管理层认为股票被低估，丘布加大回购力度

Chubb Ltd.（纽约证券交易所代码：CB）公布的第三季度业绩几乎在所有关键指标上都超出了预期，理由是承保业绩更强劲、灾难损失更低和投资收入稳健。

以Matthew J. Carletti为首的Citizens JMP Securities分析师重申了他们对Chubb的市场跑赢大盘评级，预计价格为325美元，理由是该公司的盈利表现乐观。

分析师表示，Chubb报告的营业每股收益为7.49美元，远高于他们预期的6.64美元和共识的6.15美元。这种优异表现是由三个主要因素驱动的。

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首先，基础财产和伤亡（P & C）合并比率强劲，达到82%，超过了预期的85%。其次，灾难损失低于预期，为2.85亿美元，而估计为4.05亿美元。

第三个驱动因素是前期储备开发更为有利，为3.61亿美元，而预期为1.39亿美元，主要来自北美个人财产保险。

净投资收益（NII）也高于预期的17.3亿美元，达到17.8亿美元。按固定汇率计算，P & C净保费上涨5%，与预期一致。分析师指出，截至9月30日，每股净价值为182美元，较上一季度增长5%，但略低于预期。

Chubb本季度回购了12.3亿美元的股票，远高于分析师预期的5亿美元，并表示将继续回购，因为管理层认为该股的交易价格低于内在价值。

首席执行官埃文·格林伯格（Evan Greenberg）将该公司多元化的足迹描述为应对不断变化的商业损益周期的关键优势，并表示其“业务平衡和深厚的本地业务”支持长期的盈利增长。

分析师重申丘布是首选，强调其广泛的国际敞口是结构性增长动力。它列举了扩大在亚洲和拉丁美洲的业务，包括收购Liberty Mutual在泰国和越南的P & C业务、Inverna的亚太A & H和人寿业务，以及中国华泰保险集团85.5%的多数股权。该公司还与巴西Nubank合作推出了数字生活产品。

该公司第三季度的承保业绩强于预期，事故年除灾难综合比率提高至82%，高于85%的预期。

Citizens JMP Securities的分析师预计Chubbover未来两年的盈利将稳定增长。该公司预计2025财年营业收入为95.4亿美元，每股收益为23.75美元。2026财年，Chubb的营业收入预计将攀升至105.9亿美元，每股收益将升至27.00美元。

价格走势：周三最后一次检查时，CB股价上涨2.01%，至274.66美元。

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