财报速睇 | Dow Inc. 2025财年Q3营收99.73亿美元，股权持有人应占溢利0.62亿美元

华盛资讯10月24日讯，Dow Inc.公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收99.73亿美元，同比下降8.3%，股权持有人应占溢利0.62亿美元，同比下滑71.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司成功执行成本削减计划，本季度销售、总务和行政费用同比下降14.1%至3.40亿美元，研发费用也同比减少8.2%至1.91亿美元。

② 经营性现金流表现强劲，本季度来自持续经营活动的现金流为11.30亿美元，较去年同期的8.00亿美元大幅改善，主要得益于营运资本的改善及客户预付款。

③ 公司通过资产剥离优化投资组合，于第三季度以1.21亿美元出售了其在非合并联营公司DowAksa的股权，并确认了1.10亿美元的税前收益。

④ 亚太地区市场需求展现韧性，销量同比增长6.0%，与欧美市场的疲软形成对比，显示出该地区业务的增长潜力。

⑤ 工业中间体与基础设施部门经营状况有所改善，尽管仍录得经营亏损，但亏损额从去年同期的0.53亿美元收窄至0.47亿美元，主要得益于原材料成本下降及销量增长2.0%。

2、业绩不足：

① 公司整体营收和盈利能力大幅下滑，总营收同比下降8.3%至99.73亿美元，归属于普通股股东的净利润更是暴跌71.0%至0.62亿美元，主要受全球宏观经济放缓和定价压力影响。

② 包装与特种塑料核心部门业绩承压，营收同比下降11.3%至48.91亿美元，部门经营EBIT从去年同期的6.18亿美元骤降至1.99亿美元，主要由于综合利润率下降及合资企业权益收益减少。

③ 功能材料与涂料部门表现疲软，营收同比减少6.0%至20.82亿美元，部门经营EBIT同比下降42.9%至0.80亿美元，原因是利润空间压缩及销量下滑。

④ 联营公司投资收益由盈转亏，本季度录得权益损失0.72亿美元，而去年同期为权益收益0.02亿美元，主要由于其主要的合资企业（特别是Sadara）业绩下滑。

⑤ 为应对行业持续低迷，公司宣布将季度股息从每股0.70美元削减50%至0.35美元，这反映了管理层对短期盈利前景的谨慎态度，并可能影响投资者信心。

三、公司业务回顾

Dow Inc.: 我们在2025年第三季度报告的净销售额为99.73亿美元，较去年同期的108.79亿美元下降8.3%。销售额在所有业务分部和所有地理区域均出现下滑。本地价格同比下降8.0%，销量下降1.0%。非合并联营公司的权益损失为0.72亿美元。归属于Dow Inc.普通股股东的净利润为0.62亿美元。尽管市场充满挑战，但得益于营运资本的改善和客户预付款，我们来自持续经营活动的现金流达到11.30亿美元。

四、回购情况

根据2022年4月13日董事会批准的股份回购计划，公司获授权回购最多30.00亿美元的普通股，该计划无到期日。公司在2025年第三季度未回购任何普通股。截至2025年9月30日，该回购计划下仍有约9.31亿美元的授权额度可供未来回购。

五、分红及股息安排

为应对持续的行业低迷，公司董事会于2025年7月24日宣布将季度股息下调50%，至每股0.35美元，并于2025年9月12日支付。随后，董事会于2025年10月9日再次宣布派发每股0.35美元的季度股息，将于2025年12月12日支付给截至2025年11月28日登记在册的股东。这标志着公司或其附属公司自1912年以来第457次连续派发股息。

六、重要提示

公司正在积极推进2025年重组计划，以应对持续的宏观经济不确定性。重要行动包括：计划在2027年底前关闭位于德国Böhlen的乙烯设施以及位于德国Schkopau的氯碱和乙烯基资产；计划在2026年中期前关闭位于英国Barry的基础硅氧烷工厂。此外，在一项关于乙烯资产的诉讼中，加拿大法院于2025年6月10日作出判决，命令Nova Chemicals Corporation向公司支付额外12.00亿美元的赔偿金及约1.00亿美元的费用，但Nova已请求在上诉期间暂停执行判决。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Dow Inc.: 我们将继续贴近客户，保持已建立的财务灵活性，并加强竞争力以推动更高的收益。虽然我们所服务的终端市场的近期前景基本保持不变，但公司将继续采取行动巩固我们的坚实基础。我们专注于产品组合中具有韧性的领域，在这些领域获取市场份额和溢价。同时，公司正致力于增加成本节约，合理化我们主要位于欧洲的高成本资产，并对资产负债表和现金流采取严谨的管理方法。我们将致力于识别和实施更多有针对性的举措，以提高我们的收益并进一步优化成本结构。

八、公司简介

陶氏公司（Dow Inc.）是一家全球领先的材料科学公司，致力于为客户提供创新的、以客户为中心的、可持续的解决方案。公司的投资组合涵盖三个业务分部：包装与特种塑料、工业中间体与基础设施、功能材料与涂料。这些业务分部专注于行业领先、以客户为中心的业务，通过创新和卓越运营为股东创造价值。陶氏公司在全球运营制造基地，为包装、基础设施、交通和消费者应用等高增长市场的客户提供服务。

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