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财报速睇 | 卡夫亨氏2025财年Q3营收62.37亿美元，股权持有人应占溢利6.15亿美元
2025-10-30 09:11
华盛资讯10月30日讯，Kraft Heinz Co公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收62.37亿美元，同比下降2.3%，股权持有人应占溢利6.15亿美元，扭亏为盈。
一、财务数据表格（单位：美元）
| 财务指标 | 截止2025年9月27日三个月 | 截止2024年9月28日三个月 | 同比变化率 | 截止2025年9月27日九个月 | 截止2024年9月28日九个月 | 同比变化率 |
| 营业收入 | 62.37亿 | 63.83亿 | -2.3% | 185.88亿 | 192.70亿 | -3.5% |
| 股权持有人应占溢利 | 6.15亿 | -2.90亿 | * | -64.97亿 | 6.13亿 | * |
| 每股基本溢利 | 0.52 | -0.24 | * | -5.47 | 0.51 | * |
| Taste Elevation | 27.88亿 | 28.25亿 | -1.3% | 83.89亿 | 84.43亿 | -0.6% |
| Easy Ready Meals | 10.20亿 | 10.65亿 | -4.2% | 29.86亿 | 31.62亿 | -5.6% |
| 毛利率 | 31.9% | 34.2% | -6.7% | 33.6% | 34.9% | -3.7% |
| 净利率 | 9.9% | -4.5% | * | -35.0% | 3.2% | * |
二、财务数据分析
1、业绩亮点：
① 公司盈利能力大幅改善，本季度实现归属于普通股东的净利润6.15亿美元，相较于去年同期2.90亿美元的净亏损，成功实现扭亏为盈。
② 新兴市场业务增长强劲，有机净销售额同比增长4.7%至6.87亿美元，主要得益于4.0个百分点的定价提升和0.7个百分点的销量/产品组合增长。
③ 国际发达市场净销售额录得增长，同比增长1.6%至8.95亿美元，这主要受到有利的汇率变动（贡献3.0个百分点）的推动。
④ 利息收入显著增加，从去年同期的0.16亿美元增长至本季度的0.34亿美元，主要原因是公司对可供出售证券的投资带来了更多利息收益。
⑤ 经营性现金流表现稳健，截至本年前九个月，经营活动提供的净现金从去年同期的28.00亿美元增加至31.00亿美元，主要得益于库存和应付账款等营运资本的有利变动。
2、业绩不足：
① 公司整体营收下滑，本季度总净销售额同比下降2.3%至62.37亿美元，主要原因是销量及产品组合出现了3.5个百分点的下滑，其负面影响超过了提价带来的收益。
② 核心的北美市场表现疲软，净销售额同比下降3.8%至46.41亿美元，分部调整后营业利润更是大幅下滑17.8%至10.18亿美元，主要受大宗商品和制造成本通胀、销量下滑及销售管理费用增加的拖累。
③ 公司毛利润承压，从去年同期的21.86亿美元降至19.90亿美元，同比减少9.0%，反映出成本压力超过了提价带来的效益。
④ 部分核心产品平台销售额下滑，其中肉制品（Meats）平台销售额同比下降9.9%至4.85亿美元，奶酪（Cheese）平台销售额同比下降8.0%至3.92亿美元。
⑤ 国际发达市场的有机增长面临挑战，有机净销售额同比下降1.4%，分部调整后营业利润下降3.5%至1.30亿美元，主要由于销量组合不佳以及销售、管理和行政费用增加。
三、公司业务回顾
Kraft Heinz Co: 我们在本季度的净销售额为62.37亿美元，同比下降2.3%。有机净销售额下降2.5%，这主要是由于销量及产品组合下降了3.5个百分点，其负面影响超过了定价提升带来的1.0个百分点的积极贡献。营业利润扭亏为盈，达到10.25亿美元，主要得益于本年度的非现金减值损失较去年同期减少了近14.00亿美元。然而，调整后营业利润下降16.9%至11.06亿美元，主要归因于大宗商品和制造成本的通胀压力超过了我们的效率提升举措，同时销量组合不佳以及销售、总务和行政费用（SG&A）增加也带来了负面影响。
四、回购情况
公司于2023年11月27日宣布了一项股份回购计划，授权在2026年12月26日前回购最高达30.00亿美元的普通股。在本报告期（截至2025年9月27日的三个月）内，公司未回购任何股份。截至2025年9月27日，该回购计划项下仍有约15.00亿美元的授权额度尚未使用。该计划之外，公司还会进行回购以抵消股权激励计划的稀释效应。
五、分红及股息安排
在截至2025年9月27日的九个月内，公司已支付了14.00亿美元的普通股股息。此外，公司董事会已于2025年第四季度宣布派发每股0.40美元的现金股息，将于2025年12月26日支付给2025年11月28日登记在册的股东。股息的宣告和支付取决于董事会的决定，并会考虑公司的净收入、财务状况、现金需求及未来前景等多种因素。
六、重要提示
公司于2025年9月2日宣布，计划通过免税分拆的方式将公司分拆为两家独立的上市公司，预计该分拆将于2026年下半年完成。此外，公司正接受美国国税局（IRS）对其2018至2022纳税年度的审查。公司已收到针对这些年度的拟议调整通知，可能导致合计超过6.10亿美元的额外联邦所得税以及潜在罚款。公司对此表示强烈异议，并计划积极申诉。
七、公司业务展望及下季度业绩数据预期
Kraft Heinz Co: 我们预计2025年的资本支出约为9.50亿美元，低于2024年的10.00亿美元，这些投资将主要用于维护项目、技术升级、成本改进、产能扩张和仓库建设。同时，我们正推进公司分拆为两家独立上市公司的计划，并预计在2026年下半年完成此项交易。此外，我们承诺在2027年底前，从我们美国产品组合中移除所有食品、药品和化妆品（FD&C）色素。公司未在报告中提供关于下一季度或全年的具体营收或利润指引。
八、公司简介
卡夫亨氏公司（Kraft Heinz Co）是一家全球性的食品和饮料公司，生产和销售各类产品，包括调味品和酱料、奶酪和乳制品、餐食、肉类、清爽饮料、咖啡以及其他杂货产品。公司的产品遍布全球市场。
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