【电动装备】三一重工A+H双平台落地：募资123亿加码三化战略

10月28日9点30分，香港交易所交易大厅内开市锣声准时响起，三一集团轮值董事长、三一重工董事长向文波与三一集团董事、三一重工总裁俞宏福共同敲响上市铜锣，标志着三一重工正式登陆港交所主板，成为继中联重科后国内又一家实现A+H双平台上市的工程机械企业。此次上市全球发售约6.32亿股H股，发行价21.3港元/股，募资约134.5亿港元（折合123亿元人民币），首日收盘上涨2.82%至21.9港元/股，总市值达1994亿港元，为其全球化、数智化、低碳化“三化”战略推进注入强劲资本动力。

此次港股上市得到全球资本高度认可，淡马锡、贝莱德、高瓴、瑞银资管等21家知名机构作为基石投资者，合共认购7.59亿美元（约53.89亿元人民币）发售股份。据招股书披露，募资净额约119.26亿港元将精准投向四大领域：45%用于拓展全球销售及服务网络，25%强化研发能力，20%扩大海外制造能力，剩余10%补充营运资金。这一资金规划与三一重工已构建的核心竞争力形成深度呼应，为其从“中国龙头”向“全球领军”的跨越奠定坚实基础。

作为全球第三、中国最大的工程机械企业（按2020-2024年核心产品累计收入计），三一重工的全球化布局已具备深厚积淀。其产品远销150余个国家和地区，2020-2024年挖掘机累计销量、混凝土机械累计收入均稳居全球第一，2022-2024年海外收入复合年增长率高达15.2%。此次募资重点投入的海外制造与服务网络建设，将进一步破解跨境运营瓶颈——在东南亚、欧洲等重点市场，公司计划通过本地化生产缩短交付周期，同时依托智能服务平台提升全球售后响应效率，有望将海外收入占比从当前水平进一步提升至50%以上，与卡特彼勒、小松等国际巨头形成直接抗衡。

截至2025年4月30日，公司是全球工程机械行业唯一拥有北京桩机工厂、长沙18号工厂两座世界经济论坛认证“灯塔工厂”的企业，通过全流程数智化改造实现了质量与效率的双重突破。这种制造能力已转化为实实在在的业绩增长，2025年上半年公司实现营业收入447.8亿元，税后利润52.85亿元，展现出强劲的盈利韧性。在低碳转型领域，公司2024年推出40余款新能源工程机械产品，涵盖挖掘机、泵车等全品类，新能源业务收入达40.25亿元，收入贡献比例大幅超越全球行业平均水平，其中电动挖掘机、电动搅拌车等核心新能源产品销量均位列中国第一，形成差异化竞争优势。

“依托香港这一跨国资本流动的‘超级枢纽’，三一将持续推进‘三化’战略。”向文波在上市仪式上的表态，勾勒出企业的战略蓝图。香港资本市场的国际化属性，不仅为三一重工提供了对接全球长期资本的通道，更有助于其在技术合作、海外并购等领域实现高效突破。值得注意的是，截至首日收盘，其A股总市值1999亿元人民币，与H股市值基本持平，这种估值联动将增强企业融资灵活性与抗风险能力。

从行业维度看，三一重工的A+H上市为中国工程机械产业转型提供了范本。当前全球工程机械行业正经历“智能化+新能源”的双重变革，三一通过募资加码研发，有望在氢燃料动力、智能施工系统等前沿领域取得突破；而其海外制造布局则为行业破解“贸易壁垒+本地化需求”难题提供了可复制路径。据行业预测，2025年全球工程机械市场规模将突破2000亿美元，三一重工凭借双平台资本优势与技术积淀，有望在全球竞争中进一步提升份额，加速实现“全球第一”的目标。

随着上市锣声的余韵散去，三一重工的全球化征程迈入新阶段。123亿元募资的精准投放，将使其“灯塔工厂”的制造经验加速输出至海外基地，新能源产品矩阵进一步丰富，全球服务网络持续加密。在双资本平台的助力下，这家中国工程机械龙头正以“三化”战略为引擎，从产品出口向全球价值链深耕转型，为中国制造业高质量出海书写“三一答卷”。