财报速睇 | Northrop Grumman 2025财年Q3营收104.23亿美元，股权持有人应占溢利11.00亿美元

华盛资讯10月22日讯，Northrop Grumman公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收104.23亿美元，同比增长4.3%，股权持有人应占溢利11.00亿美元，同比增长7.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司本季度总销售额为104.23亿美元，同比增长4.3%；净利润为11.00亿美元，同比增长7.2%，显示出稳健的整体增长。

② 任务系统（Mission Systems）部门表现强劲，销售额同比增长9.6%至30.93亿美元，主要得益于受限高级微电子项目、海事系统项目以及国际地面雷达项目的销售增长。

③ 防务系统（Defense Systems）部门销售额同比增长14.4%至20.59亿美元，营业利润更是大幅增长46.3%至2.34亿美元，主要受益于包括军事弹药在内的军备项目、综合战斗指挥系统（IBCS）以及哨兵（Sentinel）项目的销售增长。

④ 固定价格合同销售额同比增长13.2%至53.71亿美元，显示出公司在成本控制和项目执行方面的信心增强。

⑤ 摊薄后每股收益（Diluted EPS）从去年同期的7.00美元增至7.67美元，增幅达9.6%，这主要得益于净利润的增长以及流通股数量减少2.0%。

2、业绩不足：

① 空间系统（Space Systems）部门是唯一出现下滑的业务板块，其销售额同比下降6.0%至26.98亿美元，营业利润同比下降13.6%，主要原因是受限空间项目和下一代拦截器（NGI）项目的工作收尾，以及空间发展局（SDA）卫星项目体量减少。

② 航空系统（Aeronautics Systems）部门的营业利润率从去年同期的10.4%下降至9.7%，主要由于净合同利润调整减少，导致营业利润同比下降1.3%至3.05亿美元。

③ 关键项目B-21在本季度出现了1.22亿美元的不利预估完成成本（EAC）调整，主要因为EMD飞行测试飞机的生产成本高于预期，这反映了该项目在成本控制方面仍面临挑战。

④ 本季度有效所得税率从去年同期的13.6%上升至16.9%，主要由于去年同期因法院判决导致税收准备金减少，以及本年度研究信贷减少，更高的税率对净利润造成了压力。

⑤ 航空系统部门的积压订单自年初以来减少了11.0%，从252.02亿美元降至224.50亿美元，可能预示着该部门未来增长面临压力。

三、公司业务回顾

Northrop Grumman: 我们是一家领先的全球航空航天和国防技术公司，为美国和国际客户（主要是美国国防部和情报界）提供广泛的产品、服务和解决方案。我们的业务组合与国家安全优先事项保持一致。2025年5月24日，公司完成了沉浸式任务解决方案（IMS）运营部门的出售，获得3.33亿美元现金，并录得2.31亿美元的税前出售收益。本季度的运营结果包括了该业务在剥离前的销售和营业收入。

四、回购情况

公司董事会于2023年12月6日授权的25.00亿美元股票回购计划已于2025年9月完成。随后，公司于2024年12月11日授权了一项新的、额度高达30.00亿美元的股票回购计划，并于2025年9月开始执行。截至2025年9月30日，根据新的2024年回购计划，公司已回购了价值0.08亿美元的股票，该计划项下仍有29.90亿美元的授权额度。

五、分红及股息安排

公司在2025年5月将季度普通股股息提高了12.0%，从每股2.06美元增加至2.31美元。

六、重要提示

公司目前面临美国司法部（DOJ）于2022年12月发出的刑事传票和2023年2月发出的民事调查需求，均涉及公司用于确定美国政府成本会计准则（CAS）养老金费用的利率假设。公司正在与政府合作并回应请求，但目前无法预测此事的结果，其潜在影响可能对公司的财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响。此外，美国政府于2025年10月1日进入停摆状态，若长期持续，可能导致项目中断、收款延迟，并对公司的财务状况造成重大不利影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Northrop Grumman: 我们相信，当前以重大国家安全威胁为特征的全球安全环境，持续凸显了对强大威慑和稳健防御能力的需求，这将使我们处于长期盈利增长的有利位置。乌克兰冲突及其他地区的威胁已导致并将继续导致盟国对国防产品和服务的需求增加。近期颁布的《OBBBA法案》预计将增加国防部在国防现代化项目和太平洋地区威慑等方面的投资。尽管面临美国政府停摆等宏观风险，但我们认为公司在空间、C4ISR、导弹防御、先进武器等领域的能力将帮助客户应对当前和未来的威胁。

八、公司简介

诺斯罗普·格鲁曼公司（Northrop Grumman Corporation）是一家领先的全球航空航天和国防技术公司。公司为美国及国际客户提供广泛的产品、服务和解决方案，主要客户为美国国防部和情报界。公司的业务组合与国家安全优先事项保持一致，其解决方案为客户提供了连接、保护和推动人类发展所需的能力。公司是空间系统、军用飞机、导弹防御、先进武器和远程火力能力、任务系统、网络与通信、战略威慑系统以及先进计算、微电子和网络等突破性技术的领先供应商。

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