Nvidia股价火爆--这就是为什么它可能会再飙升30%

英伟达公司（Nvidia Corp.）周三刚刚创造了历史，成为世界上第一家价值5万亿美元的公司，但据美国银行称，这家人工智能芯片巨头仍有充足的燃料。

在周三分享的一份报告中，分析师Vivek Arya将Nvidia的12个月价格目标从235美元上调至275美元，暗示比当前水平上涨31%，理由是华盛顿特区GTC活动期间举行了“非常积极的会议”

美国银行的新价格目标意味着英伟达的估值为6.5万亿美元，凸显了其在该公司认为仍处于早期阶段的人工智能芯片市场的主导地位。

英伟达股价周三上涨4.1%，今年迄今已上涨超过55%。

在首席执行官黄詹森（Jensen Huang）在华盛顿举行的公司GTC活动上发表主旨演讲后不久，美国银行与首席财务官Colette Kress和投资者关系团队举行了会议，随后美国银行的分析师们对公司的增长轨迹重新充满了信心。

该公司强调，Nvidia已经预订了2025年和2026年超过5000亿美元的数据中心订单。该数字基于每千兆瓦（GW）部署的人工智能计算容量250亿美元的保守假设。

值得注意的是，Nvidia自己的投资者材料最近指出，每GW的投资价值在300亿至400亿美元之间，这表明5000亿美元的数字有潜在的上行空间。

该公司可以预见到在此期间大约20 GW的产能建设。如果定价偏高，或者销量增加，美国银行认为英伟达的收入机会甚至可能超过这些已经很大的估计。

值得注意的是，该公司的估计假设2025-26年中国没有贡献，这反映了美国持续的出口限制。

美国银行强调，即将到来的美国-中国的谈判--例如为英伟达较新的布莱克威尔芯片开绿灯--将代表着增量上涨。

尽管如此，即使没有中国，英伟达也已为快速扩张做好了准备，这要归功于强大的供应商联盟以及对电力限制不会阻碍未来的图形处理器出货量的信心。

英伟达表示，假设需求持续增长，到2025年和2026年，它可能会出货超过1000万颗Blackwell和Rubin的图形处理器。

该公司表示，其全面供应充足，包括高带宽存储器（HBM）和先进包装等关键技术。

美国银行补充说，由于英伟达与内存供应商的紧密整合以及持续的产品实力，其70%左右的毛利率仍然可持续。

英伟达每股209美元，股价约为2026年预期盈利的36倍，美国银行认为，与其长期增长率相比，这一估值令人信服。

分析师表示，该公司新的275美元价格目标基于2026年每股收益的44倍，与英伟达的历史交易范围一致，并且该公司的市场领导地位、定价能力和增长可见性是合理的。

美国银行对2026年每股收益的估计约为8美元，这仍使英伟达的PEG比率（价格/收益与增长率）仍在1左右，远低于七强中的大多数同行，其中许多公司的交易价格都在2倍以上。

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