Roblox 2025年第三季度盈利电话会议记录

谢谢斯蒂芬妮，早上好，感谢您今天加入我们。一年前，在RCM，我们共同制定了占领全球游戏内容市场10%的目标。我们想报告的是，我们已经取得了巨大进展。我们现在估计，全球3.2%的游戏预订或收入来自Roblox，高于去年的2.3%。我们的平台和我们的创作者生态系统比以往任何时候都更健康。与第二季度类似，在第三季度，我们看到了整个平台的现有和新体验的优势。2025年第三季度的某个时候，该平台上日活跃用户超过1000万的体验数量达到了7种，其中包括许多我们都熟悉的体验，以及过去12个月内创建的5种体验。这是《种植花园》、《偷脑腐》、《布鲁克海文》、《森林中的99夜》、《植物与脑腐》、《墨水游戏》和《Blox Roots》。我们相信，我们平台的成功仍然由原始平台能力和性能驱动。发现方面的持续改进，虚拟经济的持续改进，并补充了我们在基础设施方面的投资，这些投资在上个季度支持了多项突破性的记录，包括8月份周末4500万次峰值并发。让我们来看看财务业绩。第三季度，我们的DAU达到1.515亿。同比增长70%。这实际上是所有地区的增长，包括美国和加拿大，同比增长32%。亚太地区同比增长108%。重要的是，我们看到年龄演示的持续发展，13岁及以上DAU同比增长89%。目前，总DAU中有2/3为13及以上。我们的公司也有类似的实力，第三季度的参与时间达到了396亿小时。同比增长91%。美国和加拿大所有地区的实力同比增长47%。亚太地区的参与时间同比增长127%。同比增长13，同比增长107%。我们总工作时间的68%是13岁及以上。第三季度收入13.6亿美元，同比增长48%。第三季度预订量为19.2亿笔，同比增长70%。美国和加拿大地区的预订量再次强劲增长，同比增长50%。亚太地区预订量同比增长110%。一些亮点日本125%印度146%印度尼西亚预订量同比增长804%。我们的每月独立付款人数量继续保持强劲，达到3580万，同比增长88%。截至DevEx的第三季度，DevEx的销售额达到了4.279亿，增长了85%。一项新纪录。我想强调的是，DevEx（我们的创作者在该平台上赚取的收入）比两年前同期增长了250%。我们仍然对我们的长期愿景充满信心，我们将继续更加努力地投资于这项创新，以支持长期类型的扩张和增长。去年我们经常谈论类型扩展。我想在这里讲几个亮点。今年，我们在RCM上展示了很多技术，包括服务器授权和定制匹配，这将使Roblox在射击、体育和赛车等竞技类型中更具弹性和强大。我们已经展示了正在开发中的化身增强技术，我们相信该技术将真正将Roblox的外观和感觉扩展到更高的保真度和更逼真的化身，并继续关注平台上的原始性能，包括Harmony和Slim等技术，我们相信这是高保真游戏未来的一部分，也是我们的创作者创造既可以在低端2 gig上运行的体验的能力的一部分Android以及非常好的高端游戏PC。在发现方面，我们继续致力于透明度，我们也认为这对公司有利，我们分享了这样的想法：我们正在与我们的创作者分享我们的发现信号，使其在分析仪表板中透明，我们强调我们正在使用播放率每个用户7天的播放天数7天的故意合作玩天数，以便我们的创作者可以确切地看到我们的内容e用于提出建议。我们继续看到Discovery重点关注新热门歌曲，例如在印度尼西亚鱼类中，它已经变得非常受欢迎，我们相信我们的发现系统有助于促进这一点。我还想强调，我们的内容生态系统仍然强大，Brookhaven、Adobach Me和Bloxroots等现已取得长期成功，它们都继续吸引着强大的参与度，我们去年的一些热门作品，例如Rivals和Dress to Impress继续推出积极且成功的更新。非常重要。在RCM，我们宣布将DEVEX费率提高8.5%。2025年前9个月，创作者收入超过10亿美元。此外，为了支持我们的创作者生态系统，我们推出了我们的知识产权平台，我们相信这确实是未来的一种方式，可以让知识产权持有者和创作者在没有手工制作的个人一对一承包商或合同的复杂性的情况下进行连接，并希望强调美泰和Kodansha等知识产权所有者已加入该平台，我们最近宣布并推出了Roblox Moments，我们相信这是一个额外的创新发现界面我们的创造者。现在，除了所有这些之外，我还想就我们一直在努力的一些技术领域做一些亮点，然后我首先将安全交给Naveen，这一直是我们的首要任务，也是我们在Roblox所做一切的基础。就在昨天，我们宣布与总检察长儿童安全联盟联盟aga建立合作伙伴关系。请继续关注。我们相信这是一个绝佳的机会来分享和开发我们认为将成为社交和移动应用程序通信行业标准的东西，包括我们承诺在今年年底之前使用基于人工智能的面部年龄估计来估计我们平台上每个人的年龄，并使用它来锁定谁使用通信技术以及谁可以与谁进行通信，甚至除了我们之外已经这样做了，即过滤Roblox上的所有文本，不共享图像，我们相信，随着新技术的推出，它使我们能够收获和使用这项技术，以持续进步安全和文明。今年，我们还在安全和文明小组中发布了100多项创新，包括宣布我们将在未来几个季度采用IARC和国际年龄评级联盟的评级，并且我们已将限制内容的最低年龄提高到真正的全球标准18岁。我想强调的是，我们确实比Roblox上的典型行业政策更严格。我们相信，这是我们如何运营公司的一项重要战略投资，随着我们推出面部年龄估计，我们真的相信这将为股东创造长期价值，即使推出后会有任何短期价值。在人工智能方面，我们现在在公司内部运行着400多个人工智能系统。这些都是安全、发现和创造的核心，强调了我们到目前为止已经完成的一些事情。我们早些时候发布的Cube 3D模型将在接下来的一到两个季度内真正投入使用，随着平台上每个人的多人模式的上线，我们还开源了Studio NCP服务器，这使得Roblox Studio能够在复杂的基于AI的工作流程中集成为客户端和服务器。在幕后，我们的PIP安全模型一直在变得更好，为了游戏中LLM textgen技术的安全，我们推出了roguard。请继续关注更具生成性的人工智能。我想强调的是，除了用于安全和发现的人工智能之外，还有很多关于人们在Roblox中可以访问多少训练数据的讨论。我们每天都在努力捕获超过30，000年的人类互动数据，并以符合PRI的方式进行这一操作。这是独特的数据数据，我们无意将其带出或出售，这些数据可以真正用于我们 开始推出我们的未来愿景，允许人们与他人以及NPC一起玩，并支持Roblox中的无限创作，不仅为我们的创作者，也为每个人。这可能意味着每个对象、适合您所处世界的服装、每个游戏创建以及最终在玩游戏时实时与朋友一起。最后，4500万并发用户确实是一个很大的数字，我们支持了这一点，真正朝着我们认为的越来越多的最佳组合迈进，包括核心数据中心、边缘数据中心和我们自己的裸金属上的图形处理器安装，并与我们的云合作伙伴一起爆发。我们以一种非常棒的方式做到了这一点，在周末挤出几个小时的时间。当我们达到峰值时，我们将继续沿着这条路线走。为了扩大规模，我们正在越来越多地投资于自己的毛坯。核心数据中心为我们提供负载平衡和效率。巴西的每个人都很高兴，因为我们在那里添加了一个新的边缘数据中心以减少延迟。我们将继续这样做，而且我们现在越来越多地构建自己的原生黑金图形处理器功能，但与我们的云合作伙伴结合，我们将在这里做出相当大的改进。我们在服务成本方面看到的重大改善在未来几个季度可能更难实现，但这一切都与我们的长期重点一致。由于人们对创新充满兴奋，我们当然每天都在采取很多举措来增强我们的平台。我们专注于细节，然后我们将把它交给纳文，以补充我的介绍。

太好了谢谢戴夫。大家早上好。我将尽量保持我的评论相对简短，以便我们可以讨论一些问题。正如戴夫指出的那样，我们在本季度看到的巨大增长是由病毒式大流行和基础平台增长的结合推动的。因此，如果您愿意的话，我想分享一些有关整体平台健康状况的观察。上个季度，我强调了我们在前10名以外的体验中看到的参与度增长。好吧，本季度这些体验的增长和参与度（再次超出前十名）进一步加速，从第二季度的47%增加到第三季度的58%。这就是订婚。然后，在货币化方面，这一群体体验的支出仍在40%以上。打扰一下，支出增长仍在40%以上。我们还看到了每日活跃用户预订量的健康增长。除了亚太地区，其他地区都是如此，我之所以指出亚太地区，是因为在亚太地区，非常重要的是，这种趋势实际上是国家层面的混合转变的函数。正如Dave强调的那样，支付者同比增长88%，这本身就是一个非常健康的增长率，但明显高于用户增长率，后者为70%。我们相信，这种动态至少部分是由我们在经济中所做的变化引起的。请记住，我们在6月份推出了市场商品的区域定价，我们认为这有助于提高东南亚等市场的支付者渗透率。我们确实看到按混合计算的每位付款人的预订量有所下降。但与我对每日预订量的评论类似，重要的是要明白这实际上是由地理结构变化驱动的。因此，平台革命看起来是健康的，这确实增强了我们对长期目标的信心。但正如戴夫指出的那样，也强调了继续投资以确保我们能够在多年内实现健康增长的重要性。那么在经济上看起来是什么样子呢？好吧，在顶部，我们看到该业务的势头将继续实现两位数的健康预订增长。我们认为戴夫提到的一些关键技术的推出将有助于这一点，这些技术将于2026年第一季度末和第二季度初推出。其中许多技术旨在实现我们平台上的流派扩展。从26年报告的增长角度来看，你在RDC看到了一些演示，我们认为这些技术的采用将是一个因素，这意味着开发人员采用这些新功能的速度将影响增长率，特别是考虑到我们知道我们将在2025年进行艰难的比较。我们也意识到，我们正在推出的新安全政策，与我们致力于成为安全黄金标准的承诺相一致，可能会对参与和预订造成一些短期摩擦，但最终我们认为这些是长期增长的放大镜。然后在等式的费用方面，我们正在设想在设备、基础设施和人员方面进行更多投资，以支持我们在安全和流派扩张方面的目标。这就是为什么根据我们的指导，你不会看到第四季度的利润率同比增长。这就是我们预计2026年利润率将略有下降的原因，因为全年Devex利率较高、基础设施和安全改进成本有限以及我们的补偿和弯曲费用线增长率较高的综合影响。从2025年第四季度开始，还将增加资本支出，这已纳入我们分享的指南中。我想告诉你，预计2026年的资本支出将达到类似水平，这当然意味着明年的资本支出强度应该低于2025年，但相对于2024年仍有所提高。所以你知道，意识到那里可能有点杂草了。但让我退后一步。我认为这里的关键要点是我们远远领先于我们的长期增长计划，事实上现实情况是 预订量的增长速度超过了我们部署适当增长投资的能力。这意味着随着我们在接下来的几个季度追赶，您将看到利润率略有压缩。但我认为这些投资确实应该增加，让每个人对我们继续实现可持续长期增长的能力更加有信心。因此，希望这对我们所看到的和我们所期望的都是一些有用的颜色。我想我们就可以开始提问了。

Roblox Corp（纽约证券交易所代码：RBLX）在周四开盘前公布了第三季度财务业绩。该公司第三季度财报电话会议记录如下。

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操作者

早上好，我的名字是凯特。欢迎参加Roblox 2025年第三季度财报电话会议。所有线路均静音。议长开场白后，将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按Star即可。这将是您电话键盘上的数字一。如果您想撤回您的问题，请再次按Star One。谢谢斯蒂芬妮·诺特尼。您现在可以开始会议了。谢谢，凯特，大家早上好。感谢您参加我们的问答环节，讨论Roblox 2025年第三季度业绩。今天和我在一起的是Roblox联合创始人兼首席执行官David Baszucki和我们的首席财务官Naveen Chopra。我们的股东信、SEC文件、补充幻灯片和今天电话会议的重播可以在我们的投资者关系网站上找到。我们今天的评论可能包括前瞻性陈述，这些陈述受到风险、不确定性和假设的影响，可能导致实际结果与我们前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。对这些风险、不确定性和假设的描述包含在我们提交给SEC的文件中，包括我们关于10 K表格和10 Q表格的最新报告。您不应依赖我们的前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们不承担任何义务更新这些声明，除非法律要求。在这次电话会议上，我们还将讨论某些非GAAP财务措施。GAAP和非GAAP指标之间的对比可以在我们的股东信和补充幻灯片中找到。好了，我把它交给戴夫。

Dave Baszucki（首席执行官）

Naveen Chopra（首席财务官）

操作者

谢谢此时我想提醒大家，如果要问问题，请按Star，然后按电话键盘上的数字1。我们首先来看看摩根士丹利的马修·科斯（Matthew Cost）。您的线路已开通。

摩根士丹利股票分析师

早上好.谢谢你回答这个问题，戴夫。我想从人工智能开始。我的意思是，当我查看您的基础设施计划时，您显然对在您所做的事情背后投入图形处理器和更多数据中心功能感到非常兴奋。将其与Roblox上的用户体验或游戏在您正在建设的世界中的样子联系起来。当您思考CUBE的能力时，实时内容生成和您所说的4D内容创建对未来几年的Roblox体验和参与度意味着什么？然后我有一个给纳文。

Dave Baszucki（首席执行官）

作为后续行动。谢谢马修。很好的问题，这是一个很有趣的问题。它还强调了我们面前巨大的未来技术创新。我们在RCM和其他人公开分享了Roblox最终规格的愿景。终极规格应该是创作者决定从有趣的动漫外观和感觉一直到照片现实主义的一切。从一名演奏者到音乐会上的100，000人。同时，能够使用人工智能对那个世界进行实时修改。从一件衣服到真正的10万人与一个地牢大师。实时修改整个环境。真正的人类玩家、非玩家角色（NPC）玩家的混合体都对效率和成本非常关注，因为我们是一个免费增值平台。最终在从2 GB RAM Android设备到高端游戏PC的所有设备上做到这一点。这是一个极其复杂的规格。您将看到不久即将推出的CUBE 4D是在多人游戏中缺乏经验的实时生成。不仅是静态对象，还包括复杂对象、车辆、武器以及用户可以在多人游戏中互动的其他类型的东西。接下来会有更多的人工智能支持无处不在的堆栈。但我们正在尽可能快地走向那个真正有远见的领域。我们将看到的一些游戏玩法，我们不知道它是什么。历史上，我们在Roblox上越来越多地看到了这一点，因为我们都以可预测的方式涵盖了新的和现有的流派以及新类型的游戏。我想强调的是，一年前的一个例子是，我们为支持更传统的游戏而开发的原始技术允许创建一种全新的游戏类型。因此，请继续关注以更高的性能对现有流派的更多报道，以及目前尚未考虑的游戏类型。

操作者

在进入下一个问题之前，我想提醒大家，如果您有一个两部分问题需要提前提出，因为线路会静音，我们将转移到BMO资本市场的Brian Peach旁边。您的线路已开通。

BMO股票分析师

非常感谢戴夫。你提到了提高DEVEX率。8.5%，将更多的经济效益交到创作者手中。然而，与此同时，如果你。

Dave Baszucki（首席执行官）

看看Fortnite等竞争对手的UGC平台，它们还提供了非常有吸引力的经济效益，试图赢得创作者的支持来构建镜像UGC平台。您如何看待继续向创作者推动经济发展的必要性，以帮助抵御来自目前正在开发或未来可能出现的其他平台的任何竞争？谢谢嘿，好问题。我确实想强调的是，你知道，在Roblox，我们通过展望未来而不是回头看来运营公司。我想说在这种情况下有。Devex率还有一个额外的组成部分，那就是新创造者或现有创造者获得巨大经济回报的能力。因此，人们需要将Devex费率乘以平台上的用户量、创意工具的广度以及新创作者创造新体验的速度。最终，这就是我的想法，我们相信创作者不仅仅通过开发支出率来分析情况。我们确实相信，对于显然在我们的受托责任、我们的收入和Devex以及所有其他成本的平衡范围内的每一个增量百分比，我们确实相信，对于每一个增量百分比，都会对创造者产生一些影响，让Roblox成为一个更有吸引力的平台。它最终达到了最高水平，让我们思考我们的公司，我们希望我们的齿轮尽可能精简和高效，我们的人员成本尽可能精简和高效，我们的基础信任和安全成本绝不妥协，同时尽可能深思熟虑地运行。这是建立我们自己的基础设施的好处之一，然后最终非常考虑我们相对于我们自己的现金流有多少回到我们的创作者社区。所以我认为这比一对一的比较要大得多，而且这是长期的。我们希望以谨慎和周到的方式转移尽可能多的资金，同时始终对信任，安全和我们的收益负责。敬创造者。

操作者

我们将转移到高盛的埃里克·谢里丹旁边。您的线路已开通。

高盛股票分析师

非常感谢您回答这个问题，随着老年群体在业务结构中的比例不断扩大，您能否与我们分享重要的经验教训？根据这些了解，如何安排投资优先事项，以在未来几年维持增长并刺激这一方面的投资组合？非常感谢我将分享一些关键的经验教训，然后我将分享我们如何安排事情。我认为主要的教训之一是Roblox具有通过新热门歌曲病毒式吸引新用户到该平台的巨大能力，我们在Dress to Impress中已经看到了这一点。我们在Grow a Garden中看到了这一点，我们确实有机地获得了大规模的用户获取。随着口碑传播这些属性，我们还看到新类型的游戏玩法再次使用这两种作为老玩家对此感到兴奋和感兴趣的例子。如果说有什么不同的话，那就是当我们看看全球游戏市场时，特别是任何地方估计的太空市场时，我不会做出确切的估计，但数字在1800亿到2000亿之间。我们看到了所有现有的流派，并且能够将这些流派与我们的技术路线图保持一致。正如我们之前分享的那样，我们相信我们的许多技术将支持体育运动。我们的很多技术都将支持赛车运动。我们正在研究的一些新技术将使RPG变得更好。我们现在正在开发的一些技术，我们相信Roblox上将会看到越来越多的化身具有更大的多样性，就像我们在整个游戏生态系统中看到的相对于Roblox上的化身一样，因此我们可以利用它来指导我们的技术路线图。但我要强调的是，我们不会抄袭。我们正在设想满足这些技术限制，同时构建一个平台，在该平台上，可以在非常困难的网络配置中运行2 GB RAM Android，同时在高端游戏PC上看起来绝对令人惊叹，消除了移动设备、桌面和主机之间的真空。我们还相信，Roblox等平台的未来将更加云集成，这样人工智能和生成性人工智能始终可以在所有创作者的体验中使用。因此，我们能够将我们自己的愿景以及游戏生态系统中当前的所有类型进行调整，并确保我们与之保持一致。所以，你知道，我们很乐观。在其中一些类型的游戏中，我们还有很大的增长空间，而我们目前还没有完全占据全球游戏市场的3%。

操作者

接下来我们将转向花旗集团的Jason Bezemit。您的线路已开通。

花旗集团股票分析师

我对股东信有个问题。我想在你的23个投资者日里，你安排了20%以上的预订增长。从25岁到27岁在股东信中，您承认今年迄今为止取得的出色业绩。但然后你说，引用，就像我们一样。展望明年，我们的长期目标。目标没有改变。这本质上是一种委婉的说法，意思是您认为26年增长率将低于20%吗？这就是你想说的吗？因为我认为这就是市场试图通过盘前扩大你的股票来消化的。谢谢.

Naveen Chopra（首席财务官）

嘿杰森，谢谢你要求澄清这一点。听着，我认为我们目前没有提供有关2026年的任何具体指导。我认为这还为时过早。我们需要在25日降落飞机，然后我认为我们就能够达到对2026年的预期。更具体地说，我认为我们试图向人们强调的是，在我们考虑明年预订增长的预期时，有一些重要的事情需要考虑。我们今天在平台上看到的势头将会带来顺风。明年上半年，许多技术将登陆该平台。但也可能存在潜在的阻力，显然来自严格的竞争，然后可能来自我们即将推出的一些新的安全政策。我们认为未来几年我们对这项业务的预期不会发生任何变化。但我认为目前将任何具体数字确定在26左右还为时过早。

操作者

我们将与摩根大通一起转移到科里·卡彭特旁边。您的线路已开通。

摩根大通股票分析师

谢谢你的问题，纳文。也许在此基础上，您没有提到广告是明年的潜在顺风。所以只是想知道您在奖励视频中早期学到了什么。推动力或优先事项有多大？您计划在2026年实现这一目标吗？谢谢

Naveen Chopra（首席财务官）

是啊因此，我认为，与我们最近围绕广告分享的一些评论一致，我们仍然非常看好那里的长期机会，我们对短期持谨慎态度，因为我们希望确保我们做对了。正如您在rdc听到的那样，我们现在正在有限地推出奖励视频。我认为我们在股东信中指出，我们现在有超过140名创作者。我们从中学到的是，我们希望与这些创作者就如何整合奖励视频进行非常深思熟虑和勤奋的合作，以确保它从参与度和货币化的角度对他们有效，并在体验、性能等方面对我们的用户有效。显然，我们正在以高质量的方式代表我们的广告商。所以，你知道，我们在这方面还有很多工作要做，因此我们不会在短期内称之为主要贡献者，但随着我们在未来几年的进步，这将成为我们业务的关键部分。

操作者

我们将与富国银行一起转移到肯·戈雷尔斯基旁边。您的线路已开通。

富国银行股票分析师

谢谢非常感谢。您能谈谈各种类型以及您如何看待推荐引擎吗？显然非常非常成功，并且出现了新的热门游戏。你能谈谈你是如何推动的吗？流派更加多样，并确保有足够的体验。这是一个令人担忧的问题吗？你有一点担心吗？是否专注于某些类型的类型游戏或某些游戏机制？非常感谢

Dave Baszucki（首席执行官）

嘿，好问题。我的介绍的一部分是强调平台上的多样性。拥有七款游戏，本季度某个时候DAU超过1000万，其中五款是新的。我们一直在思考发现的方式之一是，它有两个大领域。一是我们不是试图优化短期，我们正在试图优化公司的长期企业价值，除了我们展示给用户的东西之外，我们还试图优化生态系统的健康状况，这确实意味着新的创造者和新的流派并排出现。第二部分，关于我们的发现，我们越来越朝着发现算法的完全透明迈进。我们正在分享我们认为表明生态系统长期健康的信号。正如您正确指出的那样，我们相信长期健康的一部分是通过平台上某些类型的扩展，例如RPG、射击、赛车、战斗运动和其他类型。关于我们的发现系统的工作方式，我想强调的最后一件事是长期的。Roblox上的发现实际上有三个方面。我们有自己的推荐工程，再加上主页上赞助的Tiles，这是我们的创作者付费发现，越来越多的新创作者正在推出新游戏或爆裂物，正在使用它来补充我们的有机发现。最后，我们的首选和精心策划的排序是我们通过平台愿景补充这一点的另一种方式。我们非常小心，不要回顾过去，不要沉迷于Roblox历史上的热门游戏，而是期待我们认为该平台上的新型游戏。因此，我相信相对于一年甚至两年前，我们的发现系统比以往任何时候都运行得更好。我认为我们将会继续改进。所以请继续关注。

操作者

接下来我们来谈谈德意志银行的本杰明·布莱克。您的线路已开通。

德意志银行股票分析师

早上好.感谢您回答我的问题。因此，我们来谈谈越来越多的体验，这些体验让1000万用户黯然失色。因此，随着用户参与BAU行为的数据集不断增加，发现模型在推荐内容方面是否会变得越来越智能？所以我想问题是您是否开始在发现方面拥有真正的数据模式？然后Naveen，你知道，在过去的几个季度里，我们看到了参与时间增长和预订量增长的差异。您能帮助我们理解吗？为什么会发生这种情况？

Dave Baszucki（首席执行官）

作为向低货币化体验或低货币化地区的混合转变，这容易吗？如果是这样，您应该如何知道这两者之间的关系从这里演变出来呢？谢谢嘿，这真是一个好问题。我想将其置于第一、隐私、安全、个人可识别信息（PRI）安全、遵守所有当地法律等的保护伞下。其次，我想把它放在保护伞下，我们没有任何财务压力，也无意在平台外的任何地方发布任何Roblox数据。一旦我们研究这两件事，数据集就会变得巨大。数据集不仅仅是谁点击了哪里。该数据集是实时3D化身交互。这是某些体验中保留得更多的领域。这就是我们的化身在任何创作者的经历中所做的事情。分析这一点的能力以及分析数据的能力构成了3D体验。除了可能更多传统信号之外，对于发现来说，使用3D和基于时间的沉浸信号来帮助预测我们平台上可能是什么样的良好体验。这可以追溯到我分享的内容和我分享的内容的连锁反应，Roblox上每天都有超过30，000年的潜在3D交互化身训练数据可供我们使用。所以答案是肯定的，我们将把更多的内容、理解、对体验变得有趣和有趣的理解融入到我们的发现机制中。第二部分我会把它踢给纳文。

Naveen Chopra（首席财务官）

谢了Hae Ben，就工作时间增长与货币化增长之间的动态而言，你的假设或至少你的假设的第二部分是正确的，这意味着它确实是关于地理结构转变的。您可以看到，如果您查看附属品中，我们对每个每日活跃用户的预订情况进行了一些披露。我意识到您正在比较货币化与工作时间，但动态非常相似。也就是说，如果你从地区角度来看，就会发现同比增长非常强劲。但工作时间结构正在向那些货币化水平较低的地区倾斜。这就是你在混合数据中看到的。正如我在发言中指出的那样，即使在区域一级，我们也看到特定国家之间的地理组合发生了一些变化，这影响了整个地区的货币化。因此，这实际上是各个地区的增长。

操作者

接下来我们将转向美国银行的Omar Dyzocki。您的线路已开通。

美国银行股票分析师

嗨奥马尔·达索基。谢谢大家好。你知道，所以你提到了26号中的艰难竞争以及那里的一些动态。你知道，我回顾Roblox，发生了很多变化，显然是新的首席财务官，该公司的规模在过去两年中几乎翻了一番。当情况发生变化时，您可能会考虑不同的方法。你知道，26可能是一个艰难的竞争年，Roblox从未通过广告网络或其他方式使用广告来吸引用户。你知道，听起来像戴夫说的，你的点击率的病毒性是主要引擎。为了用户的增长。在像26年这样艰难的一年里，为什么Roblox不考虑通过广告来平滑这些增长的低谷和高峰呢？这是我的问题。

Dave Baszucki（首席执行官）

谢谢奥马尔。好问题。嘿，现在有几件事需要从大局上退一步。我们同时很高兴我们已经推动了超过3%的全球游戏内容市场在Roblox上运行。与此同时，近97%的人也在那里。因此，当我们推出技术、扩大游戏类型时，我仍然非常看好，我们确实以新的游戏方式做到这一点，并辅之以人工智能。我想强调的第二件事是，这个季度、下个季度，我们将推出很多我们在rdc分享的内容，这支持Roblox的工作方式和您正确注意到的流派类型的大规模扩展，Roblox达到了主要基于病毒式增长的目标，但我们确实购买流量。我不知道它是否出现在我们的财务报表中，但我们非常深思熟虑地通过付费用户获取来补充它。我们正在测试并开始推出的是这样一个概念：我们可以与我们平台上的创作者合作，帮助他们与我们合作，加大付费收购力度。我们未来有机会扩大付费收购，创作者可能会有点犹豫是否购买付费流量并将其发送给Roblox，因为我们也获得了一些好处。他们登陆我们的客户端，该用户可能会支付其他体验，但是。但当我们开始与创作者分享这一点时，两位创作者就有机会扩大付费收购范围，我们也有机会支持他们并与他们一起做这件事。所以我们已经进行了一些付费收购。有机会让这个问题变得更大。我们始终以财务上谨慎的方式做到这一点，即在适当的时间内获得适当的广告支出回报，以便我们逐步做到这一点。所以是的，好主意。我们已经把这个目标扩大到了范围，纳文，我不知道你是否想赞扬这一点。

Naveen Chopra（首席财务官）

我认为我唯一要说的是，就我们在成长型营销上支出的总体规模而言，它仍然非常有限，我们依赖于该平台仍然拥有的巨大有机增长。你知道，戴夫说我们还有很多市场空白空间需要解决，相对于第二季度，我们增加了近4000万用户。因此，有机增长引擎运行得非常好，我认为这仍然是增长的主要驱动力。但正如戴夫与我们的开发人员所描述的那样，我们可以做一些非常有趣的事情来推广即将进入平台的一些内容，这与我们围绕流派扩展、内容多样性、内容速度等的目标一致。所以期待继续进行实验。

操作者

是时候回答BTIG Clark Lompin的最后一个问题了。你的电话开通了。

BTIG股票分析师

嘿，非常感谢您回答问题。我会尝试制作这些快速的戴夫，你谈到了让平台对创作者社区更具吸引力。在过去的几个季度里，我们显然看到用户数量大幅增加。您已经投资了开发者交换费、技术和平台。显然，我们对用户增长有着非常好的看法，但在生态系统的开发者方面却没有那么好。开发增长是否本质上以某种方式为用户服务，我们可以考虑与使用量成比例的增长，如果我们考虑这一点，也许纳文可以更进一步，你知道，增长和参与度的弹性。我们过去经历过投资周期。这个感觉有点不同，因为它是面向人工智能的。是否有理由认为，如果我们看到其中一些投资的收益率，你知道，比例增长可能会更直接一点，这反映在你知道的，26岁左右的一些评论中。非常感谢.

Dave Baszucki（首席执行官）

我先说，然后把它交给REC收益率方面的Naveen，我不知道我们是否将其作为收益的一部分发布。我们不断分享一个规格或统计数据，即前10名、前100名开发者的平均值，以及他们在预订量和参与度方面的同比增长。我们不断看到尾巴变平，前一千人看起来非常非常健康。所以我认为我们仍然处于一个非常健康的区域。我们继续拉平这条曲线。我们有很多越来越多的创作者在该平台上谋生、赚一百万美元或赚1000万美元，而且一切都在继续增长。我相信我们可以预测未来，即我们的愿景是让10%的全球游戏预订通过我们的平台进行。这让我们对我们希望该平台上广泛的创作者发生什么有了一点看法。这只是基础设施的一个亮点。我们继续强调支持我们自己的Core Edge和人工智能纯金数据中心并与Burst进行补充的运动。这是我们提高效率的关键之一。当我们开始讨论这些投资的收益率时，我会让纳文谈论这些投资的收益率。

Naveen Chopra（首席财务官）

是的，我认为将其称为这些投资的回报期的方法是，我们正在做的各种事情，我们将相对较快地开始看到成果。还有其他一些本质上更长期的。尤其是人工智能的东西。我们已经进行了大量人工智能投资。您听到戴夫的话了，谈谈我们已经看到的探索、经济等方面的一些好处。因此，我认为这些都有相对短期的回报。还有其他的模型将是更长期的，坦率地说，我们需要一段时间来推出资本支出来训练并最终部署这些模型，将它们转移到我们自己的金属上，正如您听到戴夫描述的那样。因此，这些不一定会立即得到回报，但我认为可以公平地说，我们已经从这方面的许多投资中受益。2025年将其称为“26年及以后”。我想这是我们的最后一个问题。所以感谢大家的加入，然后我会把它交给戴夫以获取结束语。

Dave Baszucki（首席执行官）

嘿，只是想再次感谢大家的支持和富有洞察力的问题。今天，我们期待着继续创新，让全球10%的游戏都在该平台上进行。谢谢你们

操作者

谢谢今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

此成绩单仅供参考。虽然Benzinga认为内容实质上和方向上是正确的，但Benzinga不能也不保证本文内容的100%准确性。音频质量、口音和技术问题可能会影响准确性，我们建议您在根据上述情况做出任何决定之前参考源音频文件。

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