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AT&T第三季度财务表现强劲
2025-10-22 18:33
差异化投资主导战略继续推动客户增长并推进AT & T的融合连接领导地位
达拉斯，2025年10月22日/美通社/ -- AT & T Inc. (NYSE：T）公布了强劲的第三季度业绩，这表明客户对其全国领先的无线和光纤产品的持续需求，并使公司能够实现全年综合财务前景。
AT & T董事长兼首席执行官约翰·斯坦基（John Stankey）表示：“我们已经准备好了关键的构建模块，为客户提供行业中最好的连接体验，我们正在赢得融合领先的竞争。”“我们继续增加利润丰厚的客户，这些客户选择AT & T满足其在该国最快、最大的无线和光纤网络上的所有连接需求。很明显，我们以投资为主导的差异化战略正在发挥作用，我们仍有望实现所有2025年合并财务指引。"
第三季度综合业绩
第三季度亮点
宣布的交易亮点
以下包括最近宣布的交易和预期财务影响的摘要。
收购Lumen光纤资产：
从EchoStar获得无线频谱许可证：
观
AT & T重申所有2025年全年财务指导：
AT & T继续运营该业务，以实现2024年分析师和投资者日概述的战略，并根据2025年第二季度收益发布进行更新，其中包括2025年至2027年期间200亿美元的股票回购能力。因此，AT & T重申其2026-2027年财务展望：
该公司预计将在2028-2029年期间保持一致的资本回报方法，同时降低其净债务与调整后EBITDA比率 *，这得益于服务收入的长期增长改善、调整后EBITDA* 以及来自Lumen和EchoStar交易的强劲自由现金流 *。
注：AT & T第三季度财报电话会议将于美国东部时间2025年10月22日星期三上午8：30进行网络直播。网络广播和相关材料，包括财务亮点，将在investors.att.com上获取。
综合财务业绩
分部和业务部门业绩
通信部门收入295亿美元，同比增长1.5%，营业收入同比下降0.8%。
通信部
以百万美元
三季度
百分
未经审核
2025
2024
变化
经营收入
$ 29，516
$ 29，074
1.5
%
营业收入
7，096
7，156
（0.8）
%
营业收入利润率
24.0
%
24.6
%
（60）
BP
移动服务收入同比增长2.3%，推动营业收入增长1.7%，EBITDA* 增长2.2%。后付费电话网络新增量为405，000。
移动性
美元单位：百万美元;订阅者单位：数千人
三季度
百分
未经审核
2025
2024
变化
经营收入
$ 二万一千七百一十三
$ 二万一千零五十二
3.1
%
服务
16，926
16，539
2.3
%
设备
4，787
4，513
6.1
%
业务费用
14，588
14，049
3.8
%
营业收入
7，125
7，003
1.7
%
营业收入利润率
32.8
%
33.3
%
（50）
BP
EBITDA*
$ 9，702
$ 九千四百九十三
2.2
%
EBITDA利润率 *
44.7
%
45.1
%
（40）
BP
EBITDA服务利润率 *
57.3
%
57.4
%
（10）
BP
无线网络总添加量2
748
617
后付费
328
429
后付费电话
405
403
后付其他
（77）
26
预付费电话
（83）
（45）
后付费客户流失
1.07
%
0.93
%
14
BP
后付费电话专用客户流失
0.92
%
0.78
%
14
BP
预付费流失
2.82
%
2.73
%
9
BP
后付费电话ARPU
$ 56.64
$ 57.07
（0.8）
%
受无线设备销量增加的推动，移动收入同比增长3.1%，其中服务收入增长2.3%，设备收入增长6.1%。服务收入增长反映了订户收益被促销活动以及上一季度与行政费用相关的一次性收入9000万美元的影响部分抵消。运营费用同比增长3.8%，反映了由于无线销量增加和高价设备的销售以及广告和促销成本和折旧费用增加而导致设备费用增加。由于持续的转型计划和较低的内容许可费导致的费用下降，部分抵消了这些增长。营业收入71亿美元，同比增长1.7%。EBITDA* 为97亿美元，同比增长2亿美元。
由于传统服务和其他过渡服务持续面临的长期压力，商业有线收入同比下降，但光纤和高级连接服务的增长部分抵消了这一压力。
商业有线
以百万美元
三季度
百分
未经审核
2025
2024
变化
经营收入
$ 4，248
$ 4，606
（7.8）
%
业务费用
4，602
4，649
（1.0）
%
营业收入/（亏损）
（354）
（43）
-
%
营业收入利润率
（8.3）
%
（0.9）
%
（740）
BP
EBITDA*
$ 1，181
$ 1，356
（12.9）
%
EBITDA利润率 *
二十七点八
%
29.4
%
（160）
BP
由于传统和其他过渡服务持续下降17.3%，商业有线收入同比下降7.8%，部分被光纤和高级连接服务6.0%的增长所抵消。由于与持续的转型计划相关的人员和客户支持成本降低，运营费用同比下降1.0%。这些下降被上一季度有利的供应商结算以及光纤和AT & T Internet Air等正在进行的战略投资计划带来的更高折旧费用部分抵消。营业收入为（3.54亿美元），而去年同期为（430万美元）。EBITDA* 为12亿美元，同比下降2亿美元。
在光纤收入增长16.8%的推动下，Consumer Wireline实现了强劲的宽带收入增长。Consumer Wireline还连续第九个季度实现宽带净增长，这是在AT & T Fiber净增长288，000个和AT & T Internet Air净增长270，000个的推动下。
消费者有线
美元单位：百万美元;订阅者单位：数千人
三季度
百分
未经审核
2025
2024
变化
经营收入
$ 3，555
$ 3，416
4.1
%
业务费用
3，230
3，220
0.3
%
营业收入
325
196
65.8
%
营业收入利润率
9.1
%
5.7
%
340
BP
EBITDA*
$ 1，289
$ 1，120
15.1
%
EBITDA利润率 *
36.3
%
32.8
%
350
BP
宽带网新增
232
28
纤维
288
226
非纤维
（56）
（198）
AT & T互联网航空
270
135
宽带ARPU
$ 71.23
$ 68.25
4.4
%
光纤ARPU
$ 73.48
$ 70.36
4.4
%
由于光纤收入增长16.8%，宽带收入增长8.2%，消费者有线收入同比增长4.1%，部分被传统语音和数据服务以及其他服务的下降所抵消。由于光纤投资和网络相关成本增加导致折旧费用增加，运营费用同比增长0.3%。这被较低的内容许可费和客户支持成本部分抵消。营业收入为3.25亿美元，而去年同期为1.96亿美元。EBITDA* 为13亿美元，同比增长2亿美元。
拉丁美洲部分
美元单位：百万美元;订阅者单位：数千人
三季度
百分
未经审核
2025
2024
变化
经营收入
$ 1，095
$ 1，022
7.1
%
服务
696
645
7.9
%
设备
399
377
5.8
%
业务费用
1，073
1，012
6.0
%
营业收入
22
10
-
%
EBITDA*
$ 199
$ 168
18.5
%
无线网络总数增加
306
275
后付费
243
139
预付
68
187
经销商
（5）
（51）
受订户和ARPU增长、设备销售增加以及汇率的有利影响的推动，拉丁美洲部门收入同比增长7.1%。由于销售额增加、折旧费用增加以及汇率不利影响导致的设备成本、销售成本增加以及坏账费用增加，运营费用增长6.0%。营业收入为2200万美元，而去年同期为1000万美元。EBITDA* 为1.99亿美元，而去年同期为1.68亿美元。
* 对非GAAP指标的进一步澄清和解释以及与最具可比性的GAAP指标的对账，请参阅发布的“非GAAP指标和GAAP指标的调整”部分和investors.att.com。
最快的无线：Rootspel ®美国RootScore®报告：2025年上半年。最快的互联网，AT & T Fiber：基于Ookla®对SpeedTest Intelligence®数据的分析，2025年上半年。供应有限。最大的无线：覆盖范围并非无处不在。基于第三方数据。
AT & T Mobility的1 AT & T Fiber用户定义为AT & T Fiber用户，主要是订阅消费者后付费电话服务的移动账户持有者。AT & T将这些客户称为聚合客户。3 Q25收敛指标根据可用信息列出，并可能会进行修订。融合率代表融合客户与AT & T Fiber用户的比例。
2不包括期间无线用户类别（包括连接设备）之间的迁移以及与收购相关的活动。
关于AT & T我们帮助超过1亿美国家庭、朋友和邻居，以及近250万家企业建立更大的可能性。从140多年前的第一通电话到今天的5G无线和多位互联网产品，我们@ATT通过创新来改善生活。有关AT & T Inc.的更多信息(NYSE：T），请访问我们about.att.com。投资者可以访问investors.att.com了解更多信息。
有关前瞻性陈述的警告语言本新闻稿中列出的信息包含财务估计和其他前瞻性陈述，这些陈述受到风险和不确定性的影响，实际结果可能存在重大差异。AT & T向美国证券交易委员会提交的文件中包含了对可能影响未来业绩的因素的讨论。AT & T不承担根据新信息或其他信息更新和修改本新闻稿中包含的声明的任何义务。
非GAAP指标和对GAAP指标的调整本文件中引用的非GAAP财务指标与公认会计原则（GAAP）下最具可比性的财务指标的时间表和对账可在investors.att.com和我们2025年10月22日的表格8-K中找到。调整后的稀释每股收益、调整后的营业收入、EBITDA、调整后的EBITDA、自由现金流和净债务是投资者和信用评级机构经常使用的非GAAP财务指标。前期的自由现金流和调整后的稀释每股收益已被重新铸造，以符合本期列报，以从我们对DIRECTV的投资中删除现金流和净利润中的权益。
经调整摊薄每股盈利乃透过从经营收入、经营开支、其他收入（开支）及所得税开支中剔除若干非经营或非经常性性质的重大项目（包括出售及合并整合及交易成本、精算收益及亏损、重大放弃及减值、福利相关收益及亏损、雇员离职及其他重大收益及亏损）计算。因取得和处置资产而产生的非经营性项目包括无形资产的摊销。虽然与某些无线许可证和客户名单摊销相关的费用不包括在内，但被收购公司的收入反映在衡量标准中，这些资产有助于创收。我们亦调整与退休金及离职后福利计划有关的精算收益或亏损净额，因为该等收益或亏损往往对我们的业绩产生重大影响（根据我们确认精算收益及亏损的会计政策，我们会即时于收益表确认该收益或亏损）。因此，我们调整后的业绩反映了计划资产的预期回报，而不是计划资产的实际回报，如GAAP收入衡量所示。调整项目的税收影响使用本季度调整后的有效税率计算，但调整幅度可能导致有效税率变化的调整除外;在这些情况下，我们使用实际税收费用或约25%的合并边际税率。
对于25第三季度，调整后的每股收益0.54美元是稀释后的每股收益1.29美元减去出售DIRECTV投资的0.79美元收益加上0.04美元的利益相关、交易、法律和其他项目。对于24年第三季度，调整后的每股收益为0.54美元，是根据0.61美元重组调整后的每股收益（0.03美元），减去DIRECTV净利润中的0.03美元股权和0.01美元的利益相关、交易、法律和其他项目。交易、法律和其他成本包括某些法律准备金和和解，涵盖较长的历史时期和/或在规模和时间上不可预测，因此与正常的、经常性的法律事务不同并分开。此类成本扣除了预期的保险赔偿额，主要与遗留法律事项以及2024年披露的与网络攻击相关的某些诉讼的预期解决方案有关。2025年第三季度还包括约4.4亿美元的分摊财产和伤亡赔偿金。该公司预计对2025年报告的稀释每股收益进行额外调整，以包括非现金按市值计价的福利计划损益和其他项目。该公司预计，由目前无法合理估计的利率和投资回报推动的按市值调整将是一个重要项目。AT & T预计的调整后每股收益取决于未来的收入和费用水平，其中大部分目前无法合理估计。因此，公司无法在不合理的情况下提供这些预计的非GAAP指标与最具可比性的GAAP指标之间的对账。
调整后的营业收入是根据公司认为非经营性质的收入和成本进行调整的营业收入，包括资产收购或处置产生的项目。对于25第三季度，调整后的营业收入为66亿美元，计算为61亿美元的营业收入，加上4.35亿美元的调整，其中包括上述调整后稀释每股收益中讨论的交易、法律和其他运营成本。24第三季度，调整后的营业收入为65亿美元，计算为营业收入21亿美元加上44亿美元的调整。所有期间的调整详情见我们2025年10月22日8-K表格中包含的非GAAP措施的讨论与对账。
EBITDA是净利润加上所得税、利息、折旧和摊销费用减去附属公司净利润中的权益和其他收入（费用）-净额。调整后EBITDA的计算方法是从EBITDA中剔除某些非经营性或非经常性的重大项目，包括处置和合并整合和交易成本、重大放弃和减损、福利相关损益、员工离职以及其他重大损益。
对于第三季度25，调整后EBITDA为119亿美元，计算为净利润97亿美元，加上所得税费用10亿美元，加上利息费用17亿美元，加上附属公司净利润（损失）中的权益（200）万美元，减去其他收入（费用）--净额63亿美元，加上折旧和摊销53亿美元，加上4.25亿美元的调整，其中包括上述调整后稀释每股收益中讨论的交易、法律和其他运营成本。对于24年第三季度，调整后EBITDA为116亿美元，计算为净利润1亿美元，加上所得税费用13亿美元，加上利息费用17亿美元，减去附属公司净利润中的权益3亿美元，减去其他收入（费用）-净7亿美元，加上折旧和摊销51亿美元，加上44亿美元的调整。所有期间的调整详情见我们2025年10月22日8-K表格中包含的非GAAP措施的讨论与对账。
在分部或业务部门层面，EBITDA是折旧和摊销前的营业收入。EBITDA利润率是EBITDA除以总收入。EBITDA服务利润率是EBITDA除以总服务收入。
调整后的EBITDA、移动性EBITDA、商业有线EBITDA和消费有线EBITDA估计取决于目前无法合理估计的未来收入和费用水平。因此，如果不付出不合理的努力，我们就无法在这些预计的非GAAP指标与最具可比性的GAAP指标之间进行协调。
25年第三季度的自由现金流为49亿美元，是经营活动产生的现金102亿美元，减去资本支出49亿美元和为供应商融资支付的现金4亿美元（DIRECTV没有分类为经营活动的现金分配，也没有在第三季度对DIRECTV支付现金税）。24年第三季度，46亿美元的自由现金流是102亿美元的经营活动现金，减去DIRECTV归类为经营活动的现金分配3亿美元，减去DIRECTV支付的现金税1亿美元，减去资本支出53亿美元和为供应商融资支付的现金2亿美元。由于预测影响经营活动现金、资本支出和供应商融资付款的项目的高度可变性和困难，该公司无法在没有不合理努力的情况下提供预测自由现金流与最具可比性的GAAP指标之间的对账。
资本投资提供了用于投资我们网络、产品开发和支持系统的现金的全面视图。在资本改进方面，我们与某些供应商签订了120天或更长时间的优惠付款条款，称为供应商融资，这些供应商不包括在资本支出中，并报告为融资活动。资本投资包括资本支出和为供应商融资支付的现金（25年第三季度4亿美元，24年第三季度2亿美元）。由于预测影响资本支出和供应商融资付款的项目的高度可变性和困难，该公司无法在不合理努力的情况下提供2025-2027年预计资本投资与最具可比性的GAAP指标之间的对账。
截至2025年9月30日，净债务为1，188亿美元，按债务总额1，395亿美元减去现金及现金等值物203亿美元和定期存款（即金融机构存款超过90天）4亿美元计算。净债务估计取决于未来的收入水平、费用和目前无法合理估计的其他指标。因此，如果不做出不合理的努力，我们就无法在预计净债务与调整后EBITDA与最具可比性的GAAP指标和相关比率之间进行对账。
非GAAP措施的讨论与协调
我们相信以下措施对投资者来说是相关且有用的信息，因为它们是AT & T内部管理报告和规划流程的一部分，也是管理层用来评估AT & T及其部门运营绩效的重要指标。管理层还使用这些指标作为与许多竞争对手进行绩效比较的方法。这些措施应作为根据美国公认会计原则（GAAP）报告的其他财务绩效措施的补充而非替代品来考虑。前期已被重新铸造，以符合本期列报，以去除我们对DIRECTV的投资中的现金流和净利润中的权益，我们于2025年7月2日将该投资出售给TPG Capital。
自由现金流
自由现金流的定义为经营所得现金减去与我们的DIRECTV股权投资相关的现金流（现金分配减去DIRECTV的现金税），减去资本支出和为供应商融资支付的现金（分类为融资活动）。股息后的自由现金流定义为经营所得现金减去与我们的DIRECTV股权投资、资本支出、为供应商融资支付的现金以及普通股和优先股股息有关的现金流。自由现金流股息支付比率定义为普通股和优先股支付的股息与自由现金流的百分比。我们相信这些指标为我们的投资者提供了有用的信息，因为管理层将自由现金流视为日常业务运营（包括资本支出和供应商融资）产生多少现金的重要指标，并据此做出决策。管理层还将自由现金流视为可用于支付债务和向股东返还现金的现金的衡量标准。
自由现金流和自由现金流股息支付率
以百万美元
三季度
九个月期间
2025
2024
2025
2024
经营活动提供的净现金
$ 一万零一百五十二
$ 10，235
$ 28，964
$ 26，875
减：DIRECTV分类为经营活动的分发
-
（281）
（1，926）
（955）
减：在DIRECTV上支付的现金税
-
132
251
402
减：资本支出
（4，887）
（5，302）
（14，061）
（13，420）
减：供应商融资支付
（400）
（180）
（823）
（1，571）
自由现金流
4，865
4，604
12，405
11，331
减：已付股息
（2，033）
（2，038）
（6，168）
（6，171）
股息后的自由现金流
$ 2，832
$ 2，566
$ 6，237
$ 5，160
自由现金流股息支付率
41.8
%
44.3
%
49.7
%
54.5
%
资本投资支付的现金
在资本改进方面，我们与一些供应商进行谈判，以获得120天或更长时间的优惠付款条款，称为供应商融资，这些条款不包括在资本支出中，并根据GAAP报告为融资活动。我们提供了资本投资支付的现金的额外视图，以便为投资者提供用于投资我们网络、产品开发和支持系统的现金的全面视图。
资本投资支付的现金
以百万美元
三季度
九个月期间
2025
2024
2025
2024
资本支出
$ （4，887）
$ （5，302）
$ (14，061）
$ (13，420）
供应商融资的支付
（400）
（180）
（823）
（1，571）
资本投资支付的现金
$ （5，287）
$ （5，482）
$ (14，884）
$ (14，991）
EBITDA
我们对EBITDA的计算（如所示）可能与其他公司报告的类似标题的指标不同。对于AT & T，EBITDA不包括其他净收入（费用）和附属公司净收入（损失）中的权益，因为这些并不反映我们用户群或不受我们控制的业务的经营结果。关联公司净收入（损失）中的权益代表我们对其中行使重大影响力但不控制的关联公司净收入（损失）的比例份额。由于我们不控制这些实体，因此管理层在评估我们主要运营的绩效时排除了这些结果。EBITDA还不包括利息费用和所得税拨备。排除这些项目可以消除与我们的资本和税收结构相关的费用。最后，EBITDA不包括折旧和摊销，以消除资本投资的影响。EBITDA不影响用于债务偿还要求的现金，因此不反映可用于分配、再投资或其他酌情用途的可用资金。息税折旧摊销前利润不作为经营业绩或经营现金流量的替代措施，根据公认会计原则确定。
EBITDA服务利润率按EBITDA除以服务收入计算。
管理层将这些措施用作衡量我们在获取、保留和服务用户方面成功的标准，因为我们相信这些措施反映了AT & T创造和增长用户收入的能力，同时以具有成本效益的方式提供高水平的客户服务。管理层还使用这些指标作为与许多竞争对手比较现金产生潜力的方法。影响EBITDA的财务和运营指标包括管理层负责并评估绩效的关键收入和费用驱动因素。
我们认为，对于我们的移动业务部门的营业利润率，EBITDA服务利润率（EBITDA占服务收入的百分比）比EBITDA利润率（EBITDA占总收入的百分比）是更相关的衡量标准。我们还使用无线服务收入来计算利润率，以方便与我们的无线竞争对手进行内部和外部比较，因为他们也使用无线服务收入来计算利润率。
使用这些非GAAP财务指标存在重大限制。我们定义的EBITDA、EBITDA利润率和EBITDA服务利润率可能无法与其他公司报告的类似标题指标进行比较。此外，这些绩效指标没有考虑某些重要项目，包括折旧和摊销、利息费用、税款费用和附属公司净利润（损失）中的权益。为了实现市场可比性，管理层分析了本质上与我们提出的EBITDA类似的绩效指标，并独立考虑排除费用项目的经济影响，并结合根据GAAP计算的净利润分析。EBITDA、EBITDA利润率和EBITDA服务利润率应作为根据GAAP报告的其他财务业绩指标的补充而非替代品。
EBITDA及经调整EBITDA
以百万美元
三季度
九个月期间
2025
2024
2025
2024
净收入
$ 9，677
$ 145
$ 19，230
$ 7，845
添加：
所得税开支
976
1，285
3，512
3，545
利息开支
1，700
1，675
5，013
5，098
关联公司净（收入）损失中的权益
20
（272）
（1，905）
（915）
其他（收入）发票-净值
（6，254）
（717）
（7，476）
（1，850）
折旧及摊销
五千三百一十七
五千零八十七
一万五千七百五十八
一万五千二百零六
EBITDA
一万一千四百三十六
七千二百零三
34，132
28，929
交易、法律和其他费用
487
34
615
101
与利益相关的（收益）损失
（62）
（73）
（126）
（122）
资产减损、废弃和重组
-
4，422
504
5，061
调整后EBITDA 1
$ 11，861
$ 11，586
$ 35，125
$ 33，969
1有关调整后项目的额外讨论和核对，请参阅“调整项目”部分。
分部和业务部门EBITDA、EBITDA利润率和EBITDA服务利润率
以百万美元
三季度
九个月期间
2025
2024
2025
2024
通信部
营业收入
$ 7，096
$ 7，156
$ 21，152
$ 20，906
加：折旧和摊销
5，076
4，813
15，084
14，319
EBITDA
$ 12，172
$ 11，969
$ 36，236
$ 35，225
总经营收益
$ 29，516
$ 29，074
$ 88，775
$ 八万六千五百一十三
营业收入利润率
二十四点零
%
24.6
%
23.8
%
二十四点二
%
EBITDA利润率
41.2
%
41.2
%
40.8
%
40.7
%
移动性
营业收入
$ 7，125
$ 7，003
$ 20，796
$ 20，190
加：折旧和摊销
2，577
2，490
7，659
7，453
EBITDA
$ 9，702
$ 九千四百九十三
$ 二万八千四百五十五
$ 二万七千六百四十三
总经营收益
$ 21，713
$ 二万一千零五十二
$ 65，128
$ 62，126
服务收入
16，926
16，539
50，430
48，810
营业收入利润率
32.8
%
33.3
%
31.9
%
三十二点五
%
EBITDA利润率
44.7
%
45.1
%
四十三点七
%
44.5
%
EBITDA服务利润率
57.3
%
57.4
%
56.4
%
56.6
%
商业有线
营业收入（亏损）
$ (354)
$ (43)
$ (653)
$ 123
加：折旧和摊销
1，535
1，399
4，554
4，147
EBITDA
$ 1，181
$ 1，356
$ 3，901
$ 4，270
总经营收益
$ 4，248
$ 4，606
$ 13，029
$ 14，274
营业收入利润率
（8.3）
%
（0.9）
%
（5.0）
%
0.9
%
EBITDA利润率
27.8
%
29.4
%
29.9
%
29.9
%
消费者有线
营业收入
$ 325
$ 196
$ 1，009
$ 593
加：折旧和摊销
964
924
2，871
两千七百一十九
EBITDA
$ 1，289
$ 1，120
$ 3，880
$ 3，312
总经营收益
$ 3，555
$ 3，416
$ 10，618
$ 10，113
营业收入利润率
9.1
%
5.7
%
九点五
%
5.9
%
EBITDA利润率
36.3
%
32.8
%
三十六点五
%
32.7
%
拉丁美洲部分
营业收入
$ 22
$ 10
$ 111
$ 19
加：折旧和摊销
177
158
482
507
EBITDA
$ 199
$ 168
$ 593
$ 526
总经营收益
$ 1，095
$ 1，022
$ 3，120
$ 3，188
营业收入利润率
2.0
%
1.0
%
3.6
%
0.6
%
EBITDA利润率
18.2
%
16.4
%
19.0
%
16.5
%
调整项目
调整项目包括我们认为非经营性质的收入和成本，包括资产收购或处置产生的项目，包括无形资产的摊销。虽然不包括与某些无线许可证和客户名单摊销相关的费用，但被收购公司的收入反映在该指标中，并且这些资产有助于创收。我们亦调整与退休金及离职后福利计划有关的精算收益或亏损净额，因为该等收益或亏损往往对我们的业绩产生重大影响（根据我们确认精算收益及亏损的会计政策，我们会即时于收益表确认该收益或亏损）。因此，我们调整后的业绩反映了计划资产的预期回报，而不是计划资产的实际回报，如GAAP收入衡量所示。
调整项目的税收影响使用本季度调整后的有效税率计算，但鉴于其幅度可能导致有效税率变化的调整除外，在这些情况下，我们使用实际税收费用或约25%的合并边际税率。
调整项目
以百万美元
三季度
九个月期间
2025
2024
2025
2024
业务费用
交易、法律和其他成本1
$ 487
$ 34
$ 615
$ 101
与利益相关的（收益）损失
（62）
（73）
（126）
（122）
资产减损、废弃和重组
-
4，422
504
5，061
运营和支持费用调整
425
四千三百八十三
993
五千零四十
无形资产摊销
10
13
28
43
运营费用调整
435
4，396
1，021
5，083
其他
DIRECTV净利润中的权益
-
（281）
（1，926）
（955）
出售DIRECTV的收益
（5，479）
-
（5，479）
-
与利益相关的（收益）损失、投资减损和其他
（99）
（92）
（224）
146
所得税前收入调整
（5，143）
4，023
（6，608）
4，274
调整的税收影响
67
（88）
（266）
（31）
税务相关项目
177
-
177
-
净利润调整
$ （5，387）
$ 4，111
$ （6，519）
$ 4，305
优先股赎回收益
-
-
（90）
-
归属于普通股的净利润调整
$ （5，387）
$ 4，111
$ （6，609）
$ 4，305
1包括某些涵盖较长历史时期和/或在规模和时间上不可预测的法律储备和和解，因此与正常的、反复出现的法律事务不同并分开。此类成本扣除了预期的保险赔偿额，主要与遗留法律事项以及2024年披露的与网络攻击相关的某些诉讼的预期解决方案有关。2025年第三季度还包括约440美元的分摊财产和伤亡赔偿金。
调整后营业收入、调整后营业收入利润率、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后EBITDA服务利润率和调整后稀释后每股收益是非GAAP财务指标，计算方法是排除营业收入、营业费用、其他收入（费用）和所得税费用、某些非经营性或非经常性的重要项目，包括处置和合并整合和交易成本，精算损益、重大废弃和减损、与福利相关的损益、员工离职和其他物质损益。管理层相信，这些措施为投资者和财务数据的其他用户提供了相关且有用的信息，以评估我们运营的有效性和基本业务趋势。
调整后的营业收入、调整后的营业收入利润率、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的EBITDA服务利润率和调整后的稀释后的每股收益应作为根据GAAP报告的其他财务业绩指标的补充，但不能作为替代。AT & T对调整后项目的计算（如所示）可能与其他公司报告的类似标题的衡量标准不同。
调整后的营业收入，调整后的营业收入利润率，
调整EBITDA及经调整EBITDA率
以百万美元
三季度
九个月期间
2025
2024
2025
2024
营业收入
$ 6，119
$ 2，116
$ 18，374
$ 13，723
运营费用调整
435
4，396
1，021
5，083
调整后的营业收入
$ 6，554
$ 6，512
$ 19，395
$ 18，806
EBITDA
$ 一万一千四百三十六
$ 七千二百零三
$ 34，132
$ 28，929
运营和支持费用调整
425
四千三百八十三
993
五千零四十
调整EBITDA
$ 11，861
$ 11，586
$ 35，125
$ 33，969
总经营收益
$ 30，709
$ 30，213
$ 92，182
$ 90，038
营业收入利润率
19.9%
7.0%
19.9%
15.2%
调整后的营业利润率
21.3%
21.6%
21.0%
20.9%
调整EBITDA率
38.6%
38.3%
38.1%
37.7%
调整每股摊薄盈利
三季度
九个月期间
2025
2024
2025
2024
稀释每股收益（每股收益）
$ 1.29
$ （0.03）
$ 2.51
$ 0.93
出售DIRECTV的收益
（0.79）
-
（0.79）
-
DIRECTV净利润中的权益
-
（0.03）
（0.21）
（0.10）
重组和损害
-
0.61
0.05
0.72
利益相关、交易、法律和其他项目
0.04
（0.01）
0.04
（0.02）
调整后每股收益
$ 0.54
$ 0.54
$ 1.60
$ 1.53
同比增长-调整后
- %
4.6%
加权平均已发行普通股
稀释度（000，000）
7，169
7，208
七千二百零三
7，200
净债务与调整后EBITDA之比
净债务与EBITDA比率是投资者和信用评级机构经常使用的非GAAP财务指标，管理层相信这些指标为投资者和我们财务数据的其他用户提供了相关且有用的信息。我们的净债务与调整后EBITDA之比是通过净债务除以最近四个季度调整后EBITDA之和来计算的。净债务的计算方法是减去现金和现金等值物以及金融机构超过90天的存款（例如，定期存款和定期存款），从一年内到期的债务和长期债务之和中扣除。
净债务对调整后EBITDA - 2025
以百万美元
止三个月
十二月三十一日，
3月31日，
6月30日，
9月30日，
四个季度
20241
20251
20251
2025
调整EBITDA
$ 10，791
$ 11，533
$ 11，731
$ 11，861
$ 45，916
期末经常债务
11，378
期末长期债务
128，090
期末债务总额
139，468
减：现金及现金等值
20，272
减：定期存款
350
净债务余额
118，846
年化净债务与调整后EBITDA比率
2.59
1如AT & T 2025年7月23日提交的8-K表格所报告。
净债务与调整后EBITDA - 2024
以百万美元
止三个月
十二月三十一日，
3月31日，
6月30日，
9月30日，
四个季度
20231
20241
20241
20241
调整EBITDA
$ 一万零五百五十五
$ 11，046
$ 11，337
$ 11，586
$ 44，524
期末经常债务
2，637
期末长期债务
126，375
期末债务总额
129，012
减：现金及现金等值
2，586
减：定期存款
650
净债务余额
125，776
年化净债务与调整后EBITDA比率
2.82
1如AT & T 2025年7月23日提交的8-K表格所报告。
补充运营措施
作为对我们通信部门经营业绩的补充介绍，我们提供了我们AT&T业务解决方案业绩的视图，其中包括无线和固定业务。这一综合视图展示了整个企业客户关系的完整概况，并强调了移动解决方案对服务企业客户的重要性。我们对业务解决方案运营的补充介绍是通过合并我们的移动和商业有线运营部门，然后进行调整以删除非业务运营来计算的。下表呈列我们补充业务解决方案业绩的对账。前期金额已与本期的列报一致。
补充运营措施
三季度
2025年9月30日
2024年9月30日
移动性
业务
有线
第一章
业务
解决方案
移动性
业务
有线
.1
业务
解决方案
百分
变化
经营收入
无线服务
$ 16，926
$ -
$（14，425）
2，501美元
$ 16，539
$ -
$（14，056）
2，483美元
0.7
%
遗产和其他过渡服务
-
2，208
-
2，208
-
2，669
-
二千六百六十九
（17.3）
%
光纤和高级连接服务
-
1，853
-
1，853
-
1，748
-
1，748
6.0
%
无线设备
4，787
-
（3，995）
792
4，513
-
（3，735）
778
1.8
%
有线电讯设备
-
187
-
187
-
189
-
189
（1.1）
%
总经营收益
二万一千七百一十三
4，248
（18 420）
7，541
二万一千零五十二
4，606
（17，791）
7，867
（4.1）
%
业务费用
业务和支助
12，011
3，067
（9，791）
5，287
11，559
3，250
（9，453）
5，356
（1.3）
%
EBITDA
9，702
1，181
（8，629）
2，254
九千四百九十三
1，356
（8，338）
2，511
（10.2）
%
折旧及摊销
2，577
1，535
（2，105）
2，007
2，490
1，399
（2，036）
1，853
8.3
%
总运营支出
14，588
4，602
（11，896）
7，294
14，049
4，649
（11，489）
7，209
1.2
%
营业收入（亏损）
$ 7，125
$ (354)
$ （6，524）
$ 247
$ 7，003
$ (43)
$ （6，302）
$ 658
（62.5）
%
营业收入利润率
3.3%
8.4%
（510）
BP
1移动业务部门下的通信部门报告的非商业无线。
补充运营措施
九个月期间
2025年9月30日
2024年9月30日
移动性
业务
有线
第一章
业务
解决方案
移动性
业务
有线
.1
业务
解决方案
百分
变化
经营收入
无线服务
$ 50，430
$ -
$（43，017）
7，413美元
$ 48，810
$ -
$（41，473）
7，337美元
1.0
%
遗产和其他过渡服务
-
7，032
-
7，032
-
八千五百零五
-
八千五百零五
（17.3）
%
光纤和高级连接服务
-
五千四百二十六
-
五千四百二十六
-
5，183
-
5，183
4.7
%
无线设备
14，698
-
（12，299）
2，399
13，316
-
（11，028）
2，288
4.9
%
有线电讯设备
-
571
-
571
-
586
-
586
（2.6）
%
总经营收益
65，128
13，029
（55，316）
22，841
62，126
14，274
（52，501）
二万三千八百九十九
（4.4）
%
业务费用
业务和支助
36，673
9，128
（29，969）
15，832
34，483
10，004
（28，180）
16，307
（2.9）
%
EBITDA
28，455
3，901
（25，347）
七千零九
二万七千六百四十三
4，270
（24，321）
7，592
（7.7）
%
折旧及摊销
7，659
4，554
（6，265）
5，948
7，453
4，147
（6，094）
五千五百零六
8.0
%
总运营支出
44，332
13，682
（36，234）
21，780
41，936
14，151
（34，274）
21，813
（0.2）
%
营业收入
$ 20，796
$ (653)
$（19，082）
1，061美元
$ 20，190
$ 123
$（18，227）
2，086美元
（49.1）
%
营业收入利润率
4.6%
8.7%
（410）
BP
1移动业务部门下的通信部门报告的非商业无线。
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消息来源：AT & T
