小马智行(02026)招股，最高募资逾75亿，11月6日香港上市 | 中概股香港上市

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自动驾驶科技公司小马智行(02026.HK，PONY.US)香港双重主要上市，于今日(10月28日)起至下周一(11月3日)招股，预计2025年11月6日在港交所挂牌上市，高盛、美银、德意志银行、华泰国际联席保荐。

小马智行，计划全球发售4195.57万股(占发行完成后总股份的9.82%，另有15%发售量调整权)，其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%超额配股权。每股发售价最高180.00港元，每手100股，入场费18,181.54港元，最多募资约75.52亿港元。

小马智行此次招股采用机制B，香港公开发售初始分配比例10%，不设回拨机制。

假设每股发售价180.00港元、发售量调整权及超额配股权未获行使，小马智行预计上市总开支约3.59亿港元，包括2.5%的包销佣金、1.5%的酌情奖金，其他连同联交所上市费、证监会交易征费、联交所交易费、财汇局交易征费、法律及其他专业费用、印刷及其他开支等。

小马智行是次IPO招股引入5名基石投资者，合共认购1.20亿美元(约9.32亿港元)的发售股份，基石投资者包括保诚(02378.HK)旗下Eastspring、Ghisallo Master、Hel Ved、Athos Capital、Ocean Arete等。

小马智行是次IPO，募资净额约71.94亿港元(按每股发售价180港元计)：约50%将于未来五年内分配作推行市场进入战略，以在主要可触及市场(包括自动驾驶出行服务及自动驾驶卡车服务)进行L4自动驾驶技术的大规模商业化，包括业务开发、生产、销售与营销、客户服务以及与行业参与者的合作；约40%将于未来五年内分配作持续投资于L4自动驾驶技术及解决方案的研发；约10%将用于营运资金需求及其他一般公司用途。

小马智行是次IPO，高盛、美银、德意志银行、华泰国际为其联席保荐人，其他包销商包括麦格理、中信证券、  中银国际、富途证券、老虎证券。

招股书显示，小马智行采用不同投票权架构，A类股每股可投1票，B类股每股可投10票，其在香港上市后的股东架构中，彭军博士，合共持有6000万股B类股份，占已发行股份的14.04%，拥有约51.86%的投票权，为控股股东。楼天城博士，合共持有11.0828万股A类股份及2108.877万股B类股份，占已发行股份的4.96%，拥有约18.24%的投票权。其他投资者包括丰田汽车公司(9.94%)、HSG(5.29%)、五源资本(3.65%)等。

小马智行，成立于2016年，为全球市场提供出行和物流领域的自动驾驶技术和解决方案。基于世界模型™(PonyWorld)和虚拟司机™(Virtual Driver)的技术核心，其现已布局自动驾驶出行服务(Robotaxi)、自动驾驶卡车物流(Robotruck)、技术授权与应用服务三大业务，是全球极少数实现全无人驾驶常态运营的公司，也是唯一在北上广深四座一线城市实现Robotaxi全无人商业化运营的公司。小马智行目前运营一支由超过720辆自有自动驾驶出租车组成的车队、以及一支由超过170辆自有及租赁自动驾驶卡车组成的车队。

小马智行招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1028/2025102800088_c.pdf

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