财报速睇 | 家乐氏2025财年Q3营收32.60亿美元，股权持有人应占溢利3.09亿美元

华盛资讯10月30日讯，KELLANOVA公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收32.60亿美元，同比增长0.8%，股权持有人应占溢利3.09亿美元，同比下滑15.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收为32.60亿美元，较去年同期的32.33亿美元增长0.8%，主要得益于非洲面条业务的强劲增长和有利的汇率影响。

② AMEA（亚洲、中东、非洲）地区成为增长引擎，报告期内净销售额同比增长13.7%，从5.90亿美元增至6.72亿美元，有机销售额增长11.5%。

③ 公司的面条及其他业务（Noodles and other）表现尤其出色，净销售额从去年同期的1.98亿美元大幅增长41.4%至2.80亿美元，显示出强劲的市场需求。

④ 北美地区营业利润实现显著增长，同比增长15.1%至3.41亿美元，主要原因是公司有效的运营开支控制和激励薪酬的降低。

⑤ 利息支出同比下降20.0%，从去年同期的0.75亿美元降至0.60亿美元，主要得益于平均债务余额的减少和较低的利率。

2、业绩不足：

① 归属于公司股东的净利润同比下滑15.8%，从去年同期的3.67亿美元降至3.09亿美元，主要受市场公允价值收益减少、有效税率上升以及部分地区销售下降等因素影响。

② 毛利率出现显著收缩，从去年同期的36.4%下降310个基点至33.3%，反映了成本压力和部分地区销售疲软对盈利能力的影响。

③ 核心的零食业务（Snacks）净销售额同比下降2.0%至20.27亿美元，尤其是在北美市场，由于品类需求持续疲软，销售额下降了3.2%。

④ 欧洲分部业绩疲软，有机销售额同比下降5.0%，报告的营业利润更是从1.01亿美元大幅下滑27.3%至0.73亿美元，原因是市场需求不振和部分客户订单中断。

⑤ 拉丁美洲分部营业利润出现腰斩，同比骤降47.4%，从0.29亿美元降至0.15亿美元，主要由于墨西哥市场谷物产品销量下滑和不利的汇率变动。

三、公司业务回顾

KELLANOVA: 我们在截至2025年9月27日的第三季度，报告的净销售额为32.60亿美元，同比增长0.8%，这主要得益于非洲面条业务的增长势头和有利的汇率换算，但部分被其他地区品类疲软及相关的业务组合变化所抵消。报告的营业利润同比下降0.6%至4.52亿美元。报告的摊薄后每股收益为0.88美元，较去年同期的1.05美元下降了16.2%，主要反映了市场公允价值收益减少、有效税率上升以及非洲以外地区净销售额下降对毛利润的影响。

四、回购情况

公司在截至2025年9月27日的季度及年初至今期间内未回购任何普通股。公司有一项于2022年12月批准的股票回购授权，总额度高达15.00亿美元，有效期至2025年12月。截至2025年9月27日，该授权下仍有13.00亿美元的额度可供使用。

五、分红及股息安排

在截至2025年9月27日的年初至今期间，公司支付了总计5.98亿美元的现金股息。此外，公司董事会于2025年10月宣布派发每股0.58美元的股息，将于2025年12月15日支付给在2025年12月1日收盘时登记在册的股东。

六、重要提示

公司正在推进与Mars, Incorporated的合并交易。根据2024年8月13日签订的合并协议，公司每股普通股将被转换为收取83.50美元现金的权利。该交易的完成尚需获得欧盟委员会的反垄断批准，其他所有监管批准均已获得。协议规定了特定情况下的终止费用，若因未能获得监管批准而终止，收购方需向公司支付12.50亿美元；在其他特定情况下，公司可能需向收购方支付8.00亿美元的终止费。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

KELLANOVA: 我们预计与Mars的合并将在2025年底左右完成，但这取决于欧盟委员会正在进行的调查时间表。公司未在报告中提供对未来季度具体的业绩数据预期，并提醒投资者本季度及年初至今的经营业绩不一定预示未来临时期间或全年的业绩。

八、公司简介

Kellanova是全球领先的食品公司，专注于生产和销售美味、高品质的营养食品。公司是全球第二大饼干生产商，并在谷物、咸味零食和冷冻食品领域处于领先地位。其产品组合还包括烘烤点心、谷物棒、素食食品和面条。Kellanova的产品在全球范围内生产和销售，主要市场包括美国、英国、法国、尼日利亚、加拿大、墨西哥、巴西和澳大利亚。

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