调研速递|弘亚数控接待中信证券等47家机构调研 Q3经营性现金流同比激增18倍 海外市场拓展提速

2025年10月30日，广州弘亚数控机械集团股份有限公司（下称“弘亚数控”或“公司”）以电话会议形式接待了机构调研。本次调研吸引了中信证券、金信基金、平安基金、Jefferies等47家境内外机构参与，公司副总经理、董事会秘书莫晨晓及证券部副总监马涵就2025年第三季度经营情况及市场关切问题与投资者展开深入交流。

据披露，2025年前三季度公司实现营业收入17.95亿元，归属于上市公司股东净利润3.39亿元，扣除非经常性损益净利润3.00亿元，经营活动产生的现金流量净额4.7亿元，同比增长5.68%。单季度来看，第三季度公司营收5.6亿元，归母净利润0.97亿元，扣非净利润0.96亿元，经营性现金流净额达2.29亿元，同比大幅增长1826.61%，环比增长126.42%，主要因三季度收到现金（含预收款）显著增加。

费用方面，前三季度期间费用率同比上升3.25个百分点。具体来看，销售费用同比增长26.58%，研发费用增长8.51%，管理费用下降5.84%，财务费用则因利息收入减少同比激增274.62%。尽管费用有所上升，公司盈利能力保持稳健，前三季度及第三季度毛利率分别为32.06%、32.24%，均维持在30%以上；净利率分别为18.91%、17.15%。

分红回报方面，公司于2025年8月审议通过半年度利润分配方案，每10股派现3元（含税），合计分红1.27亿元，分红率达52.51%。值得注意的是，公司上市以来累计募资9.37亿元，累计现金分红已达16.5亿元，分红规模远超募资总额。

市场需求：国内触底回升 海外韧性凸显

针对市场关切的需求端表现，公司指出，国内市场1-9月收入降幅在三季度已较上半年收窄，预计四季度有望实现同比增长，目前需求已基本触底，进一步恶化风险较低。为抢夺市场份额，公司对重点项目实施价格让利，对毛利率形成一定压力，但海外市场价格保持稳定。

海外市场方面，尽管1-9月对俄罗斯出口业务下滑，且三季度影响更为明显，但排除该市场后，公司出口基本面仍稳健增长，主要得益于其他海外市场的有效拓展。公司持续加码海外布局，今年已新增超5家海外经销商，海外业务作为高毛利核心方向，未来将进一步巩固经销商网络。

产能与资本开支：佛山新工厂明年投产 聚焦高端制造

产能建设方面，公司佛山新工厂预计2026年投产，今年资本开支主要用于现有厂房优化及新地块购置。对于意大利子公司Masterwood的整合，目前已完成管理团队优化，构建“品牌与贸易双驱动”模式，利用其欧洲品牌优势销售国内高性价比设备。公司表示，整合深化的关键在于与本地团队的文化及运营融合，这也是拓展欧美市场的重点。

新兴业务：丹齿精工切入机器人新能源领域 向精密传动模组升级

子公司丹齿精工业务表现稳健，前三季度保持增长。公司正推动其向高端精密传动领域转型，目前核心零部件已进入机器人、新能源等新兴领域客户的送样与验证阶段。未来丹齿精工将重点发力工业机器人产业链，研发精密减速器、伺服电机齿轮轴等高附加值产品，目标从零部件供应商升级为精密传动模组提供者。

行业与竞争：精准调价抢份额 行业底部夯实待复苏

公司强调，国内市场未采取全面降价策略，而是针对关键项目和核心客户精准调价。尽管部分竞争对手跟进，但公司凭借产品力与品牌优势，核心竞争力稳固。对于行业景气度，公司判断当前处于底部夯实阶段，下游需求已显现企稳迹象，但大客户大规模设备更换周期尚未启动，全面复苏需等待宏观环境与下游需求进一步改善。

此外，公司计划通过参展加强美国市场拓展，认为产品性价比优势显著，关税对长期布局影响有限。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>