农行14连阳创纪录！红利低波收益竟超黄金...

（来源：ETF万亿指数）

今天，中国版“银伟达”--农业银行又又又新历史新高了，连续14个交易日上涨，看这六亲不认的步伐...

最新农行市值市值增至2.83万亿元，超越工商银行，坐上了A股市值冠军的宝座。今年以来，农行股价涨幅已超58%，领跑银行股。

农行大涨的背后是市场对高股息、低估值资产的重新审视。而随着市场近期波动加大，投资者开始转向更为稳健的红利策略。

🎯为何是农行打破国有行“破净”局面？

统计了一下数据，见下表，农行市净率重回1倍以上，达到1.06倍，打破了国有大行长期“破净”的局面。

从业绩上来看，2025年上半年，农行实现营业收入3699.37亿元，归属于母公司股东的净利润1395.1亿元，同比增长2.7%，成为国有六大行中唯一实现净利润和营收双增的银行。

此外，从不良贷款率、拨备覆盖率、ROE（ttm）等多指标来看，农行都有一定优势。

天风证券认为，农行有四大亮点：信贷增长空间大、存款成本偏低、不良率可控、高额拨备夯实安全垫。

还有比较重要的一点，就是保险资金的大举涌入，成为推动农行股价上涨的重要力量。数据显示，截至10月20日，平安集团对农业银行H股的持股比例已增至20.06%。

🎯2010-2024，红利低波涨超黄金

近期黄金价格出现剧烈波动，市场上也有不少讨论和解读，有人清仓的、有的要耐心等待抄底的，总而言之，投资要面临新的选择。

这时候，红利低波策略再一次走进大家的视野，其具有“类债券”的投资属性，而从2010-2024年整体回报来看，红利低波大幅跑赢黄金的。

黄金作为传统避险资产，在2025年虽然表现不俗，但红利低波策略在市场波动中展现出更强的韧性。数据显示，中证红利低波动指数近1年最大回撤为8.2%，远低于同类产品表现。

🎯关注两类红利低波ETF

低利率环境下，红利低波资产的配置价值更加凸显。最新中证红利低波动指数股息率4.2%，显著高于10年期国债收益率（当前1.77%），形成显著利差。

在此背景下，两类红利低波ETF值得关注：

一是红利低波ETF（512890），最新规模243.8亿元，机构持有人占比81.46%。标的指数持仓以银行为主，占比48.18%，兼顾交通运输（8.97%）、建筑装饰（6.76%）等行业。

从资金流向看，该ETF近1周净流入18.85亿、近1月流入34.1亿，资金正在积极布局红利低波资产。

二是港股通红利低波ETF（520890），主打港股高股息资产，其跟踪的恒生港股通高股息低波动指数股息率近6.15%，显著高于A股主流红利指数，估值优势明显。

两只ETF怎么搭配呢？A股红利低波ETF更适合作为核心底仓配置，而港股通红利低波ETF则凭借更高股息率和估值优势，可以通过定投等方式参与，增强整体组合收益。

🎯华泰柏瑞“红利全家桶”数据盘点

最后，更新一下华泰柏瑞“红利全家桶”的最新数据。

华泰柏瑞在红利主题投资领域拥有超过18年的管理经验，其“红利全家桶”管理规模达576.2亿元，较年初增长135.5亿。

华泰柏瑞“红利全家桶”产品类型多样，除核心的红利ETF（510880）和市场规模突出的红利低波ETF（512890）外，还包含了覆盖港股通的港股通红利ETF（513530）以及港股通红利低波ETF（520890）等，为投资者提供了多样化的红利策略选择。

从用户数来看，根据25年中报，华泰柏瑞“红利全家桶”基金份额持有人户数为185.2万户，也就是说，得到了182万持有人的“信赖”，投资者认可度非常之高了。