华能水电前三季度营收206.41亿元同比增6.30%，归母净利润75.39亿元同比增4.34%，净利率下降0.51个百分点

10月30日，华能水电发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为206.41亿元，同比增长6.30%；归母净利润为75.39亿元，同比增长4.34%；扣非归母净利润为75.54亿元，同比增长4.62%；基本每股收益0.40元。

报告期内，华能水电基本每股收益为0.40元，加权平均净资产收益率为11.62%。

以10月30日收盘价计算，华能水电目前市盈率（TTM）约为21.69倍，市净率（LF）约为2.54倍，市销率（TTM）约为7.30倍。

2025年前三季度，公司毛利率为60.68%，同比上升0.85个百分点；净利率为39.52%，较上年同期下降0.51个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为61.82%，同比上升0.74个百分点，环比下降1.82个百分点；净利率为40.09%，较上年同期下降1.94个百分点，较上一季度下降3.99个百分点。

2025年三季度，公司期间费用为24.25亿元，较上年同期减少4249.28万元；期间费用率为11.75%，较上年同期下降0.96个百分点。其中，销售费用同比增长3.99%，管理费用同比增长23.60%，研发费用同比减少64.05%，财务费用同比减少3.07%。

筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为9.86万户，较上半年末增加了2753户，增幅2.87%；户均持股市值由上半年末的179.36万元下降至172.52万元，降幅为3.81%。

资料显示，华能澜沧江水电股份有限公司位于云南省昆明市官渡区世纪城中路1号，成立日期2001年2月8日，上市日期2017年12月15日，公司主营业务涉及水力发电项目的开发、投资、建设、运营与管理。主营业务收入构成为：水力发电91.92%，太阳能光伏发电6.53%，风力发电0.98%，其他0.57%。

华能水电所属申万行业为：公用事业-电力-水力发电。所属概念板块包括：水电概念、中特估、绿色电力、央企改革、海上风电等。

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