调研速递|安徽龙磁科技接待中信建投证券等45家机构 前三季度净利增长34.1% 芯片电感获国际订单

安徽龙磁科技股份有限公司（以下简称“龙磁科技”）于2025年10月27日通过电话会议形式接待了机构调研，中信建投证券、勤辰资产、建信基金等45家机构参与。公司董事会秘书、副总经理冯加广就三季度经营业绩、芯片电感业务进展、海外产能布局等核心议题与机构进行了深入交流。

投资者关系活动类别：其他（电话会议）
时间：2025年10月27日8:30-9:10
地点：电话会议
上市公司接待人员：董事会秘书、副总经理 冯加广
参与单位名称：本次调研参与机构包括中信建投证券、勤辰资产、胤胜资产、鼎元、前海博普资产、中汇基金、manulife、青岛华燕亿澄私募基金管理有限公司等45家，具体名单如下：

三季度业绩稳健增长，单季营收创新高

冯加广介绍，公司前三季度实现营收9.37亿元，同比增长11.43%；归属于上市公司母公司净利润1.33亿元，同比增长34.10%。其中，第三季度单季营收3.46亿元，同比增长21.30%，创单季度历史新高；净利润4806万元，同比增长38.33%。

对于三季度净利润环比略有下降，公司解释主要受三方面因素影响：一是永磁生产基地进行生产线检修提升，短期影响产能释放；二是原材料铁红价格温和上涨，增加成本压力；三是新项目投入持续增加，前期费用有所上升。

芯片电感业务取得突破，国际客户订单落地

作为公司战略新兴业务，芯片电感今年进入客户开发验证元年。冯加广透露，除已中标客户项目外，公司近期获得另一家国际知名半导体电源厂商的小批量订单，涉及non-TLVR和TLVR两种类型电感，标志着新产品开发能力得到市场验证。

目前，公司已有多个客户的芯片电感产品处于测试验证阶段。冯加广表示，芯片电感放量节奏取决于下游客户项目的生命周期和迭代进程，“随着市场需求增长及产品优化，预计2026年将有更多新项目落地，公司将全力推进项目进度并拓展合作机会。”

稀土管控带来替代机遇，铁氧体需求有望提升

针对近期稀土管控政策，冯加广分析认为，在成本敏感且性能要求相对不高的领域，稀土永磁的供应受限为铁氧体材料提供了替代空间。“海外客户为规避供应链风险，已开始转向铁氧体替代方案，公司正通过技术、工艺创新突破性能瓶颈，把握全球供应链重构机遇。”

永磁海外产能加速扩张，越南基地供不应求

海外产能布局方面，公司持续加大越南永磁基地投入，拟在现有基础上新增1万吨永磁产能。冯加广指出，当前永磁海外产能相对稀缺，市场供应趋紧，“多个客户要求提升越南基地份额，目前越南基地产品呈供不应求态势，将继续成为公司业绩增长的重要支撑点。”

TLVR电感成战略重点，AI领域应用空间广阔

谈及电感业务战略方向，冯加广重点介绍了TLVR电感产品。该产品专为低电压、大电流环境设计，通过优化瞬态性能可减少电容使用量，从而降低系统成本和体积，在AI、新能源等领域应用前景广阔。

“近几年TLVR技术主导了AI芯片、超算等高密度电源方案的创新方向，客户需求强烈。”冯加广表示，TLVR电感单颗价值量是传统non-TLVR电感的2-3倍，利润空间更大。目前公司已有多款TLVR样品送交客户测试，并取得小批量订单。

铁氧体价格稳中有升，成本传导机制保障盈利

对于铁氧体永磁价格趋势，冯加广分析，需求端看，铁氧体因无稀土依赖、成本低廉，成为新能源汽车、工业电机、绿色能源等领域的差异化替代方案，支撑价格稳定；供给端，主要原材料铁红价格受钢铁产能及铁矿石价格影响，2025年以来钢铁行业产能过剩压力缓解，铁矿石价格温和波动，带动铁红价格小幅上涨。综合来看，2025年铁氧体永磁价格整体呈“稳定略涨”态势，其中高端产品因技术壁垒保持较高毛利，中低端产品受竞争影响价格承压。

成本控制方面，公司采用“成本联动+定期报价”机制，通过实时跟踪原材料价格、签订联动协议、优化库存管理等措施，将成本波动滞后1-3个月传递给下游客户，有效保障利润空间。

公司同时强调，本次调研不涉及未公开披露的重大信息。

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