事故车拍卖龙头博车网二度递表港交所，流动性承压下的关键一跃

近日，Boche Holding Limited（以下简称“博车网”或公司）再次向港交所递交上市申请，中信证券和复星国际证券担任其联席保荐人。这是公司于今年2月首次递表失效后更新资料的二度递表。

据招股书介绍，博车网成立于2014年，是中国最大的事故车拍卖平台。根据灼识咨询的资料，按2024年交易量计，博车网在中国事故车拍卖行业排名第一，市场份额约为31.4%。

博车网的核心价值在于搭建了连接上下游的 B2B 拍卖生态。根据灼识咨询的资料，博车网是少数能够提供覆盖事故车拍卖全流程（包括车辆评估、车辆检验、车辆仓储及保全及物流服务）的全链条拍卖及配套服务的事故车拍卖平台；按2024年拍卖量计，公司是中国第三大B2B二手车拍卖平台（市场份额约12.0%）。公司自主开发的E-Pricing和E-Value 系统可以在短时间内高效地提供大量事故车的车辆残值及险前车辆价值的估算，为事故车车源方及买家提供实用的见解。

据招股书披露，截至2025年7月31日，公司已为合共超过190名事故车车源方提供服务，包括保险公司、租赁公司、汽车金融公司及其他；其中，公司已为在中国经营汽车保险业务的66家保险公司中的63家提供事故车拍卖服务，并覆盖中国所有保险收入前50大保险公司。此外，截至同日，公司还为逾5万名事故车买家提供服务，其中主要包括逾4.9万家认证修理厂及超过一千家持证汽车拆解厂。

财务方面，2022年至2024年以及2025年截至7月31日止7个月（以下简称“报告期”），博车网实现收入分别为3.88亿元、5.18亿元、5.26亿元及2.90亿元；同期，公司年/期内亏损分别为1.80亿元、1.21亿元、0.36亿元及0.56亿元。近几年公司营收增速下滑并持续亏损，尤其今年前七个月亏损额已超去年全年。

值得一提的是，报告期内，博车网的流动资产分别为2.52亿元、3.30亿元、4.53亿元和4.37亿元；同期，公司的流动负债分别为18.98亿元、20.38亿元、21.64亿元和21.58亿元。而截至2025年7月末，公司现金及现金等价物仅 8237.4 万元，短期流动性压力巨大。

本次IPO，博车网拟将募集资金用于提升及扩充线下网点、进一步投资研发、寻找潜在投资和并购商机，以及营运资金和一般企业用途。于企业而言，上市不仅是公司补充现金流的 "救命钱"，更是巩固行业地位的战略选择。