重构养老产业链，保险业抢滩“长寿时代”

日前，又有保险公司宣布推出养老新项目。

中信保诚人寿近日发布“医养结合、财富管理、跨境合作”三位一体的养老服务体系，并宣布将推出“中信保诚人寿未来之家”养老项目。

类似的险企项目近年来屡屡亮相市场。作为行业先行者，泰康早在2009年就获得保险机构投资养老社区的试点资格，率先探索“寿险支付+养老服务”的创新模式。如今已在全国37个城市布局46个项目，服务超1.8万名居民。

除泰康外，平安、大家等大型保险公司，以及一些中小型保险公司也不同程度跟进养老社区领域布局。据不完全统计，已有超30家险企不同程度布局养老社区相关业务。

保险公司陆续通过“保险产品+养老社区”模式布局养老产业链，已成市场常态。据中国保险行业协会披露的数据，截至2023年底，商业保险机构养老社区项目建设数量（包括在建和建成）129个，较2022年底时的105个增长明显。

十万亿的养老大市场

中国的老龄化趋势正催生庞大的养老市场需求。

当前，我国60岁以上老年人口超3.1亿人，约占总人口的22%，预计2035年将突破4亿、占比超30%。

根据近日发布的《银发经济产业与养老行业报告》，预计到2030年，养老产业规模将突破10万亿元，形成覆盖居家、社区、机构的全场景服务生态。

另外，智研咨询的数据显示，中国养老服务行业市场规模从2016年的1.04万亿元增长至2024年的7.6万亿元，年复合增长率为28.22%，预计2025年中国养老服务行业市场规模将突破8万亿元。

政策层面，年初国务院发布的《关于深化养老服务改革发展的意见》指出，贯通协调居家社区机构三类养老服务形态，包括巩固居家养老基础作用、强化社区养老依托作用以及优化机构养老专业支撑作用。鼓励社会力量新建或改扩建养老服务设施，支持通过公建民营等方式扩大优质机构养老服务供给。建立健全居家社区养老服务管理制度，完善养老社区等监管机制。

今年3月，国家金融监管总局印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》表示，鼓励银行保险机构整合资源，打造养老金融专门品牌。鼓励设立养老金融事业部、专营机构等，规范建设养老金融专业化组织架构，提升发展质效。

10月27日，民政部举办的第四季度例行新闻发布会上，民政部对22个部门联合印发的《关于深入开展人口老龄化国情教育的指导意见》进行解读，引导全社会正确认识人口老龄化带来的机遇和挑战，增强积极应对人口老龄化的主动性、针对性、实效性。

掘金养老产业

据了解，保险公司投资养老社区有重资产、轻资产、合作三种模式。重资产模式是自建养老社区，轻资产模式是通过租赁方式获得物业使用权并进行适老化改造，合作模式是通过与外部养老机构签约联合运营。

以具体企业为例，泰康保险集团旗下专注养老、护理、康复实体建设运营和创新服务的专业品牌“泰康之家”，采用持续照护模式，独创医养结合特色，提供独立生活、协助生活、专业护理、记忆照护、安宁疗护五种生活服务区域，满足不同身体状况的老人的照护需求。

截至目前，泰康之家在全国37个核心城市布局的连锁医养社区和康复医院，可容纳超 8.6 万名老人，规划超 5.7 万个养老单元以及超 4500 张医疗床位。

泰康保险集团董事长陈东升年初宣布，泰康之家养老社区全国化网络布局基本完成，2025年开始全面推进城市“养老服务联合体”战略，打造机构养老、社区养老和居家养老三位一体的养老综合体。

中国平安（601318.SH）三季度报公布了最新的居家养老和高品质康养社区信息。据悉，平安聚焦“保险+居家养老”、“保险+高端养老”产品打造，为价值客户提供便捷、优质甚至满足国际标准的养老服务。截至2025年9月末，平安居家养老服务覆盖全国85个城市，近24万名客户获得居家养老服务资格；平安高品质康养社区已布局5个城市，共计6个项目，均陆续进入运营或建设阶段。

此外，平安还有效协同保险与医疗养老服务，个人客户、企业客户经营均取得显著进展。截至9月末，集团医疗养老相关付费企业客户超8.7万家。

大家保险是轻资产模式中的代表性公司，提倡“轻资产、城心养老”，其中轻资产运营是通过在城市核心区域租赁物业，并将其适老化改造成养老社区，社区内部配有全科医生、小型医疗中心以及专业照护力量，并依托周边公立医院的资源体系。

大家保险集团副总经理李欣此前表示，轻资产城心社区一张床位的成本，仅为重资产养老机构的一半。根据大家的家官微信息，目前大家保险城心医养社区已布局14个核心城市，6家在营社区综合入住率超80%，其中北京朝阳、北京友谊、天津泰安道城心社区入住率均达到90%以上。

据财闻不完全统计，目前已有30多家保险公司不同程度布局养老社区有关业务，行业竞争激烈。

险企做养老：优势显著、挑战犹存

险企做养老具备天然的优势。光大证券首席经济学家、研究所所长高瑞东曾发表《保险资金助推银发经济发展》一文，称保险资金具有规模大、久期长、来源稳的特点。

据国家金融监督管理总局公布的最新数据，截至今年二季度末，保险公司资金运用余额突破36万亿元，同比增长17.4％。同时，人身险行业负债久期超12年，且合同期内资金相对稳定，是市场较为稀缺的长期资金和耐心资本，能有效填补银发经济相关领域资金缺口。

其次是客群优势。高瑞东认为，保险公司可以将保险产品购买金额与养老社区入住权益挂钩，通过产品销售为养老社区提供客户流量及入口，同时，养老社区可以集衣食住行、文体娱乐、医疗保健、照护服务等多种功能于一体，通过“一站式”综合解决方案更有效触达客户、提升客户黏性，赋能主业发展。

不过，险企目前做养老社区依然面临很多挑战。养老社区业务的资金回收周期长，重资产模式下养老社区从拿地到建设的平均周期约为5年，成本为30亿元至50亿元，加上养老社区的盈利模式尚未稳定，考验险企的长期投入与现金流管理能力。

上海国家会计学院方国斌教授曾在《上海保险》杂志撰文指出，养老社区的建设过程需面临土地购置、建筑施工及适老化设施升级等巨额支出，加之运营阶段初期入住率偏低，导致现金流难以支撑初始投资。

同时，专业人才短缺的问题也较为明显。养老产业兼具金融、医疗、康养等跨领域属性，对专业团队要求较高，市场缺乏能为大众提供全周期养老规划与资产配置的专业人才。中国太保（601601.SH）集团党委副书记、总裁赵永刚曾在一场公开论坛上呼吁，要加强建设一支能够支撑养老社区运营的管理和服务队伍，要有意识加强养老行业高层次人才培养，让更多优秀年轻人才进得来、留得住、干得好，有发展。

此外，大众的养老准备意识还较为薄弱，大家保险此前联合发布的《中国城市商业养老白皮书（2025）》显示，目前多数人的养老准备不足，“做好养老准备”的中年人群占到35%，“养老准备做得充足”的老年人群只占到18%。