谈完了，A股怎么办？

（来源：派克斯研究院）

双方今天见面了，虽然会谈时间短于对方的预期，但终究也是谈完了。

客客气气地握手，亲亲热热地道别。但，没有公告、没有联合发布会。

除了对方的推文以外（严格来说，这并不能算官方声音），会谈的内容如羚羊挂角、了无音讯。

那会谈结束之后的市场，是按谈崩了演绎的。

黄金和稀土直拉，而A股整体、包括美股盘前，则是出现普跌。

我个人，倒没有这么悲观。

第一 ，在会面之前就已经敲定，后续双方都要去对面家里串串门。

如果这次把啥都谈好了，之后串门谈什么？难道真就单纯的只是你来我家吃火锅，我去你家吃牛排？

这次会面，只是后续一系列谈判的开始。更多的，只是想世界宣告双方是有合作意愿的，未来合作的可能性是偏高的。

指望在这一次会面里就解决所有问题，本身就是不合理的。

第二 ，双方在谈判时都展示了一定的诚意。

我们大概率已经下单了一些大豆，对面估计很快就会降一定比例的关税。

我相信，双方都是抱着解决问题去的。

而在我方官方给的通稿里，我看到了一个挺重要的细节：我们“强调”的部分里，专门提到了双方在人工智能领域的合作前景。

而现在人工智能的前景，也确实很不错。

这两天美股七姐妹开始密集发布财报。

相比于各种炸裂的盈利数字，更重要的是越来越多的迹象开始显示AI正在开始落地。

比如微软，云与Azure及其他云服务增长40%，领跑公司所有板块。

商业云收入491亿美元，同比增长26%，新高。

云服务的超预期，也是微软财报整体超预期的核心动力。

而Azure高增长率的背后，刘不开AI训练与推理带来的产品进化。

微软还说，未来两年数据中心总面积大致翻倍。全球最强大 AI 数据中心

再看谷歌。

谷歌管理层说，AI驱动的搜索回话明显上升。Gemini App月活跃用户超过6.5亿。Cloud backlog达到了1550亿美元。

甚至，Youtube的广告告诉增长，背后都有AI的贡献。

这说明，至少在这些大厂身上，AI已经开始提供了证明贡献。

也因此，这些大厂全部提到要继续增加在AI上的投入。

于是英伟达预期未来六个季度奖实现5000亿美元的业务规模，出货2000万块Blackwell Rubin GPU。

这个数据，超过了所有机构最乐观的预期。

说白了，在打仗的时候，没有人会在乎子弹贵。

那英伟达的指引远远超过预期，那么英伟达的供应商的预期指引，当然也要水涨吹高。

以光模块为例，按照英伟达的最新指引计算，1.6T光模块的需求可能要提到4000万只。

这是市场原来指引的一倍。

这就是我们官方在发言里强调的，中美在人工智能领域有着很好的合作前景。

因为随着中国科技水平的发展，人工智能产业的演进，基本不可能绕开中国公司而推进。

其实也不单人工智能 ，机器人赛道也是同样。只是机器人龙头特斯拉老是miss，导致机器人赛道不如AI强势而已。

考虑到未来中美关系还有改善空间，这些中美共振的科技板块，未来还有进一步关注的价值。

我还是那个观点，本轮A股的主线，将在科技和金属上持续很久。

而科技板块，又以中美共振的板块为核心。

中美共振的板块，又以AI为核心。

AI里，卖铲子的硬件会比软件具备更高的确定性。

而后续市场风格的反转，可以关注化工。

化工板块的景气度可能是中国经济强复苏的晴雨表。

我预测，化工板块会比消费、地产等顺周期板块先走出主升浪。

怕高的、喜欢做埋伏的朋友，现在可以多看一眼化工板块。

而如果化工板块走出了大行情，则消费等老登板块，可能随后也会迎来修复 。

届时，才是真正的全面牛市。