财报速睇 | ALNYLAM PHARMACEUTICALS, INC. 2025财年Q3营收12.49亿美元，股权持有人应占溢利2.51亿美元

华盛资讯10月30日讯，ALNYLAM PHARMACEUTICALS, INC.公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收12.49亿美元，同比增长149.3%，股权持有人应占溢利2.51亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 季度总营收达到12.49亿美元，同比增长149.3%，同时公司实现扭亏为盈，净利润为2.51亿美元，而去年同期为净亏损1.12亿美元，财务表现强劲反转。

② 核心TTR产品线（包括AMVUTTRA和ONPATTRO）表现卓越，季度收入达7.24亿美元，同比增长134.5%。其中，AMVUTTRA的销售额飙升165%至6.85亿美元，主要得益于心肌病适应症在美国市场的强劲患者需求推动。

③ 合作净收入大幅增长至3.52亿美元，主要源于在2025年9月达成了与罗氏（Roche）合作的关键里程碑，即zilebesiran的ZENITH三期临床试验首例患者给药，从而确认了3.00亿美元的里程碑收入。

④ 权利金（Royalty）收入同比增长98%，达到0.46亿美元，这主要归功于合作伙伴诺华（Novartis）旗下产品Leqvio全球净销售额的增长，带来了更高的特许权使用费。

⑤ 罕见病产品线（包括GIVLAARI和OXLUMO）稳步增长，季度总收入为1.27亿美元，同比增长14%。其中，OXLUMO的销售额增长尤为突出，同比增长31%至0.53亿美元。

2、业绩不足：

① 研发（R&D）费用同比上涨32%至3.59亿美元，主要由于zilebesiran的ZENITH三期试验和nucresiran的TRITON-CM三期试验等后期临床项目支出增加。

② 销售、总务与行政（SG&A）费用同比大幅增长46%至3.22亿美元，原因是员工薪酬成本增加以及为支持AMVUTTRA心肌病适应症上市而加大了市场营销投入。

③ 随着患者转向新一代药物AMVUTTRA，ONPATTRO的销售额持续下滑，本季度收入为0.39亿美元，同比下降22%。

④ 销售成本（Cost of goods sold）增幅高达141%，达到1.97亿美元，其占产品净收入的百分比从去年同期的19.5%上升至23.2%，显示产品毛利率有所承压。

⑤ 其他支出净额从去年同期的0.32亿美元大幅增至1.29亿美元，主要原因是公司在9月份回购部分可转换债券时确认了0.39亿美元的亏损，以及因估值更新导致与未来特许权销售相关的衍生负债公允价值变动产生了0.65亿美元的亏损。

三、公司业务回顾

ALNYLAM PHARMACEUTICALS, INC.: 我们是一家全球商业阶段的生物制药公司，专注于开发基于RNA干扰（RNAi）的新型疗法。本季度，我们继续推进Alnylam P5x25战略，旨在到2025年底成为顶级生物技术公司。我们的产品组合现有六款已上市产品，其中AMVUTTRA在美国、欧洲、日本等多地获批用于治疗ATTR淀粉样变性心肌病，成为重要的增长引擎。在研管线方面，我们启动了zilebesiran用于治疗高血压的ZENITH三期心血管结局试验，并报告了KARDIA-3二期试验的积极结果。同时，我们的合作伙伴再生元（Regeneron）公布了cemdisiran在重症肌无力中的三期NIMBLE试验的积极结果，计划于2026年第一季度提交美国监管申请。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度进行了重要的资本结构调整。2025年9月，公司发行了总额6.61亿美元的2028年到期的0.00%可转换优先票据，并利用所得款项及手头现金以约11.06亿美元的总成本回购了约6.38亿美元本金的2027年到期的1.00%可转换优先票据。此外，公司还签订了一项新的循环信贷协议，获得了5.00亿美元的循环信贷额度，以增强财务灵活性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

ALNYLAM PHARMACEUTICALS, INC.: 我们正朝着2025年底实现财务自我可持续性的目标迈进。为支持增长，我们预计2025年全年的研发费用及销售、总务与行政费用将继续增加，以推动现有产品的全球商业化、准备未来产品上市、推进后期临床项目并拓展我们的平台技术。具体而言，我们计划在2025年第四季度启动mivelsiran用于治疗阿尔茨海默病的二期临床试验。这些投资旨在执行我们的Alnylam P5x25战略，为全球患者提供变革性药物，并实现卓越的财务表现。

八、公司简介

Alnylam Pharmaceuticals, Inc.是一家生物制药公司，自2002年成立以来，致力于发现、开发和商业化基于核糖核酸干扰（RNAi）技术的新型疗法。公司的战略是建立一个拥有多个产品、全球化的商业生物制药公司，具备深厚且可持续的临床管线以支持未来增长，并拥有强大的内部研究引擎以实现可持续创新，为患者带来巨大潜力。公司目前在全球范围内通过其四种商业化产品AMVUTTRA、ONPATTRO、GIVLAARI和OXLUMO（主要在美国和欧洲）以及与合作伙伴商业化的两种产品来创造收入。

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