中国太保首席投资官：保险资金对于成长股必须要高度重视

10月30日，中国太保副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡在中国太保2025年三季度业绩说明会上表示，保险资金对于成长股必须要高度重视，因为中国未来的增长，经济的高质量增长，就是以深化科技创新为核心的，因此保险资金必须要做好“核心策略”与“卫星策略”的平衡。事实上，中国太保已经启动的中证太保主动偏股风格基金指数，就是为太保更好地发展多样化、风格型的“卫星策略”提供一个基本的工具。

据苏罡介绍，太保在今年的板块轮动中已经取得了一个较好的投资回报效果，包括更好地去发掘A股市场和H股市场的动态变化，持续推进科技创新、能源转型、医药健康、汽车资源，包括新型消费与服务等不同领域中的“卫星策略”的机会。

在业绩说明会上，苏罡还补充了一个数据，即截至9月末，中国太保的非年化综合投资收益率是5.4%，同比增加了0.4个百分点。

“通过对比可以发现，相对同业，太保在三季度更好地抓住了成长股的机会，进而表现出相对同业更好的一个收益回报的水平。未来，我们还是会要在会计处理的方式上，包括内部的策略平衡上采取更加稳健的方式。”

谈及公司未来的权益组合中TPL（以公允价值计量且变动计入损益）占比是否会提升，苏罡指出，TPL占比本身会影响到年度利润与长期回报率的平衡。今年，太保取得了较好的总投资收益率，也是因为有效地提升了证券买卖价差，包括替代公允价值变动的收益。这部分收益，相比去年三季度上升了68个基点，为公司取得5.2%的非年化总投资收益率做出了非常积极的贡献。但是对于保险资金来说，TPL的占比还是要慎重的。

“客观上讲，OCI（以公允价值计量且变动计入其他综合收益）的占比，特别是权益资产中OCI占比的提升仍然是一个大概率事件。因为这可以在公司权益比例持续提升、结构更加多元化的情况下，更好的保持年度业绩的稳定性，以及更长期的回报，达到资产负债匹配的管理要求。