财报速睇 | 丹纳赫 2025财年Q3营收60.53亿美元，股权持有人应占溢利9.08亿美元

华盛资讯10月21日讯，丹纳赫公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收60.53亿美元，同比增长4.4%，股权持有人应占溢利9.08亿美元，同比增长11.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司本季度总营收同比增长4.4%至60.53亿美元，同时净利润达到9.08亿美元，同比增长11.0%，显示了稳健的整体增长。

② 生物技术业务分部表现强劲，销售额同比增长9.0%至17.98亿美元，主要得益于大型制药客户对耗材需求的改善，推动了生物处理业务核心销售额实现高个位数增长。

③ 诊断业务分部销售额实现4.0%的同比增长，达到24.63亿美元，其核心增长主要由耗材需求驱动，特别是在分子诊断业务中，呼吸系统测试的销售额同比有所增加。

④ 公司运营效率显著提升，本季度营业利润从去年同期的9.58亿美元增至11.54亿美元，营业利润率由16.5%提升至19.1%，主要原因是去年同期生命科学业务存在大额减值费用，以及本季度核心销售额的增长。

⑤ 经常性收入作为业务稳定性的关键指标，同比增长5.0%至50.17亿美元，占总销售额的82.9%，表明公司拥有强大的客户粘性和持续的业务基础。

2、业绩不足：

① 生命科学业务分部持续疲软，销售额同比基本持平于17.92亿美元，核心销售额下滑1.0%，主要原因是新兴生物技术客户以及学术和政府终端市场的资金水平下降，导致需求减少。

② 公司本季度计提了1.01亿美元的税前减值费用，涉及生物技术和诊断业务分部的部分技术和无形资产，这表明相关资产的价值面临挑战。

③ 本季度毛利率从去年同期的58.7%小幅下降至58.2%，主要受到产品组合变化、汇率波动以及关税成本上升的负面影响。

④ 在诊断业务中，中国市场的核心销售额出现下滑，主要归因于中国基于数量的采购计划（集采）带来的定价压力以及医疗报销政策的变化，对该地区的业绩构成了挑战。

⑤ 客户资本支出环境趋于谨慎，公司旗下生物技术和生命科学两大核心业务分部均报告仪器设备销售出现下滑。

三、公司业务回顾

丹纳赫: 我们在2025年第三季度，整体收入和核心销售额分别同比增长4.5%和3.0%。核心销售额的增长主要得益于生物技术和诊断业务分部的强劲表现，但这部分增长被生命科学业务分部的核心销售额下滑所部分抵消。从地理区域来看，发达市场销售额同比增长5%，核心销售额实现中个位数增长，主要受北美市场的驱动。同时，高增长市场的销售额同比增长2%，核心销售额实现低个位数增长，尽管中国市场核心收入有所下降，但被其他地区的增长所弥补。

四、回购情况

在截至2025年9月26日的三个月内，公司根据其2024年回购计划，回购了1000万股普通股，总金额约为20.00亿美元。在截至2025年9月26日的九个月内，公司共回购了约1450万股股票，总金额约为31.00亿美元。此外，公司董事会于2025年9月9日批准了一项新的“2025年回购计划”，授权回购最多3500万股公司普通股。

五、分红及股息安排

公司在2025年第三季度宣布了每股0.32美元的常规季度股息，该股息将于2025年10月31日支付给截至2025年9月26日登记在册的普通股股东。

六、重要提示

1. 公司正面临一项证券集体诉讼，原告指控公司及其部分高管就其生物处理业务的预期收入做出了重大虚假陈述或遗漏。2025年8月4日，法院部分批准也部分驳回了公司的驳回动议，该法律程序的结果仍不确定。

2. 公司面临全球贸易政策和美国政府关门带来的风险。预计2025年全年将因已颁布的关税产生数亿美元的增量成本。此外，始于2025年10月的美国政府关门可能导致美国国立卫生研究院（NIH）资金延迟，从而对公司业务产生负面影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

丹纳赫: 我们预计学术和政府需求将保持疲软，研究资金持续存在不确定性，同时生物处理设备的支出环境也持谨慎态度。基于当前市场状况，我们预计在今年剩余时间内设备支出环境将保持谨慎。此外，第三季度对呼吸系统测试的需求部分是为即将到来的呼吸道疾病季节做准备，这可能会对2025年第四季度此类测试的需求产生不利影响。

八、公司简介

丹纳赫公司是一家全球性的科技创新公司，致力于帮助客户应对复杂的挑战并改善全球生活质量。公司通过其三个业务分部运营：生物技术、生命科学和诊断。生物技术分部提供用于推进和加速生物药品研究、开发、制造和交付的设备、耗材和服务。生命科学分部提供用于研究生命基本构成要素（如DNA、蛋白质和细胞）的仪器、耗材和服务，以了解疾病原因、开发新疗法。诊断分部提供临床仪器、耗材、软件和服务，用于疾病诊断和治疗决策。

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