瑞银：亚马逊、谷歌、微软可能受益于“稳定、健康”的云支出

瑞银表示，随着盈利即将到来，亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）、谷歌（纳斯达克股票代码：GOOG）（纳斯达克股票代码：GOOGL）和微软（纳斯达克股票代码：MSFT）可能会从“稳定”和“健康”的云支出中受益。

瑞银分析师卡尔·基尔斯特德（Karl Keirstead）在Oracle（ORCL）人工智能世界活动上与11名客户和合作伙伴交谈时表示，有关核心云基础设施支出的对话基调是积极的。他补充说，人工智能推理和培训支出的支出也应该提供上涨的机会。

Keirstead在给客户的一份报告中写道：“我们认为，华尔街对AWS的预期上升空间很小，Azure和谷歌云的上升潜力更大。”

更深入地研究，他说谈话的语气比三个月前更好，“关于整体云基础设施支出的语气进展是值得注意的。”

“虽然一些[财富500强]企业表示2025年IT预算持平，但没有一家（零）计划削减增量支出或推迟支出，事实上，一些合作伙伴表示，他们在第三季度开始看到预算放松，这是一种‘解冻’，”Keirstead解释道。

“虽然这项调查的重点是AWS、Azure和Google Cloud 85-90%的速度来自企业客户（‘核心’需求），但人工智能模型提供商和初创企业对云托管图形处理器的需求仍然很旺盛，第三季度没有明显放缓。25。”

对话中的其他值得注意的要点包括，人工智能引发的数据软件需求拉动应该会帮助超大规模企业和Snowflake（SNOW）等公司。

人们还相信微软Azure正在抢占市场份额，因为三家合作伙伴表示，他们的Azure实践在第三季度或预计在第四季度加速。相反，Keirstead表示，合作伙伴将第三季度的亚马逊网络服务实践描述为“略低于预期”，并预测第四季度将保持稳定。

微软和Alphabet将在10月29日收盘后公布季度业绩，而亚马逊将在10月30日收盘后公布季度业绩。