调研速递|中节能国祯接待线上投资者 27.3亿运营项目政策应对、1-2年新增合同周期引关注

中节能国祯环保科技股份有限公司（以下简称“中节能国祯”）于2025年10月29日召开2025年第三季度业绩说明会，通过价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动平台与线上投资者进行交流。公司董事长彭云清、总经理程群、总会计师兼董事会秘书罗锦辉、独立董事黄胜忠出席会议，就公司PPP项目政策影响、新增项目周期、技术能力及业绩变动等核心问题回应了投资者关切。

3亿运营项目政策应对：绿色低碳与智慧化运营为核心抓手

针对投资者提出的“2025年环保领域PPP项目政策调整对公司27.3亿元规模投资运营类项目影响”问题，公司表示，当前在手投资运营类项目多数已进入商业运营期。为应对潜在政策变化，公司已建立完善的风险评估与应对机制，具体包括三方面举措：一是推进绿色低碳化与智慧化运营，提升项目运营效率；二是加大核心技术储备与发展，增强技术壁垒；三是拓展产业链条与业务规模，分散政策风险。

新增项目周期明确：工程业务驱动环比增长，合同周期1-2年

关于第三季度业绩环比增长来源及项目周期，公司指出，三季度环比增长主要由工程业务板块贡献，新增项目平均合同周期为1至2年。

麦王环境技术能力：高浓度难降解废水处理达标有保障

针对工业废水处理技术能力的提问，公司介绍，子公司麦王环境作为国内工业水处理领域一流全生命周期解决方案服务商，拥有环境工程专项乙级设计资质、环保工程施工专业承包二级资质、工业废水一级运营资格及CNAS检测认证等专业资质。对于高浓度难降解废水，麦王环境处理技术可完全满足客户需求及达标要求。

差异化竞争：聚焦“技术+运营”，三大方向突破

在市场竞争加剧背景下，公司差异化策略聚焦“技术+运营”核心优势，重点在三方面探索突破：绿色低碳-智慧型市政污水厂关键技术、城镇污水泥水协同治理技术、绿色工业园区水厂综合解决方案。同时，通过加强研发投入与提供个性化服务，持续提升市场竞争力。

净利润降幅小于营收：去年同期非经常性损失拖累基数

对于“2025年前三季度营收同比降7.79%、净利润同比降1.5%，净利润降幅小于营收降幅”的差异，公司解释，主要因2024年同期存在道真项目化债产生的投资损失2960万元及莆田项目在建工程减值损失2224万元，剔除上述非经常性损失后，2025年前三季度净利润与同期基本持平。2025年前三季度，公司实现营业收入25.17亿元。

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