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调研速递|中矿资源接受申万宏源等超百家机构调研 三季度净利同比增58% 锂盐技改项目推进中

2025-10-29 17:32

中矿资源集团股份有限公司（以下简称“中矿资源”）于2025年10月28日通过电话会议形式举行路演活动，同时接受特定对象调研。本次活动吸引了申万宏源证券、五矿证券、兴业证券、富国基金、高盛（亚洲）等超百家机构参与，公司管理层就2025年三季报业绩、各业务板块进展及未来发展规划等核心问题与投资者进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别 路演活动、其他（电话会议）
时间 2025年10月28日
地点 电话会议
参与单位名称 申万宏源证券有限公司、五矿证券有限公司、兴业证券股份有限公司、银河证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中航证券有限公司、中泰证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中邮证券股份有限公司、渤海银行股份有限公司、财通证券资产管理有限公司、创金合信基金管理有限公司、大湾区发展基金管理有限公司、东兴基金管理有限公司、方正富邦基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、格林基金管理有限公司、诚通证券股份有限公司、东北证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、东兴证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、国泰基金股份有限公司、国投证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、红塔证券股份有限公司、华福证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司、华西证券股份有限公司、华源证券股份有限公司、金元证券股份有限公司、光大保德信基金管理有限公司、广发银行股份有限公司、国泰君安国际控股有限公司、和谐健康保险股份有限公司、泓德基金管理有限公司、华安基金管理有限公司、华富基金管理有限公司、华泰保兴基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、嘉合基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、建信养老金管理有限责任公司、景顺长城基金管理有限公司、摩根基金管理（中国）有限公司、摩根士丹利基金管理（中国）有限公司、摩根士丹利亚洲有限公司、南方基金管理股份有限公司、平安基金管理有限公司、平安养老有限公司、浦银安盛基金管理有限公司、前海开源基金管理有限公司、太平洋证券股份有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、泰康基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、湘财基金管理有限公司、兴证全球基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、银华基金管理有限公司、甬兴证券有限公司、长城基金管理有限公司、长江证券(上海)资产管理有限公司、招商基金股份有限公司、招商证券资产管理有限公司、招银理财有限责任公司、中国国际金融股份有限公司、中海基金管理有限公司、中加基金管理有限公司、中科沃土基金管理有限公司、中信建投基金管理有限公司、中银理财有限责任公司、CGN Investment (HK) Co., Limited、IGWT Investment、Jefferies Hong Kong Limited、Macro Polo、Millennium Capital Management (Hong Kong) Limited、MORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEMENT COMPANY、Pickers Capital、PLEAID、Q FUND MANAGEMENT (HONG)、北京崇山股权投资管理有限责任公司、北京德信汇富投资管理有限公司、北京高信百诺投资管理有限公司、北京海鹏私募基金管理有限公司、北京泓澄投资管理有限公司、北京炼金聚信投资管理有限公司、北京清和泉资本管理有限公司、北京睿石泓远投资管理有限公司、北京腾业资本管理有限公司、北京鑫翰资本管理有限公司、北京煜诚私募基金管理有限公司、北京泽铭投资有限公司、北京泽石资本有限公司、北京志开投资管理有限公司、佛山市东盈投资管理有限公司、北京中泽控股集团有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、歌斐资产管理有限公司、广东民营投资股份有限公司、广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、广发乾和投资有限公司、国信弘盛创业投资有限公司、海南峰辰私募基金管理有限公司、海南富道私募基金管理有限公司（有限合伙）、鸿运私募基金管理有限公司、环懿投资基金管理有限公司、君联资本有限公司、老虎寰投咨询管理(上海)有限公司、南京天奥投资管理有限公司、宁波量利私募基金管理有限公司、青岛宁泽私募基金管理有限公司、青骊基金管理有限公司、瑞信资产管理有限公司、三和投资有限公司、森锦投资有限公司、厦门财富管理顾问有限公司、上海半夏投资管理中心（有限合伙）、上海宝鼎投资股份有限公司、上海晨燕资产管理中心（有限合伙）、上海承周资产管理有限公司、上海乘是资产管理有限公司、上海大墉资产管理有限公司、上海递归私募基金管理有限公司、上海东方证券资产管理有限公司、上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）、上海亘曦私募基金管理有限公司、上海国际信托有限公司、上海合道资产管理有限公司、深圳市四海圆通投资有限公司、上海混沌道然资产管理有限公司、上海聚鸣投资管理有限公司、上海开思私募基金管理有限公司、上海六禾投资有限公司、上海明河投资管理有限公司、上海盘京投资管理中心（有限合伙）、上海旗美投资管理有限公司、上海森锦投资管理有限公司、上海曜川私募基金管理有限公司、上海奕旻投资管理有限公司、上海益和源资产管理有限公司、上海原点资产管理有限公司、上海原泽私募基金管理有限公司、上海长见投资管理有限公司、深圳创富兆业金融管理有限公司、深圳和沐投资管理有限公司、深圳清水源投资管理有限公司、深圳市东方富海投资管理股份有限公司、深圳市火神投资管理有限公司、深圳市凯丰投资管理有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司（有限合伙)、深圳市中道资产管理有限公司、深圳长润君和资产管理有限公司、深圳昭阳投资管理有限公司、世真投资管理有限公司、苏州证禾基金管理有限公司、太和致远私募基金管理有限公司、万霁资产管理有限公司、闻天私募证券投资基金管理（广州）有限公司、西安江岳私募基金管理有限公司、西藏合众易晟投资管理有限责任公司、西藏中睿合银投资管理有限公司、相生资产管理有限公司、新华三集团有限公司、新华资产管理股份有限公司、阳光资产管理股份有限公司、盈峰资本管理有限公司、长见投资管理有限公司等超百家机构
上市公司接待人员姓名 董事、副总裁兼董事会秘书张津伟，财务总监姜延龙，IRD江译林

调研核心内容解读

三季报业绩：三季度净利同比大增58% 现金流显著改善

2025年三季度，中矿资源业绩呈现加速增长态势。财报数据显示，公司单季度实现营业收入15.51亿元，较上年同期增长35.19%；归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长58.18%，环比更是大幅增长352.11%。扣非后净利润同样表现亮眼，为1.15亿元，同比增幅达488.28%，环比增长425.31%；基本每股收益0.1595元/股，同比增长58.08%。

从年初至三季度末，公司累计实现营业收入48.18亿元，同比增长34.99%；归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，上年同期为5.45亿元（同比下降62.58%）。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额达4.92亿元，同比大幅增长392.18%，现金流状况显著改善。

截至2025年9月30日，公司总资产181.86亿元，较上年度末增长5.77%；归属于上市公司股东的净资产120.14亿元，较上年度末下降1.38%；金融类资产（含货币资金、交易性金融资产、应收款项融资等）期末余额合计57.04亿元，较上年度末增长20.76%，资金储备保持充裕。

锂电新能源板块：锂辉石精矿产量稳步提升 3万吨高纯锂盐技改项目推进中

锂电新能源业务是公司核心板块之一。2025年三季度，公司所属津巴布韦Bikita矿山生产锂辉石精矿8.1万吨；前三季度累计生产锂辉石精矿25.6万吨，为锂盐加工提供稳定原料保障。

为进一步降低锂盐业务生产成本、加速绿色低碳发展，江西中矿锂业于2025年6月启动年产3万吨高纯锂盐技改项目，对原有年产2.5万吨锂盐生产线进行综合技术升级改造，预计停产检修及技改时间为6个月。项目建成投产后，公司将合计拥有418万吨/年锂矿处理能力和7.1万吨/年电池级锂盐产能，锂盐业务综合竞争力有望进一步增强。

铯铷业务：营收毛利双增25% 全球龙头地位持续巩固

稀有轻金属（铯、铷）板块表现稳中有升。2025年前三季度，公司铯铷业务实现营业收入超过9亿元，同比增长约25%；毛利超过6亿元，同比增长约25%。作为全球铯铷行业龙头企业，公司凭借“资源+技术+市场”三位一体的战略布局，已逐步构筑起以铯铷资源为核心、精深加工为支撑、高端应用为导向的全产业链竞争优势。

在5G通信、航空航天、量子计算、能源电池等高精尖领域，铯铷因其优异性能展现出巨大应用潜力。公司表示，未来将继续强化“链主”使命，积极拓展下游高附加值市场，引领铯铷产业向价值链高端迈进，为全球绿色低碳转型和科技自主创新提供关键材料支撑。

铜、锗业务：矿山勘查与并购协同 纳米比亚项目建设按计划推进

铜、锗业务方面，公司近年来主动调整固体矿产勘查业务方向：一方面为自有矿山提供技术支持，在保障采矿业务顺利进行的前提下，对自有矿区周围区域进行勘查以寻找潜在资源，提高公司资源储量；另一方面充分发挥固体矿产勘查专业优势，在新资源并购过程中有效提高并购效率并降低并购成本。

纳米比亚多金属综合循环回收项目建设进展顺利，目前已完成年度计划的80%，项目整体建设进度按计划推进。其中，火法冶炼工艺的第一条回转窑安装建设工作正在顺利进行中。

未来发展规划：多金属资源布局提速 2026年铜矿产能目标明确

展望未来，中矿资源计划深化锂电新能源资源和成本优势，打造从资源端到市场端的价值闭环；同时依托勘探开发一体化能力，重点构建以铜为核心、稀有战略金属为特色、海外优质矿权为储备的多金属矿产资源池，加速向具有全球资源配置能力的跨国矿业集团转型升级。

具体目标包括：在铜矿产资源业务方面，力争2026年完成Kitumba铜矿6万吨/年一体化建设并达产达标，5年内铜矿产能达到10万吨/年以上；在稀有轻金属业务方面，持续巩固铯铷行业全球龙头地位，加速完成纳米比亚Tsumeb Smelter多金属综合循环回收项目火法冶炼工艺建设并产出合格产品实现销售，将其打造成为非洲中南部多金属综合回收利用中心；在锂电新能源业务方面，将锂盐综合成本保持在行业领先水平。

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