分析师称，谷歌20多年来最热门的股市反弹远未结束

Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）目前正处于该公司首次登陆华尔街以来最热门的时期，周四上午股价上涨近5%，至286美元，这标志着过去四个月上涨了63%，这是自2004年IPO前几个月以来的最强劲表现。

这一激增是在发布重磅第三季度报告以及分析师对Alphabet人工智能势头正在加速且远未计入价格的信心增强之后发生的。

高盛和美国银行的分析师都在提高价格目标，理由是基本面加速发展以及人工智能驱动的服务明显领先。

高盛将Alphabet的12个月价格目标上调至330美元，较当前水平上涨15%。该投资银行认为，Alphabet在向人工智能驱动的消费者和企业计算的多年过渡方面“越来越有利”，其人工智能解决方案在Search、Cloud和Gemini中的规模不断扩大。

美国银行更加看涨，将目标价格上调至335美元，意味着上涨17%。

分析师贾斯汀·波斯特（Justin Post）表示，谷歌的强劲盈利巩固了其在人工智能基础设施和使用方面的领先地位，并认为“人工智能集成正在增加搜索经济学”，谷歌正在开始扩大整体数字信息市场，而不仅仅是捍卫它。

根据Benzinga Pro的数据，Alphabet公布第三季度GAAP收入为1，023.5亿美元，比一年前增长15.95%，超出共识超过20亿美元，每股收益为2.87美元，而预期为2.32美元，比去年高出35.38%。

尽管OpenAI服务的使用量大幅增长，但搜索收入同比增长15%，付费点击率仍从上一季度的4%加速至7%。

高盛强调，谷歌的广告平台“在垂直领域具有广泛的优势”，而且AI Overviews和Gemini支持的查询格式的结合已经在搜索中扩展。管理层表示，这些工具正在推动总体和商业查询的增长，表明人工智能正在增强而不是蚕食核心货币化。

谷歌云收入同比激增34%，达到152亿美元，超出华尔街预期，并在更严格的竞争中超过了微软Azure的增长。

该云部门的积压单季度跃升470亿美元，达到创纪录的1550亿美元，营业利润率提高至23.7%，较一年前上升超过650个基点。

高盛和美国银行都指出，自定义TJ（谷歌的内部张量处理单元）在推动云人工智能需求方面发挥着越来越大的作用。

据Post称，超过70%的谷歌云客户现在使用人工智能产品，Gemini的生态系统正在帮助吸引大型企业交易，其中许多交易价值超过10亿美元。

为了支持其人工智能路线图，Alphabet将2025年全年资本支出指引从850亿美元提高至910亿至930亿美元，美国银行预计2026年这一数字将增长至1，220亿美元，同比增长31%。

管理层表示，60%的资本支出目前用于服务器，其余用于资助数据中心和网络。

高盛预计，2025年第四季度Alphabet的总收入为1，121.6亿美元，GAAP每股收益为2.5美元，而预计2026年收入为3，919.2亿美元。

尽管数字广告需求存在宏观经济不确定性，但该投资银行表示，Alphabet已成功攀登“陡峭的担忧墙”，并且认为没有理由放缓这一势头。

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通过Midjourney使用人工智能创建的图像。