PBF Energy（纽约证券交易所代码：PBF）使用债务是否存在风险？

有人说波动性而不是债务是作为投资者思考风险的最佳方式，但沃伦·巴菲特有句名言：“波动性远非风险的代名词。”“当你检查公司的风险有多大时，考虑公司的资产负债表是很自然的，因为当企业倒闭时通常会涉及债务。我们注意到PBF Energy Inc. (NYSE：PBF）的资产负债表上确实存在债务。但这笔债务是否值得股东关注？

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债务是帮助企业发展的工具，但如果企业无力偿还贷方，那么它就任由贷方摆布。资本主义的一部分是“创造性破坏”的过程，失败的企业被银行家无情地清算。然而，更常见（但成本仍然很高）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久稀释股东，以支撑其资产负债表。当然，许多公司利用债务为增长提供资金，但没有产生任何负面后果。考虑公司债务水平的第一步是将其现金和债务放在一起考虑。

下图（您可以点击查看更多详细信息）显示，截至2025年6月，PBF Energy的债务为23.9亿美元，高于一年的12.5亿美元。然而，它还拥有5.907亿美元现金，因此其净债务为18亿美元。

根据最新报告的资产负债表，PBF Energy 12个月内到期的负债为363亿美元，12个月后到期的负债为413亿美元。另一方面，该公司拥有5.907亿美元现金和一年内到期的价值112亿美元的应收账款。因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出605亿美元。

这一赤字给这家价值39.4亿美元的公司蒙上了阴影，就像一个庞然大物耸立在凡人之上。因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。归根结底，如果PBF Energy的债权人要求还款，其可能需要进行重大重新资本化。资产负债表显然是您分析债务时要关注的领域。但最终决定PBF Energy未来维持健康资产负债表的能力的是未来的盈利。因此，如果您想了解专业人士的想法，您可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

12个月内，PBF Energy的EBIT水平出现亏损，收入降至300亿美元，下降了19%。我们更希望看到增长。

PBF Energy不仅在过去12个月的收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负增长。其EBIT损失高达12亿美元。当我们考虑到这一点以及重大负债时，我们对该公司并不是特别有信心。在对该股产生太大兴趣之前，我们希望看到一些强劲的近期改善。尤其是因为它去年烧掉了13亿美元的负自由现金流。这意味着它处于危险的一面。资产负债表显然是您分析债务时要关注的领域。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。我们已经发现PBF Energy的2个警告信号（至少1个可能很严重），了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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