香港本地ETF大盘点！投资者可以一键直达哪些市场？

当前，香港市场的公养基金几乎涵盖了全球主要发达地区和新兴市场，并提供细分的资产选择，投资地区包括美国、欧洲、亚洲及拉美等新兴市场，除了通常以各地区大盘指数为主的持仓之外，基金还可能专注于单一地区的成长风格、价值风格、大盘或中小盘等，投资方式相当多样化。

聪明的猎手总在不同的地方追踪猎物，聪明的投资者总会在不同的市场找寻价值。从纳斯达克的火爆出圈到印度基金的一基难求，这两年跨境投资逐渐受人关注。

而“低门槛、无额度、全球资产、税收优惠”，让香港基金成为众多投资者的绝佳选择。

当前，香港市场的公养基金几乎涵盖了全球主要发达地区和新兴市场，并提供细分的资产选择，投资地区包括美国、欧洲、亚洲及拉美等新兴市场，除了通常以各地区大盘指数为主的持仓之外，基金还可能专注于单一地区的成长风格、价值风格、大盘或中小盘等，投资方式相当多样化。

今天我们就来看看当前香港基金的的投资范围究竟有多广？是否做到了全球覆盖？

当前主流的投资市场有美国、欧洲、日韩等核心发达市场，中国、印度、东南亚等新兴市场，以及拉美、中东等特殊领域市场，而这些香港基金几乎都有覆盖。

究其背后原因，在香港，公募基金的管理人大多是外资背景较突出的公司，像施罗德、摩根、贝莱德、安联、富兰克林邓普顿等。比如贝莱德作为全球领先的被动投资产品体系：依托iShares品牌提供低费率ETF及指数基金，覆盖全球主要市场。

一、核心发达市场

1、北美地区

美国作为香港公募基金最重要的投资目的地，仓位占比长期居首，巨大的交易量意味着投资者可以轻松地以合理的价格买入和卖出大部分股票，不会因为交易量稀少而产生巨大的买卖价差或无法成交。

Wind数据显示，仅跟踪纳斯达克100的香港基金就有9支之多，通过投资美股科技巨头（如苹果、微软）、金融及消费龙头企业，捕捉美国经济增长红利。

例如贝莱德旗下安硕纳指一百（2834.HK）其重仓美股科技股，年初至今收益超42%，加拿大市场也因资源类资产配置需求被部分基金纳入。

2、欧洲地区

与充满活力和话题性的美股市场相比，欧洲市场有其独特而迷人的投资逻辑。它的优势不在于像美国那样的科技巨头集群和高速增长故事，而在于稳定性、价值性和结构性机会。整体来看，西欧侧重投资制造业、医药和金融板块，东欧则聚焦能源、基建等周期性行业。其占香港公募基金仓位比例长期稳定在28% 左右。

其收益不如美国市场的弹性这么足，但是过去一年中整体表现依旧较为稳健，对于一些在资产配置中追求“稳定收益、价值发现和风险对冲的投资者而言是不错选择，例如华夏欧优股对冲（3165.HK），其收益走势相对稳健，年初至今也取得了近10%的正收益

3、日韩市场

其是美国外国直接投资的最大来源国之一，贸易关系相对稳定。具体来看日本央行目前政策宽松外资基金偏好科技、消费及医疗行业，而韩国市场主要以半导体、芯片产业为主，投资标的较为单一，但是在目前科技潮流下，整体弹性和赔率较高。最具代表性的南方日经225（3153.HK）整体涨幅在30%左右，

总体而言。日本市场提供了一个由宏观经济改善、企业治理改革和相对估值优势驱动的投资故事，更适合希望参与经济结构性改善的长期价值投资者。而韩国市场它更突出地反映了在本土市场机会有限的情况下，投资者（尤其是散户）对高增长、高风险资产（特别是美股）的强烈追逐。

二、新兴市场

1、东南亚新兴市场

东南亚市场近年来确实展现出了巨大的发展潜力和投资吸引力。它不仅仅是一个成本优势地区，更是一个在经济增长、产业活力、区域一体化和可持续发展等方面都充满机遇的热土。

从经济增速看，东南亚地区经济增速高于全球平均水平，诸如：越南(6.6%)、菲律宾(5.3%)等国增长强劲，区域内多国经济显现韧性。

相对于发达国家市场的成为，作为新兴市场的东南亚整体想象空间更为巨大，目前投资集中于消费升级、房地产及制造业，今年以来凭借内生增长、产业升级等优势，整体收益较为强势，可作为进攻性资产配置。诸如南方东英越南30（3004.HK）、XTR富时越南（3087.HK）等产品年初至今收益均超过50%。

2、印度市场

印度已超越中国成为世界第一人口大国，约65% 的印度人口年龄在15至64岁之间。巨大的人口红利也意味着更快的经济增速，这点在上个世纪80-90年代的中国已经得到验证。

对于投资者而言，目前主要关注点是与经济增长和结构转型紧密相关的板块，例如资本品（工业）、消费及银行等。此外，印度对大宗商品（如煤炭、原油及铁矿石） 的强劲需求也值得关注。

印度股市估值相对其他新兴市场偏高因此相对风险会较高，但是与此同时其庞大的人口基数也意味着后续增长的动能会更强，也是机会与风险并存的市场。今年来看，XTRN50印度（3015.HK）、安硕印度（2836.HK）等相关基金的涨幅基本在6%的水平。

三、特殊区域及细分市场

1、中东地区

尽管在努力多元化，但中东地区短期国家财政和投资能力仍与石油收入高度相关，全球油价波动是潜在影响因素。而在当下地缘局势不断反复的进程中，一些投资者也会把目光放在这类基金中。

根据IMF给出的预测，2025年沙特的GDP增速将达到6%，超过包括中国、美国、东盟、欧盟等全球主要经济体，一跃成为了其中的佼佼者。哪怕到了2026年，沙特的GDP增速也有4%，仅次于东盟。

从收益上看，南方沙特（2830.HK）年初至今涨幅并不高，仅维持在2%的水平，但从长期看沙特的结构转型与地缘局势的难以预测会是后续的机会，此类基金更适合那些看好长期结构性转型，并能理解且适应其独特市场环境的投资者。

2、全球领域细分市场

过去十年，香港公募基金对美洲市场的配置比例显著上升（+13.4%），而亚洲、欧洲仓位占比有所下降。这种变化反映了外资管理人对美国科技股长期增长潜力的认可，以及对新兴市场波动性的谨慎态度。

目前全球领域细分市场的基金产品，基本都以科技类为主，在本轮行情之下均取得较高战绩，奥明环球联网（3072.HK）涨幅37%，三星环球半导体（3132.HK）收益更是接近50%。

总的来说，任何经济体都会经历“繁荣 - 衰退 - 复苏” 的周期，中国经济虽然长期向好，但随着经济体量扩大、结构转型，增速从过去的 “高速” 转向 “中速” 已成趋势。如果把所有资产押注在单一经济体的增长上，就像 “把所有赌注压在同一场比赛上”—— 一旦比赛节奏变化，损失可能难以避免。

然而，全球市场的周期并不同步：比如2023 年美国经济靠消费复苏，东南亚靠制造业增长，欧洲靠能源价格回落企稳。通过配置不同市场的资产，既能捕捉不同区域的增长机会，也能平滑单一市场的波动，因此借助香港基金进行全球化配置，或是投资者分散风险的重要一步。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。