十五五定调高标准建设+封关落地在即！RCEP协同发力，海南自贸区成对外开放核心枢纽，这些企业最早获益

（来源：淘金ETF）

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旅游ETF(159766)持仓第一位是中免16%仓位，海南机场4%仓位；地产ETF(159707)中海南机场持仓10%。

1. 中国中免（601888）

作为全球免税行业龙头，公司在海南离岛免税市场占据超80%的垄断份额，是封关政策的核心受益者。封关后零关税商品税目从21%扩至74%，将大幅降低香水、化妆品、奢侈品等核心品类的进口成本，直接增厚毛利率。叠加85国免签政策带来的国际客流增量，以及公司计划新增的10万平米免税经营面积，销售额有望实现爆发式增长。其“免税+保税+跨境电商”的三重模式，将充分享受封关后岛内消费自由化红利，业绩增长确定性位居板块首位 。

2. 海南机场（600515）

公司控股美兰、三亚、博鳌三大核心机场，是海南入岛客流与物流的绝对枢纽，直接承接封关后的流量红利。随着国际航线加密和第七航权开放，预计2026年国际客流量将突破2000万人次，带动航空性收入稳步增长。更关键的是，公司参股机场免税店，封关后免税销售额提升将直接推高租金与扣点收入，非航业务占比有望从当前的45%提升至60%。据测算，仅免税业务增量就有望带动净利润同比增长35%，兼具流量壁垒与业绩弹性 。

3. 海峡股份（002320）

公司垄断琼州海峡约90%的客滚运输市场，是海南与内地人员、货物往来的“生命线”，封关后跨境物流需求激增将直接利好其业务。随着加工增值货物免税入岛政策落地，海南制造业与贸易量的扩张将带动货运需求，公司货运业务有望实现量价齐升。目前公司已新增多艘新能源滚装船提升运力，进一步巩固垄断优势。从业务结构看，货运收入占比已从30%提升至45%，封关后有望成为第一增长曲线，抗周期能力与成长性兼备 。

4. 海汽集团（603069）

公司通过拟收购海旅免税，打造了独特的“交通+免税”闭环商业模式，在板块中具备稀缺性。其覆盖全岛的客运网络和站点，能为免税店精准导流，消费转化率显著高于行业平均水平。同时，公司自有物流体系可降低免税商品的仓储与配送成本，形成协同优势。目前已布局5万平米免税经营面积，涵盖离岛免税与岛内免税双重场景。封关后随着客流增长与消费升级，这种“运输+零售”的联动模式将释放巨大潜力，成为区别于传统免税企业的差异化标的 。

5. 海德股份（000567）

作为海南省唯一的金融资产管理（AMC）上市公司，公司是封关后金融开放政策的直接受益者。封关后跨境资金流动更加自由便利，企业跨境投融资需求激增，将催生大量不良资产处置、跨境资产管理等创新业务。前三季度公司净利润已达5.17亿元创历史新高，显示业务扩张动能强劲。依托海南自贸港金融改革试点优势，公司有望成为对接国际资本与国内市场的金融枢纽，在跨境金融服务领域抢占先发优势，成长空间远超传统AMC企业 。

6. 海航控股（600221）

作为海南本土主基地航空公司，公司直接享受封关后航空市场扩容红利。国际航线方面，已开通至东南亚、日韩等RCEP成员国的20余条航线，随着免签政策落地，预计2025年国际客运量同比增长60%。货运领域，依托海口美兰国际机场的货运枢纽定位，跨境电商货物运输需求将大幅增长。更重要的是，零关税政策可降低航材、航油等核心成本，预计每年节省支出超3亿元，显著提升盈利能力。“航线加密+成本下降”双驱动，使其成为航空板块中海南红利的最佳载体 。

7. 海南高速（000886）

公司是海南基建与土地储备的核心标的，双重逻辑受益封关政策。基建端，公司承担环岛高速扩建、港口配套道路等重大项目，封关后物流与交通需求增长将直接推高通行费收入。土地端，其在儋州、琼海等地拥有超千亩优质土地储备，随着海南产业集聚与人口流入，土地资产增值潜力巨大。目前公司已启动“基建+文旅”转型，在文昌布局的旅游度假区项目将承接国际游客增量。业务结构的多元化，使其既享受短期政策红利，又具备长期资产增值空间 。

8. 海南橡胶（601118）

作为中国最大的天然橡胶生产企业，公司依托海南独特的气候资源，拥有353万亩橡胶种植基地，占据国内20%的产能。封关后在RCEP框架下，公司橡胶产品出口至东南亚、澳大利亚等市场可享受关税减免，出口份额有望从当前的15%提升至30%。同时，公司旗下大量土地资源可用于发展橡胶深加工、文旅等产业，实现“一产+三产”融合升级。近期公司与东南亚橡胶企业签订的跨境合作协议，已为封关后的国际化布局奠定基础，兼具资源稀缺性与产业升级潜力 。

9. 钧达股份（002865）

公司是光伏电池领域的技术领先者，其位于儋州的光伏生产基地是享受封关政策的高端制造代表。封关后，生产所需的硅料、设备等原材料可享受零关税进口，预计生产成本降低12%-15%，在面向东南亚市场出口时形成显著价格优势。目前基地已实现21GW高效光伏电池产能，产能利用率达95%。随着海南“清洁能源岛”建设推进，公司还可享受企业所得税优惠政策，进一步增厚利润。“成本优势+政策红利+市场需求”三重驱动，使其成为海南高端制造板块的龙头标的 。

10. 康芝药业（300086）

公司深度布局博鳌乐城国际医疗旅游先行区，是医疗健康领域的核心受益股。封关后，进口创新药械可享受“零关税”和审批提速政策，公司已与5家国际药企签订合作协议，计划引入12款国际前沿的儿科与妇科创新药。依托乐城先行区的“特许药械”政策，公司可率先开展国际新药的临床应用与推广，抢占高端医疗市场。目前公司医疗服务收入占比已提升至30%，封关后有望成为第一增长曲线，实现从传统药企向国际化医疗服务平台的转型 。

11. 海南海药（维权）（000566

作为扎根海南的老牌药企，公司在博鳌乐城先行区拥有2万平米的医疗产业园，聚焦肿瘤治疗、高端医美等特色领域。封关后零关税政策将加速公司进口医疗设备的更新换代，其中与德国企业合作的质子治疗设备已进入安装调试阶段，预计2026年投入运营，年接诊量可达3000人次。同时，公司的原料药出口业务可享受RCEP关税优惠，东南亚市场销售额有望增长50%。“高端医疗服务+原料药出口”双轮驱动，使其充分享受封关带来的医疗开放与贸易便利红利 。

12. 凯撒旅业（维权）（000796）

公司深耕高端旅游与跨境游赛道，在海南布局了西沙邮轮、免税购物专线等特色业务，是封关后旅游消费升级的直接受益者。85国免签政策落地后，预计国际高端游客将同比增长80%，公司的定制化旅游产品（如“医疗+旅游”“免税+海岛游”）将迎来需求爆发。同时，公司与中免等免税企业签订的佣金分成协议，可通过旅游导流获得额外收益。目前西沙邮轮航线的座位利用率已达85%，封关后新增国际航线将进一步打开增长空间，业绩弹性显著 。

13. 新华都（002264）

公司通过持股14.4%参股海南唯一证券投顾机构港澳资讯，间接切入海南金融开放赛道，具备独特的稀缺性。封关后跨境资金流动便利化将催生大量投顾、金融数据服务需求，港澳资讯凭借本土化优势有望抢占市场先机。同时，公司在海南布局的跨境电商业务，可享受零关税政策降低进口商品成本，与线下门店形成“线上+线下”联动。2024年公司海南区域收入同比增长42%，封关后随着金融与消费业务双重发力，增长动能将进一步增强 。

14. 海南瑞泽（002596）

公司是海南基建与建材领域的龙头企业，业务涵盖商品混凝土、水泥、园林工程等，直接对接封关后的基建需求。目前已承接海口新海港、三亚国际免税城配套道路等重大项目，订单金额超50亿元。封关后港口扩建、物流园区建设等基建投资将持续加码，预计2025-2027年公司营收复合增长率可达25%。此外，公司在三亚布局的文旅项目可承接游客增量，形成“基建+文旅”双主业模式，既享受短期政策红利，又具备长期成长逻辑。

15. 罗牛山（000735）

作为海南农业龙头企业，公司在生猪养殖、农产品加工领域占据领先地位，同时拥有近万亩海南本地土地储备。封关后，海南现代农业与食品加工产业将迎来升级机遇，公司的生猪产品可借助跨境物流拓展东南亚市场，享受RCEP关税优惠。更核心的是，其位于海口、文昌等地的土地储备，随着产业集聚与城市发展，增值潜力巨大。近期公司启动的“农业+食品冷链”项目，将对接封关后的跨境生鲜贸易需求，实现传统农业向现代供应链服务的转型，打开增长新空间。

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