必贝特上市募16亿首日涨74% 开盘价买入收盘亏损37%

中国经济网北京10月28日讯 今日，广州必贝特医药股份有限公司（股票简称：必贝特，股票代码：688759.SH）在上交所科创板上市。该股开盘报48.90元，截至收盘报31.01元，涨幅74.41%，成交额11.07亿元，振幅104.67%，换手率73.25%，总市值139.56亿元。

如投资者以当日开盘价48.90元买入，截至收盘亏损达36.58%。

必贝特是一家以临床价值为导向、专注于创新药自主研发的生物医药企业。公司聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域，依托自主研发构建的核心技术平台，持续开发临床急需的全球首创药物（First-in-Class）和针对未满足临床需求的创新药物。

公司实际控制人为钱长庚，无控股股东。本次发行前，钱长庚直接持有公司15.2840%的股份，是公司的第一大股东，同时通过担任广州药擎执行事务合伙人控制公司8.5899%的股份。钱长庚与蔡雄（直接持有公司11.1364%的股份）、熊燕（直接持有公司8.9479%的股份）签署《一致行动人协议》，基于上述安排，钱长庚合计控制公司43.9582%的股份。

本次发行后，钱长庚直接持有公司12.2274%的股份，是公司的第一大股东，同时通过担任广州药擎执行事务合伙人控制公司6.8721%的股份。钱长庚一致行动人蔡雄、熊燕直接持有公司8.9093%股份和7.1585%股份。钱长庚合计控制公司35.1673%股份，仍为公司实际控制人。钱长庚为美国国籍，拥有中国境内永久居留权。

必贝特于2023年1月11日首发过会，上交所科创板上市委员会2023年第4次审议会议现场问询问题：

1.请发行人代表说明公司核心产品与其他公司相关领域在研药品及国内引进药品相比具有的竞争优势和劣势，公司产品的市场竞争力及具体表现，发行人对市场空间的测算是否谨慎合理。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明：（1）真兴贝特的设立及存续概况，相关代持关系的形成是否真实有效；（2）在真兴贝特项目验收合格后仍由发行人代持控股的原因。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表结合发行人及前身必贝特有限历史沿革中涉及的自然人股东股权代持问题，说明：（1）相关代持关系的形成是否真实有效；（2）未履行相关缴税手续的解除代持关系是否存在税务风险。请保荐代表人发表明确意见。

需进一步落实事项：

请发行人说明对产品市场空间的测算是否谨慎合理，以及发行人与其他公司相关领域在研药品及引进药品相比具有的竞争优势和劣势。请保荐人发表明确核查意见。

必贝特本次发行股票数量9,000.0000万股，占发行后总股本的比例为20.00%，本次发行不涉及老股转让，发行价格为17.78元/股。公司本次的保荐机构（主承销商）是中信证券股份有限公司，保荐代表人是彭浏用、熊志兵，联席主承销商为国信证券股份有限公司。

必贝特本次发行募集资金总额160,020.00万元，扣除发行费用（不含增值税）后募集资金净额为149,114.31万元，比原计划少51,346.60万元。必贝特2025年10月23日披露的招股书显示，公司拟募集资金200,460.91万元，用于新药研发项目、清远研发中心及制剂产业化基地建设项目、补充流动资金。

本次必贝特公开发行新股的发行费用（不含增值税）合计10,905.69万元，其中发行保荐承销费8,962.26万元。

必贝特本次发行初始战略配售发行数量为1,800.00万股，占本次发行数量的20.00%。最终战略配售数量为1,800.00万股，占本次发行数量20.00%。其中，中信证券投资有限公司获配3,374,578股，占本次发行数量的比例为3.75%，获配金额6000万元。

2022年至2024年，必贝特均无营业收入，净利润/归属于普通股股东的净利润分别为-18,833.88万元、-17,275.51万元、-5,599.83万元；扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润分别为-20,749.04万元、-18,776.76万元、-15,804.87万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-12,766.89万元、-12,737.30万元、-8,961.35万元。

2025年1-9月，公司无营业收入，归属于母公司股东的净利润为-10,746.99万元，上年同期为-11,596.85万元；归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-12,049.80万元，上年同期为-13,304.44万元；经营活动产生的现金流量净额为-7,761.63万元，上年同期为-6,677.83万元。