保变电气前三季度营收45.02亿元同比增41.90%，归母净利润1.46亿元同比增72.91%，毛利率下降3.36个百分点

10月27日，保变电气发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为45.02亿元，同比增长41.90%；归母净利润为1.46亿元，同比增长72.91%；扣非归母净利润为8328.28万元，同比增长9.16%；基本每股收益0.08元。

报告期内，保变电气基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为21.11%。

以10月27日收盘价计算，保变电气目前市盈率（TTM）约为104.63倍，市净率（LF）约为23.00倍，市销率（TTM）约为2.65倍。

2025年前三季度，公司毛利率为12.86%，同比下降3.36个百分点；净利率为3.66%，较上年同期上升0.54个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为12.84%，同比下降2.74个百分点，环比下降3.50个百分点；净利率为5.00%，较上年同期下降0.01个百分点，较上一季度上升1.43个百分点。

2025年三季度，公司期间费用为4.27亿元，较上年同期增加3935.17万元；期间费用率为9.48%，较上年同期下降2.73个百分点。其中，销售费用同比增长25.29%，管理费用同比增长12.08%，研发费用同比增长13.36%，财务费用同比减少28.59%。

筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为13.85万户，较上半年末下降了2.32万户，降幅14.36%；户均持股市值由上半年末的9.79万元增加至10.94万元，增幅为11.75%。

资料显示，保定天威保变电气股份有限公司位于河北省保定市天威西路2222号，成立日期1999年9月28日，上市日期2001年2月28日，公司主营业务涉及变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售。主营业务收入构成为：输变电产品99.30%，材料销售0.42%，其他0.28%。

保变电气所属申万行业为：电力设备-电网设备-输变电设备。所属概念板块包括：央企改革、核电、风能、变压器、智能电网等。

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