行业观察：“唐马”四冠和Q3业绩稳增背后，361度专业运动战略正转化为核心增长动能

近期，中国领先体育品牌361度(01361.HK)交出了一份稳健的季度“成绩单”。公司发布的2025年第三季度营运概要显示，主品牌及童装品牌线下零售额同比双增约10%，电商平台流水同比显著提升约20%。在业绩持续向好的同时，品牌在线下专业运动赛场的表现同样亮眼：作为顶级合作伙伴的361度，不仅深度护航了2025唐山马拉松，其代言人及精英跑者更是一举包揽全/半程四项冠军，并刷新赛会纪录。这表明361度通过“专业产品科技革新、顶级赛事赞助”的战略投入，正有效地将赛道上的“硬实力”转化为市场上的“增长动能” 。

专业赛道战略成果显著，夯实品牌专业壁垒

361度对马拉松领域的深耕，是其“专业化”战略落地的核心体现。在刚刚结束的唐山马拉松中，361度精英跑者矩阵包揽了全部四项冠军，为品牌产品力提供了最真实的赛道证言。

此外，361度专业竞速跑鞋家族亮相2025柏林马拉松博览会，进一步验证了产品在国际赛场的专业性能。这种对专业运动的持续投入，是361度构筑差异化竞争力的关键所在。品牌正依托竞速跑鞋矩阵的科技创新，持续强化其在跑步核心品类的专业壁垒，并通过赞助顶级赛事，直接向核心跑者群体传递产品专业性。

全渠道建设持续发力，支撑Q3业绩稳步提升

Q3营运数据显示，361度的主品牌及童装品牌在线下零售额同比增长约10%，电商平台流水同比增长约20%。这一“双增”成绩，得益于品牌“线上线下协同发展”的全渠道策略。

在线上，电商平台流水显著提升，体现了数字营销效率的提高。在线下，361度持续优化零售生态，通过与美团达成合作，实现了平均30分钟极速送达的高效便捷体验。同时，新业态门店的拓展也为增长注入了活力，截至2025年9月30日，集团零售新业态361度超品在全国门店数量已达93家，首家女子运动概念店的落地，也反映了品牌在细分运动场景的精准布局。渠道的多元化和专业化升级，为361度带来了更高的运营效率和更强的可持续增长韧性。

综合来看，361度在2025年第三季度呈现出高质量的增长态势。唐山马拉松上的四冠战绩与赛会纪录，是其专业运动产品力的有力证明；而Q3业绩的稳健提升，则是全渠道战略与运营效率的成果体现。品牌通过“专业化、年轻化、国际化”的持续投入，已成功将赛道上的高光时刻转化为市场上的实际购买力。

根据公开数据显示，多家投行对361度(01361.HK)给予买入或推荐评级，目标均价为6.85港元，充分反映了资本市场对其渠道升级与差异化产品矩阵的长期价值认可。未来，随着专业运动战略的持续深化，361度有望继续保持其运营效率与市场竞争力，为投资者带来长期价值回报 。