IBM发布第三季度业绩

加速所有部门的收入增长和利润;提高全年收入增长和自由现金流的前景

纽约州阿蒙克，2025年10月22日/美通社/ -- IBM（NYSE：IBM）今天公布了2025年第三季度财报。

“本季度我们所有部门的业绩均有所提高，收入、利润和自由现金流再次超出预期。全球客户继续利用我们的技术和领域专业知识来提高运营生产力，并通过人工智能提供真正的商业价值。我们的人工智能业务规模目前超过95亿美元，”IBM董事长、总裁兼首席执行官Arvind Krishna表示。“鉴于我们业务的实力，我们正在提高全年收入增长和自由现金流的前景。"

第三季度亮点

2025年第三季度收益表摘要

收入

毛

利润

毛

利润

保证金

税前

收入

税前

收入

保证金

净

收入

稀释

盈利

每股

GAAP来自

继续

操作

16.3亿美元

$ 9.4 B

57.3

%

$ 2.4 B

14.9

%

$ 1.7 B

（2）

$ 1.84

（2）

年/年

9

%（1）

11

%

1.1

Pts

NM

（3）

20.2

Pts（3）

NM

（2，3）

NM

（2，3）

操作

（非GAAP）

$ 9.6 B

58.7

%

$ 3.0 B

18.6

%

$ 2.5 B

$ 2.65

年份/年份

11

%

1.2

Pts

22

%

2.0

Pts

17

%

15

%

（1）按固定汇率计算7%。

（2）2025年GAAP结果包括与HR颁布相关的一次性非现金所得税费用2025年7月1日。

（3）GAAP YTY业绩包括2024年第三季度养老金结算费用的影响。

纳米-没有意义

IBM高级副总裁兼首席财务官詹姆斯·卡瓦诺（James Kavanaugh）表示：“新的创新、我们投资组合的实力和多样性以及我们严格的执行力导致本季度收入增长和利润加速。”“持续关注业务基本面，调整后EBITDA实现了两位数的增长，并推动了另一个季度的强劲自由现金流，这是我们投资的动力和向股东回报价值的能力。"

第三季度分部业绩

现金流和资产负债表

第三季度，该公司运营活动产生净现金31亿美元，同比增加2亿美元。IBM的自由现金流为24亿美元，同比增加3亿美元。该公司第三季度向股东返还了16亿美元的股息。

今年前9个月，该公司运营活动产生的净现金为92亿美元，同比持平。IBM的自由现金流为72亿美元，同比增加6亿美元。

IBM在第三季度结束时拥有149亿美元的现金、限制性现金和有价证券，比2024年底增加1亿美元。包括IBM融资债务113亿美元在内的债务总额为631亿美元，今年迄今为止增加了81亿美元。

2025年全年预期

股息宣派

2025年10月22日，IBM董事会批准向2025年11月10日记录在案的股东定期支付每股普通股1.68美元的季度现金股息。随着2025年12月10日的股息支付，IBM将自1916年以来每年连续支付季度股息。

预测性与警示性声明

除本文包含的历史信息和讨论外，本新闻稿中包含的陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于公司当前对未来业务和财务业绩的假设。这些陈述涉及许多风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果出现重大差异，包括但不限于以下内容：经济环境和客户支出预算低迷;公司创新举措失败;公司声誉受损;投资增长机会的风险;公司的知识产权组合未能阻止竞争性发行，以及公司未能获得必要的许可;公司成功管理收购、联盟和资产剥离的能力，包括整合挑战、未能实现目标、承担或保留负债和更高的债务水平;财务结果的波动;当地法律、经济、政治、健康和其他条件的影响;公司未能实现增长和生产力目标;无效的内部控制;公司使用会计估计;公司商誉或可摊销无形资产的减值;公司吸引和留住关键员工的能力及其对关键技能的依赖;与关键供应商关系的影响;产品和服务质量问题;人工智能和生成人工智能的开发和使用，包括公司增加产品和使用基于人工智能的技术;与政府客户开展业务的影响;对第三方分销渠道和生态系统的依赖;网络安全、隐私和人工智能考虑;与气候变化和其他环境问题相关的不利影响;税务问题;法律诉讼和调查风险;公司的养老金计划;货币波动和客户融资风险;市场流动性条件变化和客户信用风险对应收账款的影响;与IBM证券相关的风险因素;以及公司10-Q表格中讨论的其他风险、不确定性和因素，表格10-K以及公司向美国证券交易委员会提交的其他文件或通过引用纳入其中的材料中。

本新闻稿中的任何前瞻性陈述仅限于其发布之日。除法律要求外，公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

本新闻稿中的信息呈现

对于生成性人工智能，业务范围包括成立至今的软件交易收入，以及与特定产品相关的新SaaS年度合同价值和咨询签约。生成性人工智能商业书籍在包含本新闻稿的8-K表格中的图表99.2中得到了进一步的定义。

为了向投资者提供有关公认会计原则（GAAP）确定的公司业绩的更多信息，公司还在本新闻稿中披露了以下非GAAP信息，管理层认为这些信息为投资者提供了有用的信息：

IBM结果-

管理层使用这些非GAAP措施的理由包含在包含本新闻稿的8-K表格中的图表99.2中，并于今天提交给SEC。

电话会议和网络广播

IBM定期的季度财报电话会议定于美国东部时间今天下午5：00开始。可以通过https://www.ibm.com/investor/events/earnings-3q25上的链接访问网络广播。演示图表将在网络广播前不久提供。

财务业绩如下（由于使用四舍五入数字，某些金额可能不会相加;所示的百分比是根据基本整美元金额计算的）。

联系方式： IBM 蒂姆·戴维森，914-844-7847 tfdavids@us.ibm.com 艾琳·麦克尔韦，347-920-6825 erin. ibm.com

国际商业机器公司

比较财务业绩

（未经审计;每股金额除外）

截至9月30日的三个月，

截至9月30日的九个月，

2025

2024

2025

2024

按部门划分的收入

软件

$ 7，209

$ 6，524

$ 20，932

$ 19，162

咨询

5，324

5，152

15，706

15，517

基础设施

3，559

3，042

10，586

9，764

融资

200

181

557

543

其他

38

68

68

214

总收入

16，331

14，968

47，849

45，199

毛利

9，360

8，420

27，369

25，112

毛利率

软件

83.1

%

83.2

%

八十三点五

%

83.1

%

咨询

29.3

%

28.4

%

28.0

%

26.7

%

基础设施

57.2

%

55.0

%

57.7

%

55.3

%

融资

45.6

%

47.2

%

45.7

%

四十八点二

%

总毛利润保证金

57.3

%

56.3

%

57.2

%

55.6

%

支出和其他收入

SG&A

4，748

4，911

14，661

14，823

R&D

2，082

1，876

6，129

5，512

知识产权和定制发展收入

（219）

（238）

（687）

（696）

其他（收入）和费用（1）

（173）

2，244

（376）

1，694

利息开支

492

429

一千四百五十七

1，288

支出和其他收入共计

六千九百三十一

9，222

21，184

22，621

持续经营的收入/（损失）

所得税前

2，430

（802）

6，185

2，491

税前利润率

14.9

%

（5.4）

%

12.9

%

5.5

%

所得税拨备/（受益）（1）

686

（485）

1，193

（597）

实际税率

28.2

%

60.4

%

19.3

%

（24.0）

%

持续经营的收入/（损失）

$ 一千七百四十四

$ (317)

$ 四千九百九十二

$ 3，088

终止经营业务

已终止业务的收入/（损失），扣除

税

0

（13）

1

21

净收入/（亏损）（1）

$ 一千七百四十四

$ (330)

$ 4，993

$ 3，109

每股普通股收益/（损失）（1）

假设稀释

持续经营业务

$ 1.84

$ （0.34）

$ 5.27

$ 3.30

终止经营业务

$ 0.00

$ （0.01）

$ 0.00

$ 0.02

总

$ 1.84

$ （0.36）

$ 5.27

$ 3.32

基本

持续经营业务

$ 1.87

$ （0.34）

$ 5.36

$ 3.36

终止经营业务

$ 0.00

$ （0.01）

$ 0.00

$ 0.02

总

$ 1.87

$ （0.36）

$ 5.36

$ 3.38

加权平均普通股数量

杰出（M ' s）

假设稀释

948.9

923.6

947.4

935.4

基本

933.9

923.6

930.9

920.3

____________________

（1）2024年包括27亿美元养老金结算费用（扣除税款后20亿美元）的影响。

国际商业机器公司

简明综合资产负债表

（未经审计）

（百万美元）

2025年9月30日

2024年12月31日

资产：

流动资产：

现金及现金等价物

$ 11，569

$ 13，947

受限制现金

30

214

有价证券

3，286

644

应收票据和应收账款-贸易，净额

5，532

6，804

短期融资应收账款

持有投资，净值

5，156

6，259

持作出售

745

900

其他应收账款，净额

1，174

947

库存

1，397

1，289

递延成本

1，113

959

预付费用和其他流动资产

2，739

2，520

流动资产总额

32，740

34，482

不动产、厂场和设备，净额

5，851

5，731

经营使用权资产，净值

3，223

3，197

长期融资应收账款，净额

6，258

5，353

预付养老金资产

8，044

7，492

递延成本

768

788

递延税项

八千五百零五

6，978

商誉

67，396

60，706

无形资产，净值

11，729

10，660

投资和抵押资产

1，796

1，787

总资产

$ 十四万六千三百一十二

$ 十三万七千一百七十五

负债：

当前负债：

税

$ 1，663

$ 2，033

短期债务

7，942

5，089

应付账款

3，867

四千零三十二

薪酬福利

三千五百零八

三千六百零五

递延所得

13，878

13，907

经营租赁负债

807

768

其他负债

3，477

3，709

流动负债总额

35，142

33，142

长期债务

55，174

49，884

退休相关义务

9，735

9，432

递延所得

3，863

3，622

经营租赁负债

2，646

2，655

其他负债

11，762

11，048

总负债

118，322

109，783

股票：

IBM股东权益：

普通股

62，819

61，380

留存收益

151，581

151，163

国库券-按成本计算

（170，512）

（169，968）

累计其他全面收益/（亏损）

（15，983）

（15，269）

IBM股东权益总额

27，905

27，307

非控制性权益

85

86

权益总额

27，990

27，393

负债和权益总额

$ 十四万六千三百一十二

$ 十三万七千一百七十五

国际商业机器公司

现金流

（未经审计）

截至9月30日的三个月，

截至9月30日的九个月，

（百万美元）

2025

2024

2025

2024

运营净收入/（亏损）

$ 一千七百四十四

$ (330)

$ 4，993

$ 3，109

养老金结算费

-

2，725

-

2，725

无形资产折旧/摊销（1）

1，283

1，268

3，725

3，555

股票补偿

444

330

1，285

966

经营资产和负债/其他，净额（2）

（688）

（1，984）

（1，755）

（3，063）

IBM融资A/R

298

873

905

1，824

经营活动提供的净现金

$ 3，081

$ 两千八百八十一

$ 九千一百五十三

$ 九千一百一十五

资本支出，扣除付款和收益（3）

（410）

55

（1，067）

（705）

资产剥离，扣除转移现金

-

2

（1）

705

收购，扣除收购现金

（58）

（2，513）

（7，903）

（2，748）

有价证券/其他投资，净值

30

869

（2，748）

（810）

投资活动提供/（用于）的净现金

$ (437)

$ （1，587）

$ (11，719）

$ （3，558）

债务，扣除付款和收益

（1，108）

（1，259）

4，683

（777）

红利

（1，569）

（1，542）

（4，681）

（4，601）

融资-其他

（334）

35

（425）

（26）

融资活动提供/（使用）的现金净额

$ （3，012）

$ （2，766）

$ (423)

$ （5，403）

汇率变化对现金的影响

（59）

207

429

（29）

现金、现金等值和限制现金的净变化

$ (426)

$ （1，264）

$ （2，561）

$ 125

____________________

（1）包括经营租赁使用权资产摊销。

（2）2025年包括与HR颁布相关的3亿美元一次性非现金所得税费用2025年7月和2024年7月1日

包括与第三季度养老金结算费用相关的7亿美元税收优惠。

（3）2024年包括第三季度出售某些QRadar SaaS资产的4亿美元收益。

国际商业机器公司

GAAP净收入调整后EBITDA重新调整

（未经审计）

止三个月

9月30日，

止九个月

9月30日，

（以亿美元计）

2025

2024

年/年

2025

2024

年/年

报告的净利润（亏损）（GAAP）（1）

$ 1.7

$ (0.3)

$ 2.1

$ 5.0

$ 3.1

$ 1.9

减：已终止业务的收入/（损失），扣除税款

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

持续经营收入/（损失）

1.7

（0.3）

2.1

5.0

3.1

1.9

持续运营的所得税拨备/（受益于）。

0.7

（0.5）

1.2

1.2

（0.6）

1.8

持续经营的税前收入/（损失）（GAAP）

2.4

（0.8）

3.2

6.2

2.5

3.7

非经营性调整（税前）

收购相关费用（2）

0.6

0.5

0.1

1.7

1.5

0.3

非营业性退休相关成本/（收入）（1）

0.0

2.8

（2.8）

0.1

3.0

（2.9）

来自持续运营的运营（非GAAP）税前收入。

3.0

2.5

0.5

8.0

6.9

1.0

净利息支出

0.3

0.3

0.1

0.9

0.7

0.3

非购置无形资产的折旧/摊销

0.7

0.7

0.0

2.1

2.1

0.0

股票补偿

0.4

0.3

0.1

1.3

1.0

0.3

劳动力重新平衡费用

0.0

0.3

（0.3）

0.4

0.7

（0.3）

公司（收益）和费用（3）

0.0

（0.4）

0.4

0.0

（0.6）

0.6

调整EBITDA

$ 4.6

$ 3.8

$ 0.8

$ 12.7

$ 10.8

$ 1.8

____________________

（1）2024年包括27亿美元养老金结算费用（扣除税款后20亿美元）的影响。

（2）主要包括收购无形资产的摊销。

（3）公司（收益）和费用主要由独特的公司行为组成，例如资产剥离和资产出售的收益（例如，某些

2024年QRadar SaaS资产）。

国际商业机器公司

段数据

（未经审计）

截至2025年9月30日的三个月

（百万美元）

软件

咨询

基础设施

融资

收入

$ 7，209

$ 5，324

$ 3，559

$ 200

分部溢利

$ 2，374

$ 686

$ 644

$ 123

分部溢利率

32.9

%

12.9

%

18.1

%

61.6

%

更改YTY收入

10.5

%

3.3

%

17.0

%

10.4

%

更改YTY收入-不变货币

8.8

%

1.5

%

15.1

%

8.5

%

截至2024年9月30日的三个月

（百万美元）

软件

咨询

基础设施

融资

收入

$ 6，524

$ 5，152

$ 3，042

$ 181

分部溢利

$ 1，969

$ 559

$ 422

$ 86

分部溢利率

30.2

%

10.9

%

13.9

%

47.5

%

截至2025年9月30日的九个月

（百万美元）

软件

咨询

基础设施

融资

收入

$ 20，932

$ 15，706

$ 10，586

$ 557

分部溢利

$ 6，517

$ 1，807

$ 1，857

$ 371

分部溢利率

31.1

%

11.5

%

17.5

%

66.5

%

更改YTY收入

9.2

%

1.2

%

8.4

%

2.7

%

更改YTY收入-不变货币

8.4

%

0.2

%

7.7

%

2.6

%

截至二零二四年九月三十日止九个月

（百万美元）

软件

咨询

基础设施

融资

收入

$ 19，162

$ 15，517

$ 9，764

$ 543

分部溢利

$ 5，582

$ 1，447

$ 1，387

$ 254

分部溢利率

29.1

%

9.3

%

14.2

%

46.9

%

国际商业机器公司

美国GAAP与运营（非GAAP）业绩重新调整

（未经审计;每股金额除外）

截至2025年9月30日的三个月

持续经营业务

GAAP

收购-

相关

调整（1）

退休-

相关

调整（2）

税

改革

影响（3）

操作

（非

GAAP）

毛利

$ 9，360

$ 231

$ -

$ -

$ 9，591

毛利率

57.3

%

1.4

pts

-

pts

-

pts

58.7

%

SG&A

$ 4，748

$ (354)

$ -

$ -

$ 4，394

其他（收入）和其他

（173）

（6）

（13）

-

（191）

总费用和其他（收入）

六千九百三十一

（359）

（13）

-

6，559

持续经营的税前收入

2，430

590

13

-

3，033

持续的税前收入率

操作

14.9

%

3.6

pts

0.1

pts

-

pts

18.6

%

所得税拨备/（受益）（4）

$ 686

$ 136

$ 3

$ (309)

$ 516

实际税率

28.2

%

（1.0）

pts

0.0

pts

（10.2）

pts

17.0

%

持续经营收入

$ 一千七百四十四

$ 454

$ 10

$ 309

$ 2，517

持续经营的收入利润率

10.7

%

2.8

pts

0.1

pts

1.9

pts

15.4

%

稀释每股收益：持续

操作

$ 1.84

$ 0.48

$ 0.01

$ 0.33

$ 2.65

截至2024年9月30日的三个月

持续经营业务

GAAP

收购-

相关

调整（1）

退休-

相关

调整（2）

税

改革

影响

操作

（非

GAAP）

毛利

$ 8，420

$ 192

$ -

$ -

$ 8，612

毛利率

56.3

%

1.3

pts

-

pts

-

pts

57.5

%

SG&A

$ 4，911

$ (300)

$ -

$ -

$ 4，611

其他（收入）和其他

2，244

-

（2，797）

-

（553）

总费用和其他（收入）

9，222

（300）

（2，797）

-

6，125

持续税前收入/（损失）

操作

（802）

492

2，797

-

2，487

持续的税前收入率

操作

（5.4）

%

3.3

pts

十八点七

pts

-

pts

16.6

%

所得税拨备/（受益）（4）

$ (485)

$ 119

$ 700

$ (2)

$ 332

实际税率

60.4

%

（7.2）

pts

（39.8）

pts

（0.1）

pts

13.4

%

持续经营收入/（损失）

$ (317)

$ 373

$ 两千零七

$ 2

$ 2，155

持续收入/（损失）保证金

操作

（2.1）

%

2.5

pts

14.0

pts

0.0

pts

14.4

%

每股摊薄盈利/（亏损）：持续

业务（5）

$ （0.34）

$ 0.40

$ 2.27

$ 0.00

$ 2.30

____________________

（1）包括收购无形资产摊销、在制品研发、交易成本、适用的保留、重组和相关费用，

与收购整合相关的税收费用和平仓前费用，例如融资成本。

（2）包括先前服务成本的摊销、利息成本、计划资产的预期回报、摊销精算损益、任何计划的影响

削减/结算以及养老金破产成本和其他成本。2024年还包括养老金结算费用的影响。

（3）2025年包括与HR颁布相关的一次性非现金所得税费用2025年7月1日。

（4）持续经营业务对经营（非GAAP）税前收入的税收影响按照适用于

GAAP税前收入。

（5）由于截至2024年9月30日三个月的GAAP净亏损，稀释性潜在股票不包括在每股GAAP亏损中

因为其效果是反稀释的。份额计数的差异导致额外$（0.04）调节项。

国际商业机器公司

美国GAAP与运营（非GAAP）业绩重新调整

（未经审计;每股金额除外）

截至2025年9月30日的九个月

持续经营业务

GAAP

收购-

相关

调整（1）

退休-

相关

调整（2）

税

改革

影响（3）

操作

（非

GAAP）

毛利

27，369美元

$ 657

$ -

$ -

$ 28，025

毛利率

57.2

%

1.4

pts

-

pts

-

pts

58.6

%

SG&A

14，661美元

$ （1，055）

$ -

$ -

$ 13，606

R&D

6，129

（4）

-

-

6，125

其他（收入）和其他

（376）

（7）

（61）

-

（444）

总费用和其他（收入）

21，184

（1，066）

（61）

-

20，058

持续经营的税前收入

6，185

一千七百二十三

61

-

7，968

持续的税前收入率

操作

十二点九

%

3.6

pts

0.1

pts

-

pts

16.7

%

所得税拨备/（受益）（4）

$ 1，193

$ 396

$ 0

$ (307)

$ 1，282

实际税率

19.3

%

0.8

pts

（0.2）

pts

（3.9）

pts

16.1

%

持续经营收入

$ 四千九百九十二

$ 1，326

$ 61

$ 307

$ 6，686

持续经营的收入利润率

10.4

%

2.8

pts

0.1

pts

0.6

pts

14.0

%

稀释每股收益：持续

操作

$ 5.27

$ 1.40

$ 0.06

$ 0.32

$ 7.06

截至二零二四年九月三十日止九个月

持续经营业务

GAAP

收购-

相关

调整（1）

退休-

相关

调整（2）

税

改革

影响（3）

操作

（非

GAAP）

毛利

25，112美元

$ 533

$ -

$ -

$ 25，645

毛利率

55.6

%

1.2

pts

-

pts

-

pts

56.7

%

SG&A

14，823美元

$ (854)

$ -

$ -

$ 13，969

其他（收入）和其他

1，694

（68）

（2，991）

-

（1，364）

总费用和其他（收入）

22，621

（922）

（2，991）

-

18，709

持续经营的税前收入

2，491

1，454

2，991

-

6，936

持续的税前收入率

操作

5.5

%

3.2

pts

6.6

pts

-

pts

15.3

%

所得税拨备/（受益）（4）

$ (597)

$ 374

$ 731

$ 434

$ 942

实际税率

（24.0）

%

10.4

pts

20.9

pts

6.3

pts

13.6

%

持续经营收入

$ 3，088

$ 1，081

$ 2，259

$ (434)

$ 5，994

持续经营的收入利润率

6.8

%

2.4

pts

5.0

pts

（1.0）

pts

13.3

%

稀释每股收益：持续

操作

$ 3.30

$ 1.16

$ 2.42

$ （0.46）

$ 6.41

____________________

（1）包括收购无形资产摊销、在制品研发、交易成本、适用重组和相关费用、税费

与收购整合和平仓前费用有关，例如融资成本。2024年还包括6800万美元的外汇损失

公司在从Software AG收购StreamSet和webMethods之前签订的衍生品合同。

（2）包括先前服务成本的摊销、利息成本、计划资产的预期回报、摊销精算损益、任何计划的影响

削减/结算以及养老金破产成本和其他成本。2024年还包括养老金结算费用的影响。

（3）2025年包括与HR颁布相关的一次性非现金所得税费用2025年7月1，2024年包括受益于

因第一季度某些税务审计事项得到解决而缴纳的所得税。

（4）持续经营业务对营业（非GAAP）税前收入的税收影响按照适用于

GAAP税前收入。

国际商业机器公司

GAAP操作现金流到自由现金流重新调整

（未经审计）

截至9月30日的三个月，

截至9月30日的九个月，

（百万美元）

2025

2024

2025

2024

按公认会计原则计算的经营净现金

$ 3，081

$ 两千八百八十一

$ 九千一百五十三

$ 九千一百一十五

减：IBM融资应收账款变化

298

873

905

1，824

经营活动产生的净现金不包括。IBM融资应收账款

2，783

2，009

8，248

7，292

资本支出，净

（410）

55

（1，067）

（705）

自由现金流

$ 2，373

$ 2，064

$ 7，181

$ 6，586

国际商业机器公司

GAAP运营现金流调整后的EBITDA重组

（未经审计）

截至9月30日的三个月，

截至9月30日的九个月，

（以亿美元计）

2025

2024

2025

2024

经营活动提供的净现金

$ 3.1

$ 2.9

$ 9.2

$ 9.1

添加：

净利息支出

0.3

0.3

0.9

0.7

持续经营所得税拨备/（受益）

0.7

（0.5）

1.2

（0.6）

较少变化：

应收款项融资

0.3

0.9

0.9

1.8

其他资产和负债/其他，净额（1）

（0.8）

（2.0）

（2.3）

（3.5）

调整EBITDA

$ 4.6

$ 3.8

$ 12.7

$ 10.8

____________________

（1）其他资产和负债/其他，净额主要包括经营资产和负债/现金流量图中的其他，净额、劳动力

重新平衡费用、非经营影响以及企业（收益）和费用。

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