是JB亨特运输服务公司（纳斯达克股票代码：JBH）风险投资？

沃伦·巴菲特有句名言：“波动性远非风险的代名词。“当你检查公司的风险有多大时，考虑公司的资产负债表是很自然的，因为当企业倒闭时通常会涉及债务。我们注意到JB亨特运输服务公司（纳斯达克股票代码：JBH）的资产负债表上确实存在债务。但真正的问题是这笔债务是否会让公司面临风险。

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债务可以帮助企业，直到企业难以偿还债务，无论是用新资本还是自由现金流。资本主义的一部分是“创造性破坏”的过程，失败的企业被银行家无情地清算。然而，更常见（但成本仍然很高）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久稀释股东，以支撑其资产负债表。当然，债务的好处是它通常代表廉价资本，特别是当它用高回报率再投资的能力取代公司的稀释时。考虑公司债务水平的第一步是将其现金和债务放在一起考虑。

您可以单击下面的图表查看历史数字，但它显示截至2025年9月JB Hunt Transport Services的债务为16亿美元，一年内增加了15.3亿美元。另一方面，该公司拥有5230万美元现金，净债务约为15.5亿美元。

根据最新报告的资产负债表，JB Hunt Transport Services在12个月内到期的负债为193亿美元，在12个月后到期的负债为26亿美元。抵消这一影响的是，该公司拥有5230万美元的现金和123亿美元的应收账款，这些应收账款在12个月内到期。因此，其负债超过现金和（近期）应收账款之和32.5亿美元。

J.B.亨特运输服务公司的市值非常大，为158亿美元，因此如果需要，它很可能会筹集现金来改善其资产负债表。但很明显，我们绝对应该仔细审查它是否能够在不稀释的情况下管理其债务。

我们通过观察公司的净债务除以息税前利润（EBITDA），并计算其息税前利润（EBIT）覆盖其利息费用（利息覆盖）的容易程度来衡量公司相对于其盈利能力的债务负担。这样，我们既考虑债务的绝对金额，也考虑其支付的利率。

J.B.亨特运输服务公司的净债务仅为其EBITDA的0.99倍。其息税前利润（EBIT）轻松覆盖其利息支出，是其11.3倍。因此，我们对其超级保守的债务使用方式相当放松。J.B.亨特运输服务公司去年的息税前利润相当持平，但鉴于该公司没有太多债务，这不应该成为问题。资产负债表显然是您分析债务时要关注的领域。但最终该业务未来的盈利能力将决定JB是否亨特运输服务公司可以随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果您想了解专业人士的想法，您可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务;会计利润并不能减少这一点。因此，值得检查EBIT中有多少是由自由现金流支持的。在过去的三年里，JB Hunt Transport Services的自由现金流占其EBIT的36%，低于我们的预期。当谈到偿还债务时，这并不好。

根据我们的分析JB亨特运输服务公司的利息保障应该表明其债务不会遇到太多麻烦。但我们上面提到的其他因素并不那么令人鼓舞。例如，它将息税前利润转化为自由现金流让我们对其债务有点紧张。考虑到这一系列数据点，我们认为JB亨特运输服务公司在管理其债务水平方面处于有利地位。但请注意：我们认为债务水平足够高，足以证明持续监测是合理的。毫无疑问，我们从资产负债表中了解债务最多。但最终，每家公司都可以遏制资产负债表之外存在的风险。例如-JB Hunt Transport Services有1个警告标志，我们认为您应该注意。

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