Bloom Energy与数据中心的强力竞争导致股价飙升

布鲁姆能源公司（Bloom Energy Corp.）（NYSE：BE）发布井喷性季度业绩并推出新的数据中心电力合作伙伴关系，凸显了其在人工智能驱动的能源建设中日益重要的作用后，股价飙升。

随着超大规模开发商的需求加速，这家燃料电池制造商的收入飙升至超出预期，使该公司能够将未使用的产能转化为可靠的积压，并增强了人们对离网清洁电力长期增长的乐观情绪。

BTIG指出，这一增长是由强于预期的产品销售推动的，该销售比预期高出约25%。非GAAP毛利率同比上升约510个基点至30%左右，超出预期。

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Bloom Energy股价在周二盘后交易中飙升约19%，此前该公司公布第三季度收入为5.19亿美元，比华尔街4.28亿美元的预期高出约21%。

以格雷戈里·刘易斯（Gregory Lewis）为首的分析师将Bloom Energy的价格预期从80美元上调至145美元，并维持买入评级。

BTIG称赞布鲁姆提高了制造效率并扩大了其燃料电池技术的吸引力，该技术现在的功率输出是十年前的十倍。

布鲁姆成功改进了其燃料电池，以吸引更广泛的客户群，管理层指出，过去十年发电量增加了十倍。

该公司还强调了不断增长的数据中心需求和不断增长的项目管道，包括一个900兆瓦的怀俄明州站点和一个新的50亿美元的布鲁克菲尔德合作伙伴关系。

紧随其后，Bloom现在预计2025年全年收入将高于此前的16.5亿美元至18.5亿美元的指导范围。

虽然第四季度仍然是产品接受率的预期季节性高点，但投资者已经将注意力集中在2026财年和2027财年，届时该公司将开始根据大型数据中心相关协议交付产品。

BTIG指出，该公司的1 GW Fremont扩建仍按计划于2026年底启动，目前的产能应能满足近期需求。Street估计，2026年部署500- 550 MW，2027年将增至800 MW以上。

管理层表示，布鲁姆不会成为生产瓶颈，并且已经在组建一支团队，以进一步扩大制造规模超过2GW。弗里蒙特的未来增长应该是资本轻的，估计为每GW 1亿美元或更少。

10月初，Bloom与Brookfield Asset Management（纽约证券交易所代码：BAM）建立合作伙伴关系，成为其电表后电力解决方案的首选供应商，可能代表约1.5GW的燃料电池容量。该合资企业的初步承诺尚未披露，但预计将于年底在欧洲发布首个选址公告。

该公司目前预计2025财年收入约为18.8亿美元，高于之前的17.2亿美元，2026财年收入约为23.2亿美元，高于之前的22.2亿美元。

BTIG预计2025年调整后EBITDA为2.3001亿美元，高于早些时候的2.0964亿美元，同时维持2026年EBITDA估计值与之前的3.8367亿美元基本持平。

该公司指出，Bloom的2026年EBITDA约为共识的90倍，为3.59亿美元。新的145美元价格预测意味着2027年EBITDA约为47倍，为7.43亿美元，该模型基于两阶段DCF模型，假设到2030年年收入增长29%，随着美国电力需求稳定，到2040年将放缓至20%。

价格走势：周三最后一次检查，BE股价上涨21.82%，至138美元。

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