财报速睇 | ONEOK INC /NEW/ 2025财年Q3营收86.34亿美元，股权持有人应占溢利9.39亿美元

华盛资讯10月30日讯，ONEOK INC /NEW/公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收86.34亿美元，同比增长71.9%，股权持有人应占溢利9.39亿美元，同比增长35.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体业绩实现强劲增长，总营收达到86.34亿美元，同比增长71.9%；归属于ONEOK股东的净利润为9.39亿美元，同比增长35.7%，主要得益于EnLink和Medallion的收购贡献及各业务板块的稳健增长。

② 精炼产品与原油部门表现尤为突出，其调整后EBITDA同比增长31.9%至5.82亿美元，主要受益于Medallion和EnLink的收购整合效应，以及原油运输量从去年同期的81.6万桶/日激增122.2%至181.3万桶/日。

③ 天然气集输与处理部门业绩强劲，调整后EBITDA同比增长78.0%至5.66亿美元，这主要归功于EnLink收购带来的增量贡献，以及中陆和落基山脉地区产量增加带来的处理量提升。

④ 天然气凝析液（NGL）部门实现稳定增长，调整后EBITDA同比增长19.9%至7.48亿美元，主要由EnLink的并入、优化与营销业务收益增加，以及交换服务量的增长共同驱动。

⑤ 每股稀释后收益（EPS）从去年同期的1.18美元增长至1.49美元，增幅达26.3%，反映了公司盈利能力的显著提升和对股东回报的增强。

2、业绩不足：

① 利息支出大幅增加，本季度净利息支出为4.50亿美元，较去年同期的3.25亿美元增长了38.5%，主要原因是为支持收购活动而发行票据和承接被收购公司的债务，导致总债务水平上升。

② 销售成本及燃料费用增速超过营收增速，该项成本由去年同期的30.27亿美元增至59.62亿美元，同比增长96.9%，远高于71.9%的营收增幅，侵蚀了部分毛利空间。

③ 运营及折旧成本显著上涨，其中运营成本同比增长24.8%至6.39亿美元，折旧摊销费用同比增长38.0%至3.78亿美元，反映了收购带来的规模扩张也相应推高了运营负担。

④ 天然气管道部门增长相对乏力，尽管有EnLink的贡献，但受2024年州际天然气管道资产剥离的负面影响，其调整后EBITDA仅同比增长20.5%至2.00亿美元，增长速度远低于其他核心部门。

⑤ 精炼产品与原油部门中的精炼产品运输量出现下滑，从去年同期的158.0万桶/日下降3.4%至152.6万桶/日，主要受到区域市场动态影响了系统需求。

三、公司业务回顾

ONEOK INC /NEW/: 我们在2025年第三季度的收益实现了增长，主要得益于EnLink和Medallion的收购在各个业务部门产生的积极影响。我们广泛且一体化的资产位于美国最高产的页岩盆地、炼油厂和需求中心，并与之相连。我们的四个报告分部均以收费为基础，预计2025年公司合并收益的约90%将来自收费业务，这些业务主要由与投资级交易对手签订的长期合同支撑，包括最低交易量承诺和照付不议协议。

四、回购情况

公司董事会已授权一项股票回购计划，最多可购买价值20.00亿美元的普通股，该计划将于完成回购或2029年1月1日到期（以先到者为准）。在截至2025年9月30日的三个月内，公司已使用手头现金回购了价值0.45亿美元的普通股；在截至同日的九个月内，累计回购金额为0.62亿美元。

五、分红及股息安排

公司在2025年2月、5月和8月支付的普通股股息均为每股1.03美元，与去年同期相比增长了4.0%。公司已于2025年10月宣布派发下一季度普通股股息，金额同样为每股1.03美元，将于2025年11月14日支付给截至2025年11月3日收盘时登记在册的股东。

六、重要提示

1. 公司在报告期内完成了一系列重大收购，包括于2025年1月31日完成对EnLink的收购，发行了价值40.00亿美元的股票；于5月28日以9.41亿美元完成对Delaware Basin JV的收购；并于7月22日以2.70亿美元现金完成了对BridgeTex额外权益的收购。这些交易显著扩大了公司的资产规模和业务版图。 2. 公司宣布了多项重大资本项目计划，包括与合作伙伴共同投资建设约450英里长的Eiger Express天然气管道、耗资约3.65亿美元建设Bighorn天然气处理厂，以及投资约10.00亿美元于Texas City Logistics液化石油气出口终端和MBTC管道项目，这些项目预计将在2027至2028年间陆续完成，旨在支持长期增长。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

ONEOK INC /NEW/: 我们正在密切关注因商品价格环境变化而带来的生产商钻探和完井计划，但目前预计我们的交易量预期不会发生重大变化。我们的业务模式具有韧性，预计2025年合并后收益的约90%将是基于费用的，这主要得益于与能够在较低商品价格环境下生产的主要生产商签订的长期合同。此外，我们预计新宣布的关税不会对2025年的资本支出产生重大影响，且于2025年7月签署的《One Big Beautiful Bill Act》法案预计将从2025纳税年度开始减少我们的现金税负。

八、公司简介

ONEOK INC /NEW/ 是一家领先的美国中游能源公司，拥有并运营着一个广泛且一体化的资产网络。公司的业务遍布美国多个高产页岩盆地，并连接至重要的炼油厂和需求中心。其业务分为四个主要部分：天然气集输与处理，负责天然气的收集、压缩、处理和销售；天然气凝析液（NGL），提供NGL的收集、分馏、运输、储存和营销服务；天然气管道，从事天然气的运输、储存和营销；以及精炼产品与原油，负责精炼产品和原油的收集、运输、储存、分销和营销。

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