【券商聚焦】华源证券维持巨子生物(02367)“买入”评级 料Ⅲ类械重组胶原蛋白产品获批后或带来边际催化弹性

金吾财讯 | 华源证券发研报指，巨子生物(02367)医美板块重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维获批上市。

该该机构续指，旗下自主研发申报的“重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维”械三类证获NMPA批准上市，获批时间为10月21日，注册证编号为国械注准20253132049。该产品是中国首个重组I型天然序列胶原蛋白面部注射剂产品，通过器审与药审联合审评正式获批。该机构认为该产品的获批凸显了公司在技术研发及产业化落地方面的核心竞争力，进一步丰富医美产品矩阵，或将逐步打开医美板块的增长曲线。

该机构预计公司2025-2027年归母净利润分别为25.2/31.6/38.1亿元，同比增长22.2%/25.3%/20.5%。公司所处重组胶原蛋白赛道具备高景气度，考虑到公司近期化妆品板块的可复美品牌受舆论事件影响数据表现较为疲软，该机构预计医美板块Ⅲ类械重组胶原蛋白产品获批后或带来较大边际催化弹性，维持“买入”评级。