财报速睇 | 慧俪轻体2025财年Q3营收22.88亿美元，股权持有人应占溢利3.04亿美元

华盛资讯10月31日讯，WILLIS TOWERS WATSON PLC公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收22.88亿美元，同比下降0.0%，股权持有人应占溢利3.04亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度净利润表现强劲，实现扭亏为盈，从去年同期的净亏损16.75亿美元转为净利润3.04亿美元，主要得益于去年同期与TRANZACT业务出售相关的10.42亿美元巨额减值损失在本报告期内不再发生。

② 风险与经纪（Risk & Broking）业务是增长的主要动力，其收入同比增长7.1%，从9.40亿美元增至10.07亿美元。其有机收入增长6%，主要受全球专业业务领域的新业务和项目型业务收入增长的推动。

③ 公司的核心盈利能力显著提升，调整后营业利润率从去年同期的18.1%扩大至20.4%，调整后EBITDA利润率从20.9%提升至22.5%，主要原因是运营效率提升以及营销费用减少。

④ 公司整体有机收入增长稳健，剔除汇率变动和业务剥离影响后，本季度有机收入同比增长5.0%，表明公司核心业务的健康增长势头。

⑤ 健康、财富与职业（HWC）部门下的咨询业务表现突出，季度收入从去年同期的6.53亿美元增长9.3%至7.14亿美元，主要受益于欧洲地区强劲的咨询项目需求和英国及北美地区稳健的退休金业务。

2、业绩不足：

① 公司总营收基本持平，为22.88亿美元，同比微降0.04%，主要原因是2024年底出售TRANZACT业务带来了收入减少的负面影响。

② 核心业务分部之一的健康、财富与职业（HWC）收入同比下降5.1%，从13.28亿美元降至12.61亿美元，其中经纪业务收入从2.62亿美元锐减至1.21亿美元，同样是受出售TRANZACT业务的影响。

③ 从地区表现来看，北美市场收入出现下滑，同比减少9.2%至10.84亿美元（去年同期为11.94亿美元），反映了业务剥离对该地区收入的显著影响。

④ 公司的成本压力有所显现，薪资与福利支出占收入的比例从去年同期的61.0%上升至62.0%，主要由于员工人数增加和生活成本调整导致薪资费用上涨。

⑤ 风险与经纪（R&B）部门内的保险咨询与技术业务（Insurance Consulting and Technology）本季度收入持平，报告指出，在持续的经济不确定性中，客户在支出方面继续保持谨慎态度。

三、公司业务回顾

WILLIS TOWERS WATSON PLC: 我们在2025年第三季度的报告收入为22.88亿美元，与去年同期的22.89亿美元基本持平。剔除汇率、收购和剥离业务的影响后，我们的有机收入实现了5%的增长。报告收入的下降主要是由于我们在2024年12月31日出售了TRANZACT业务。有机收入的增长则由两大业务分部的强劲表现所驱动。其中，健康、财富与职业（HWC）部门的有机收入增长了4%，主要得益于健康、财富和职业业务线的增长；风险与经纪（R&B）部门的有机收入增长了6%，主要受新业务和全球专业业务领域的项目型布局所推动。

四、回购情况

公司积极进行股票回购。在2025年第三季度，公司以324.66美元的平均价格回购了1,848,098股股票，总成本为6.00亿美元。在截至2025年9月30日的九个月内，公司共回购了4,069,746股股票，总成本达13.00亿美元。2025年9月16日，董事会批准将现有股票回购计划额度增加15.00亿美元。截至2025年9月30日，公司股票回购计划尚有约16.00亿美元的剩余授权额度。该回购计划没有到期日，并可能随时暂停或终止。

五、分红及股息安排

公司于2025年8月宣布，董事会已批准派发每股0.92美元的季度现金股息（年化股息率为每股3.68美元）。该股息已于2025年10月15日支付给截至2025年9月30日登记在册的股东。在截至2025年9月30日的九个月内，公司共支付了2.69亿美元的现金股息。

六、重要提示

公司在报告中披露，其面临的一项潜在诉讼源于15年多前为客户安排的一个结构性保险项目。该项目具有高度定制化的特点和复杂性，因此不太可能在其他地方完全复制。虽然公司认为该潜在诉讼不构成重大影响，但为提高财报各期间的可比性，已在调整后业绩中剔除了相关准备金。此外，公司也提示，美国和全球市场正因宏观经济状况的不确定性而持续经历波动和干扰，包括通货膨胀、利率波动和地缘政治冲突等，这些都可能对公司业务、运营和财务状况产生负面影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

WILLIS TOWERS WATSON PLC: 我们目前观察到保险市场正在软化。对于个人健康保险市场，除非出现更具竞争力的产品，否则除Medicare以外的人群细分市场增长可能保持较低水平。同时，我们预计将不时向与贝恩资本（Bain Capital）成立的再保险经纪合资企业注资，这可能会在合资企业实现盈利前对我们的盈利产生影响。对于2025年剩余时间，公司预计资本支出（包括固定资产和软件）将在0.60亿美元至0.85亿美元之间。

八、公司简介

Willis Towers Watson Public Limited Company是一家全球领先的咨询、经纪和解决方案公司，在人才、风险和资本领域提供数据驱动、洞察引领的解决方案。公司拥有约49,000名员工，为超过140个国家和市场的客户提供服务。公司设计和提供管理风险、优化福利、培养人才和扩大资本力量的解决方案，以保护和加强机构及个人。

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