美联储12月起停止缩表 MBS到期所得资金将再投资于国库券

专题：美联储降息25个基点 12月1日起结束缩表

　　在近几日货币市场资金压力信号加剧后，美联储周三表示，将从12月1日开始停止削减美国国债持仓，意味着这个持续三年的行动终于将画上句号。

　　美联储表示，将停止目前以每月50亿美元速度进行的国债缩表操作，但允许每月至多350亿美元抵押贷款支持证券（MBS）自然到期。美联储主席鲍威尔在记者会上表示，MBS到期所得资金将再投资于国库券，这符合美联储“资产组合以国债为主”的长期目标。

　　这个声明标志着美联储对资产负债表立场的迅速转向，该行直到不久前还暗示，需要几个月后才能做出是否结束量化紧缩的决定。

　　鲍威尔表示，“近期已有一些迹象表明货币市场状况正在逐步趋紧，实际上，在过去大约三周时间里，这种收紧变得更加明显。为了最后那几美元而继续坚持已没多大益处。”

　　自2022年6月开始收缩规模6.6万亿美元的资产负债表以来，已有超过2万亿美元资金流出金融系统。与此同时，作为美联储主要流动性指标的隔夜逆回购工具几近耗尽，短期国债的大量发行正在进一步吸走市场上的现金。

　　这反过来推动多个银行间短期利率的上行，甚至联邦基金利率也在目标区间内持续向上攀升。

　　“美联储此举完全是对过去几周融资压力上升的回应，”德意志银行美国首席经济学家Matthew Luzzetti表示，“我们一直都知道，这一次美联储在资产负债表方面会非常谨慎，目的是避免重演2019年9月的流动性风波。”