宝洁开局缓慢，但前景保持稳定

宝洁公司（NYSE：PG）股价周四小幅走低，而该公司正准备于10月24日星期五公布第一季度财报。

加拿大皇家银行资本市场分析师尼克·莫迪（Nik Modi）重申了该股的跑赢大盘评级，预计价格为177美元。

莫迪预测有机销售增长为1.4%，根据宝洁的整数报告，该数字四舍五入为1%。他说这个数字与买方标准相符。

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这位分析师以谨慎为由预计利润将略低，但预计宝洁将达成共识。他指出，季度中期基调有所改善，但此后增长一直保持缓慢。

事实上，10月初的数据大幅放缓，截至10月6日当周下降了16%。他指出，两年平均水平与最近的趋势保持一致。

分析师将经济放缓归因于东海岸港口短暂罢工。莫迪表示，罢工刺激了许多类别的消费者临时囤积。

莫迪预计指导方针将得到重申，并倾向于区间的低点而不是区间的中点。

他说，在9月初的一次行业会议上，管理层听起来不错。这位分析师指出，增长、关税、大宗商品和外汇“不是很大，但很稳定”。

他补充说，管理层的首要任务是重新加速全球市场增长。

莫迪表示，全球市场增长率保持在2%至2.5%左右，低于TLR，但可以接受。

北美地区增长2%至3%，数量有限，但趋于稳定。欧洲似乎正在趋于平缓，重点市场大致持平，企业市场仍在扩张。

莫迪表示，尽管战略正在“步入积极轨道”，但中国仍然困难。

预计美国零售库存调整并不重要，第一季度预计不会有任何变化。

关税背景保持不稳定，毛影响从10亿美元减少到7亿至7.5亿美元。

莫迪预计，关税削减后的损益影响有限。

他补充说，最大的变化涉及加拿大的互惠关税。

总体而言，莫迪预计财政开局缓慢，第一季度接近宝洁的指导低端。他表示，宏观不确定性仍然存在，但指引应故意保持在宽、低的范围内。

莫迪将美国经济增长视为关键的摇摆因素，目前趋势为1.5%至2.5%。

价格走势：周四最后一次检查，PG股价下跌0.16%，至151.96美元。

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摄影：Jonathan Weiss，Shutterstock