小摩：中国移动(00941)第三季净利润逊预期 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，维持中国移动(00941,600941.SH)“增持”评级，H股目标价为110港元，A股目标价为130元人民币。

小摩称，中国移动第三季服务收入同比升0.8%，净利润同比升1.9%，较市场预期低3%，增速亦较次季的6%放缓，基于硬件销售成本上升。期内，移动用户同比增长0.5%至10.1亿户，但每用户平均收入(ARPU)则同比下降3.2%至45.5元人民币。移动收入同比跌3%，而有线宽频收入则同比增长8%，由宽频用户同比升5%所支持。

集团表示，DICT业务收入在今年前三季保持良好的增长率，其中AI直接收入录得非常快速增长。另外，今年前三季资本开支为1,170亿元人民币，同比持平，而集团先前指引全年资本开支同比跌8%至1,510亿元人民币。

报告指，虽然传统电信服务收入短期内可能持续受压，而且云收入可能需要几个季度才能重新加速增长，不过该行认为中国移动H股的全年股息收益率约6.2%仍然有吸引力，而且集团有望实现全年盈利正增长。