财报速睇 | Cigna2025财年Q3营收697.48亿美元，股权持有人应占溢利18.68亿美元

华盛资讯10月31日讯，Cigna Group公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收697.48亿美元，同比增长9.5%，股权持有人应占溢利18.68亿美元，同比增长152.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 受益于上年同期 VillageMD 股权证券减值的重大损失不再出现，本季度归属于股东的净利润同比飙升152.8%，达到18.68亿美元。

② Evernorth Health Services 业务板块继续作为增长引擎，其调整后营收同比增长14.7%至603.91亿美元，主要得益于处方药利用率的提高和客户群的增长。

③ Evernorth 旗下的专科与护理服务（Specialty and Care Services）业务表现出色，其税前调整后运营利润同比增长11.0%，达到9.28亿美元，显示出专科药房业务的强劲增长。

④ 尽管营收下滑，Cigna Healthcare 业务板块的盈利能力有所提升，其税前利润率从去年同期的8.9%上升至9.7%，主要原因是其SG&A费用率有所下降。

⑤ 调整后每股收益（Diluted EPS from AIO）从去年同期的7.51美元增长至7.83美元，同比增长4.3%，体现了公司核心运营的盈利能力。

2、业绩不足：

① Cigna Healthcare 业务板块营收大幅下滑18.3%至107.55亿美元，其主要原因是公司在2025年第一季度完成了对Medicare相关业务的剥离出售（HCSC交易）。

② Cigna Healthcare 业务的医疗成本承压，其医疗保健成本比率（MCR）从去年同期的82.8%上升至84.8%，增加了200个基点，主要受个人和家庭计划以及停损保险业务中更高的医疗成本影响。

③ 核心业务 Evernorth Health Services 的盈利能力受到挤压，其税前利润率从去年同期的3.6%下降至3.2%，部分原因是为支持业务增长而进行的战略投资。

④ 公司在截至2025年9月30日的九个月内，经营活动产生的现金流为34.52亿美元，较去年同期的51.51亿美元显著下降，主要由于新客户 onboarding 带来的有利影响减弱及药房服务成本支付时间的影响。

⑤ 公司的总医疗客户数量同比下降5%，从约1905万降至约1806万，这一下降主要是剥离Medicare业务的直接后果。

三、公司业务回顾

The Cigna Group: 我们在本季度股东净收入大幅增长，主要是由于去年同期记录的VillageMD股权证券减值不再发生。在业务层面，受处方药使用量增加和客户增长的推动，Evernorth Health Services的收入继续增长。相反，由于剥离了Medicare相关业务，Cigna Healthcare的保费收入有所下降。费用及其他收入的增长则反映了药房福利服务业务中可负担性服务的增长。

四、回购情况

公司在截至2025年9月30日的九个月内，回购了820万股普通股，总金额约为26.00亿美元。相比之下，公司在去年同期回购了1470万股，总金额约为50.00亿美元。公司董事会授权的股票回购计划没有固定的到期日，并可能随时暂停或终止，具体取决于市场状况和其他多种因素。

五、分红及股息安排

公司在2025年第三季度支付了每股1.51美元的现金股息，总支付额为4.02亿美元。此外，公司董事会于2025年10月22日宣布了2025年第四季度的现金股息，金额为每股1.51美元，将于2025年12月18日支付给截至2025年12月4日登记在册的股东。公司计划继续支付定期的季度股息，但未来的股息宣告需经董事会批准。

六、重要提示

公司在报告期内有两项重大事项。第一，公司于2025年3月19日完成了向Health Care Service Corporation（HCSC）出售其Medicare Advantage及相关业务的交易。该交易的购买价格从最初的33.00亿美元增至49.00亿美元。第二，公司于2025年第一季度启动了一项企业范围内的战略优化计划，预计将持续到2026年12月。在截至2025年9月30日的九个月里，该计划已产生5.66亿美元的税前成本，主要与员工遣散费有关。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

The Cigna Group: 我们在2025年已与Evernorth Health Services业务板块的最大客户续签或延长了合同至本十年末。此外，为进一步为我们服务的对象创造价值并建立更可持续的医疗保健模式，公司将承担投资和过渡成本，以支持其最近宣布的针对药房福利的革命性“无回扣”模式，该模式旨在降低药品成本、提高透明度并支持本地药店。因此，我们预计这些努力将在短期内对Evernorth Health Services的税前调整后运营利润产生影响。

八、公司简介

The Cigna Group及其子公司是一家全球性的健康公司，致力于为每个个人和社区创造更美好的未来。公司不断挑战自我，通过合作和创新解决方案来改善健康状况。凭借其员工和品牌的力量，公司推进其使命，即改善其所服务人群的健康和活力。其子公司提供一系列差异化的药房、医疗、行为健康、牙科及相关产品和服务，主要通过雇主、政府及非政府组织、工会和协会等实体提供。Cigna Healthcare®也向美国及部分国际市场的个人提供健康和牙科保险产品。

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