调研速递|福建恒而达接受华创证券等26家机构调研 丝杠磨床研发顺利推进 SMS国产化有序落地

10月20日晚间，福建恒而达新材料股份有限公司（以下简称“福建恒而达”）披露投资者关系活动记录表显示，公司于2025年10月20日20:00—21:00以线上电话会议形式接待了机构调研。华创证券、华西证券、西南证券等26家机构参与，公司董事、副总经理、董事会秘书方俊锋先生负责接待，双方就公司工具行业周期特征、原材料价格影响、SMS收购整合及国产化进展、人形机器人丝杠专用磨床研发等核心议题展开深入交流。

工具行业周期：向“设备+工具+服务”一体化转型 提升市场份额与客户黏性

针对当前工具行业周期特征，福建恒而达表示，国内工具行业整体呈现集中度较低格局，近年来步入平稳发展周期，增速放缓，存量市场竞争加剧，份额逐步向龙头集中。对此，公司正从单一工具供应商向“设备+工具+服务”一体化解决方案提供商转型，依托“金属切削工具+智能数控装备”产品配套优势，为核心战略客户提供“短期产线装备定制+中长期配套工具销售+全生命周期技术支持”一站式服务。2025年，公司已与多家行业标杆客户签署锯切产线定制改造及锯切工具配套服务长期协议，在提升市场份额的同时增强客户黏性。

原材料成本压力：多举措应对 下游价格敏感度低

对于上游钨、高速钢等原材料价格上涨的影响，公司表示，一方面通过优化供应商体系、分散采购保障供应稳定性；另一方面与战略合作伙伴开发专用材料，提升产品加工效率和使用寿命，增强性价比优势。此外，金属切削工具作为机械加工配套耗材，占下游生产成本比例仅2%—4%，终端用户采购时优先考虑品质和品牌，价格敏感度较低。公司将密切关注原材料价格走势，结合战略与市场需求适时调整价格，疏导成本压力。

SMS收购整合与国产化：资产控制完成 分阶段推进核心产品国产化

关于SMS收购后的整合进展，公司称已实现对相关资产的实际控制与运营整合。国产化方面，正按计划分阶段推进，核心产品关键技术图纸已完成国产化转化，为规模化生产、质量控制及技术迭代奠定基础；供应链本土化方面，已联合SMS采购团队筛选国产供应商，部分零部件采购与试制有序展开，待性能测试与装机验证后即可定点；产能建设上，公司收缩现有智能数控装备业务规模，改造厂房并培训技术工人，2025年7月购置的134亩工业用地已开工建设，可满足未来产能扩张需求。

人形机器人丝杠磨床研发：进展顺利 目标提升批量化生产效率

在人形机器人丝杠专用磨床研发方面，公司表示进展顺利。德国SMS研发团队与中国技术团队合作，对多种内螺纹磨削工艺进行测试验证，采用“成熟一个、推出一款”模块化开发策略，并依托德国SMS成熟螺纹磨削技术平台和工艺积累，在现有磨床架构上局部优化，提升研发效率。目前首要技术目标是缩短大长径比反向式行星滚柱丝杠螺母部件内螺纹单件加工时间，以提升产品批量化生产效率的市场竞争力。

（注：文中机构名称及数量根据投资者关系活动记录表整理，问答内容均来自公司接待人员表述。）

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