分析师警告称，随着投资者谨慎态度的增强，星巴克可能会推迟2026年指引

在星巴克公司（纳斯达克股票代码：SBUX）第四季度收益公布之前，投资者的乐观情绪正在消退，围绕2026年的预期再次变得谨慎。

奥本海默（Oppenheimer）分析师布莱恩·比特纳（Brian Bittner）重申了对星巴克公司的表现评级。Bittner在10月29日2025年第四季度财报发布前保持谨慎立场。

这位分析师指出，过去12个月，普遍认为每股收益下降了37%，修正风险仍在持续。他认为，2026 Street模型低估了每家商店的运营成本，并假设了更健康的同店销售额，包括+2.2%的流量。

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分析师不确定星巴克是否会在第四季度电话会议上发布2026年指引。

星巴克通常会提供这种前景，但他警告说，这一更新可能会失败。相反，他预计2026年初的投资者日会有更全面的框架。

在他的模型中，2025年第四季度每股收益为55美分，而共识为57美分。

他预计北美同店销售额将下降1.0%，而华尔街则下降0.5%。

国际同店销售额预计增长2.0%，与华尔街的估计一致。

该分析师将2026年每股收益下调至2.34美元，在31名分析师中排名第二，而共识为2.59美元。

Bittner表示，管理层预计其“绿停机坪服务”计划将带来更快的交通流量。该计划增加劳动时间并收紧运营以提高吞吐量。

街头模型假设2026年同店销售额包括低个位数的正流量。此前两年，流量累计下降了9%。

分析师预计2026年的流量将更加健康，但仍低于共识。

他列举了更加激烈的竞争和挥之不去的价格价值担忧。

Bittner的模型显示，2025年每家商店的运营费用将增长约7%。他预计2026年将实现个位数的中等增长，其中劳动力将达到5亿美元。

据分析师称，Street仅低估了2026年商店运营支出2.5%。

每周运营支出每增长100个基点，每股收益就会减少约10美分。

抵消必须来自更强的公司或更深入的G & A削减。

价格走势：周二最后一次检查，SBUX股价下跌1.31%，至86.07美元。

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