财报速睇 | CARDINAL HEALTH INC 2025财年Q3营收640.09亿美元，股权持有人应占溢利4.50亿美元

华盛资讯10月30日讯，CARDINAL HEALTH INC公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收640.09亿美元，同比增长22.4%，股权持有人应占溢利4.50亿美元，同比增长8.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收表现强劲，从去年同期的522.77亿美元增至640.09亿美元，同比增长22.4%，主要得益于现有及新客户对品牌和特种药品的销售增长。

② 盈利能力显著提升，非GAAP摊薄后每股收益（EPS）同比增长36.0%至2.55美元；归属于公司股东的净利润为4.50亿美元，同比增长8.2%。

③ 核心的医药和特种解决方案（Pharmaceutical and Specialty Solutions）部门业绩突出，营收同比增长23.4%至592.05亿美元，部门利润更是大增26.0%至6.67亿美元，主要受品牌和特种药品、MSO平台收购以及仿制药项目表现的共同推动。

④ 全球医疗产品和分销（Global Medical Products and Distribution）部门利润大幅改善，部门利润从去年同期的0.08亿美元飙升至0.46亿美元，原因是现有客户的业务量增长。

⑤ 其他业务板块增长势头迅猛，营收同比增长38.0%至16.41亿美元，部门利润同比增长60.0%至1.66亿美元，主要得益于家庭解决方案（at-Home Solutions）、核与精准健康解决方案以及OptiFreight®物流业务的全面增长。

2、业绩不足：

① 盈利效率未见改善，毛利率与去年同期持平于3.6%，主要因医药分销业务中利润率较低的品牌药品销售占比增加，对整体毛利率产生了稀释效应。

② 运营成本显著增加，分销、销售、一般及行政（SG&A）费用同比增长14.0%至14.61亿美元，主要原因是纳入了新收购的MSO平台和ADS公司的相关费用。

③ 财务杠杆压力加大，净利息支出从去年同期的0.32亿美元大幅增至0.80亿美元，增幅高达150.0%，主要由于为近期收购活动进行了额外债务融资。

④ 公司总负债水平上升，长期债务（包括短期部分）从2025财年末的85.27亿美元增至本季度末的90.32亿美元，增加了公司的财务风险。

⑤ 与收购相关的成本侵蚀了部分利润，本季度产生了0.64亿美元的收购相关现金及股权补偿成本，而去年同期此项费用为零，这增加了企业层面的费用负担。

三、公司业务回顾

CARDINAL HEALTH INC: 我们在本季度实现了强劲的业绩增长，营收达到640.09亿美元，同比增长22.4%。这主要得益于品牌和特种药品的销售增长。我们的GAAP营业利润增至6.68亿美元，同比增长18.0%，非GAAP营业利润增长37.0%至8.57亿美元。GAAP摊薄后每股收益增长11.0%至1.88美元，非GAAP摊薄后每股收益更是实现了36.0%的强劲增长，达到2.55美元，反映了公司核心业务的健康发展和新收购业务的积极影响。

四、回购情况

在本季度内，公司通过一项加速股票回购（ASR）计划，动用3.75亿美元回购了普通股。该回购计划预计将于2025年10月31日前完成，届时公司现有的股票回购授权额度将降至不足24.00亿美元。公司使用可用现金为此次回购提供资金。

五、分红及股息安排

公司董事会于2025年8月15日批准了每股0.5107美元的季度股息，并已于2025年10月15日向截至2025年10月1日登记在册的股东支付。在本季度，公司用于支付股息的总金额为1.29亿美元。

六、重要提示

公司于2025年8月12日宣布，已达成最终协议，将以约19.00亿美元现金收购泌尿科管理服务组织（MSO）Solaris Health。此外，截至2025年9月30日，公司就阿片类药物相关诉讼计提了43.00亿美元的准备金，并在本季度支付了4.03亿美元的相关款项。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

CARDINAL HEALTH INC: 我们观察到康德乐健康品牌的医疗产品销售在报告期内实现增长，并预计在2026财年余下时间及未来将进一步增长。然而，我们也面临一些不确定性，例如GLP-1药物的未来需求不可预测，且可能受到供应限制的影响。此外，新颁布的行政命令和法案可能对品牌药品（包括GLP-1产品）的销售或盈利能力产生影响，但具体影响程度和时间尚不确定。

八、公司简介

Cardinal Health, Inc. 是一家全球性的综合医疗保健服务和产品公司，为全球的医院、医疗保健系统、药房、门诊手术中心、临床实验室和医生办公室提供定制化解决方案。公司主要通过两大业务部门运营：医药和特种解决方案（Pharmaceutical and Specialty Solutions）部门，在美国分销品牌和仿制药、特种药品及非处方保健品；全球医疗产品和分销（Global Medical Products and Distribution）部门，负责制造、采购和分销康德乐品牌的医疗、外科及实验室产品，并在全球多个市场销售。此外，公司业务还涵盖核药房、家庭医疗产品配送以及物流服务等。

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