房地产市场接近转折点，Lowe ' s着眼于增长

Lowe's公司(NYSE：LOW）正在努力在平淡的家居装修市场中实现增长，利用最近的收购和不断扩大的Pro平台来捕捉未充分支出的需求，同时应对天气和费率驱动的阻力。

为了对该战略进行更深入的分析，摩根大通分析师克里斯托弗·霍弗斯（Christopher Horvers）接待了该公司董事长、总裁兼首席执行官马文·埃里森（Marvin Ellison）及其投资者关系团队的主要成员。

分析师写道，讨论的主要焦点是内部业务改善与经济因素、消费者健康和潜在的房地产市场拐点以及大型Pro战略之间的平衡。

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霍弗斯表示，管理层将消费者描述为“健康”，理由是积极的财富效应和收入增长，预期的“持平的家居装修市场”按预期进行。

此外，管理层强调，由于消费者推迟类别支出，真正的市场拐点需要较低的利率。

管理层还强调，尽管70%的业务是DIY的，但该公司的大额支出风险不成比例。

分析师指出，管理层预计2026年更换周期将改善，从而导致市场增长略有好转并持续表现出色。

管理层将这一变化与进一步降息联系在一起，这是提高住房成交量或释放500亿美元被压抑的需求所必需的，这些需求来自于被利率锁定的房主，他们正在追赶延迟的支出。

这位分析师说，他的前景更为乐观，并不取决于抵押贷款利率的进一步下降。

霍弗斯预计，目前的利率足以推动2026年现房销售（IHS）增长3%，加上更好的更替周期、税收刺激和小幅通胀，明年应该会全面加速市场增长。

由于负担能力问题和房价缺乏升值，分析师预计不会按照目前的速度进行改造周期，这对公司构成了相对风险。

此外，分析师表示，由于去年天气有利以及2024年9月下旬/10月初飓风的影响，该行业正在应对具有挑战性的同比比较（第三季度增加了约100个基点，加权后半年）。

分析师将该股评为“增持”。

价格走势：周三最后一次检查，LOWE股价上涨0.69%，至245.76美元。

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