美元多头蓄势待发，迟来的CPI数据或引爆新一轮涨势

美元在本季度开局表现坚挺，有迹象表明，在本周推迟发布的美国消费者价格数据（CPI）公布前，交易员正在为美元进一步上涨做准备。

本月美元兑几乎所有主要货币均走强，这部分得益于围绕美国地区银行的信贷担忧引发的避险买盘。美元的上涨是在10月1日美国政府停摆以来官方经济数据真空的背景下发生的。

统计数据的缺乏使得市场更加关注周五将发布的9月份CPI，尤其是在美联储定于下周召开政策会议之际。经济学家预计同比涨幅为3.1%，这将是自2024年5月以来的最高水平。尽管火热的数据预计不会阻止政策制定者在10月29日降息并可能在12月再次降息，但它可能影响他们进入明年时的政策立场。

“在美联储两次降息已被市场完全定价的情况下，CPI数据的不对称风险偏向于上行，且从现在到月底的资金流向不对称性将是买入美元，”Spectra Markets总裁布伦特·唐纳利（Brent Donnelly）在周三的报告中写道。他建议在未来两周做多美元。

在唐纳利看来，风险倾向于CPI读数偏高。原因之一是本周公布的加拿大通胀数据涨幅超过预期，他认为这是美国数据可能意外走强的风向标。

彭博美元现货指数周三几无变动，本周迄今上涨约0.4%。该指数今年仍下跌约7%，有望录得2017年以来最差的年度表现。

今年上半年美元大幅走弱，因特朗普的大规模关税搅乱市场，并引发投资者将回避美国资产的猜测，从而侵蚀了美元的避险地位。事实证明，尽管有迹象显示外国投资者正在对冲美元敞口，但他们仍在涌入美国股票和国债。

鉴于美联储在美国劳动力市场出现疲软迹象之际持续宽松的可能性，美元也失去了一些吸引力。

“美元的疲软确实都发生在今年前五个月，”荷兰合作银行外汇策略主管简·弗利（Jane Foley）周三接受彭博监测时表示。“自那以后，我不断告诉自己‘美元并不弱，它一直是表现较好的货币之一。’”

期权交易员也对美元变得更加乐观。彭博美元现货指数的三个月期风险逆转本月倾向于看涨，交易员更青睐押注未来三个月美元走强的看涨期权。

渣打银行G10外汇研究全球主管史蒂文·英格兰德（Steven Englan-der）预测，随着美元广泛复苏，欧元兑美元将从现在的约1.16跌至明年年中的1.12。原因之一是他认为资金逃离美元的证据有限。

“市场低估了美元反弹的风险，”英格兰德在周三的一份报告中写道。“我们认为美联储降息的空间小于市场预期，因此美元可能会获得利率方面的支撑。”