明势资本：科技投资的领航者「中国最佳早期投资机构 TOP5 」

（来源：资本市场那些事儿）

明势资本荣获36氪「2024中国最佳早期投资机构 」TOP5 等多项荣誉！

6月15日，在36氪举办的2024年「WAVES」大会上，发布了2023年度36氪《中国股权投资年度名册》、《中国最受创业者欢迎投资人100》榜单，明势资本荣获「2024中国股权投资行业最佳早期投资机构」TOP5 。同时，明势资本创始合伙人黄明明荣获「2024中国最受创业者欢迎投资人」。

此次，36氪将两大榜单IP“最受创业者欢迎投资机构”和“最受LP认可投资机构”合二为一，调整为基于投资机构“募资、投资、管理、退出”四大维度数据的「年度名册」。加之自2018年起已经连续第7年发布的「中国最受创业者欢迎投资人100」名册，成为持续关注和观察能够始终与创业者站在一起、提供真实帮助，最终为创投市场带来真实价值的投资机构/投资人权威榜单。

在2024年「WAVES」大会上，MiniMax早期投资人、明势资本创始合伙人黄明明与MiniMax创始人兼CEO闫俊杰就AGI的「非共识和长期最优解」进行了一场巅峰对谈。作为中国第一个创业做通用人工智能的团队，闫俊杰第一次对外深度解读他的创业心路，包括「为什么day 1就同时选择AGI和Killer App」、「为什么在全世界没有共识的情况下就all in MoE」、「中国在未来全球AGI行业占据什么样的地位」等等热点话题，引发行业广泛关注和热议。

明势资本创始合伙人黄明明与MiniMax创始人兼CEO闫俊杰（左）在2024年「WAVES」大会中

成立于2014年的明势资本，始终专注于高科技领域的早期投资。截至目前，明势资本已投资理想汽车（NASDAQ:LI）、小牛电动(NASDAQ:NIU)、裕太微电子（SH:688515）、知行科技（1274.HK）、神策数据、PingCAP、MiniMax、云鲸智能、蔚领时代、蓝箭航天、鸭嘴兽、秘塔AI等超过180家优秀的科技企业。

在2023年，明势实现美股、港股和A股的IPO大满贯。岁首和年末，明势资本分别收获一个天使轮项目的IPO——裕太微电子（SH:688515）和知行科技（1274.HK）。

明势从第一天就坚定地把视角投注于更远的未来、投身于具有最大价值同时也是更难的方向，继续寻找最大技术变量带来的颠覆性革命机会。明势资本已经一路陪伴了理想汽车、小牛电动等5家伟大科技公司从成立到IPO的全过程。

2024年是明势资本成立第10年，过去10年科技创业周期起起伏伏，不管顺境逆境，明势始终和创业者站在一起，先以自己为道路，再为后来者开路，做真正的耐心资本。未来10年，将是中国科技投资最宏伟的10年，相信科技、成为创业者身旁坚定的陪跑者一直是明势资本践行的信条，愿为中国科技创新始终不懈努力！

【每周机构】｜明势资本

科技投资的领航者——明势资本

明势资本，由黄明明于2014年创立，是极少数自成立起便专注于高科技领域投资的风险投资机构。明势资本不仅愿意成为第一个相信创业者梦想的伙伴，更致力于成为科技创业者长期的坚定支持者。

管理着超过100亿元人民币基金规模的明势资本，自创立以来，已在新能源、人工智能、大数据、智能物流、出行、制造、硬件、企业服务等多个领域投资了170余家创新企业，包括理想汽车、小牛电动、知行科技、裕太微、神策数据、PingCAP等。

黄明明：“明势资本自成立之初就专注于硬科技早期投资，过去九年我们始终如一。”

科技投资的坚持与挑战

在科技投资成为热潮的今天，回顾2014年，明势资本作为“孤勇者”，坚持科技投资的决策曾遭受诸多质疑。

2014年，正值移动互联网黄金时代末期，O2O和P2P成为投资主流。而明势资本，从一开始就专注于科技投资，避开了一个又一个的“风口”，被外界视为“古怪”。面对“为什么不投互联网金融？”“为什么不投O2O？”的质疑，明势资本在低调与孤寂中坚定前行。黄明明，作为互联网投资的专家，与蔡文胜、雷军、姚劲波等人一同见证了中国互联网的发展。

黄明明明确表示，明势资本之所以早早锚定科技投资，一方面是因为互联网金融、O2O并非其专注领域，另一方面，明势资本更擅长技术驱动的高科技领域。早期坚守科技投资的明势资本，如今已成为“主流”。

科技投资的辉煌成就

在2023年经济下行的市场环境下，明势资本依然收获了两个IPO：知行科技成为“港股自动驾驶第一股”，裕太微电子成为“以太网物理层芯片第一股”。这也是明势资本在智能出行领域的连续第四个IPO，且均为这些公司的第一个财务投资人。

2015年，明势资本义无反顾地投资理想汽车，收获了首个千亿退出项目。作为早期科技投资的代表，明势资本收获多个IPO企业案例，并保持持续上升的良好基金数据。

明势资本2016年成立的人民币一期基金，已投企业总市值超过3786亿，IRR为34%，动态DPI已达到1.4倍。2014年和2015年两支基金的动态DPI更是分别达到4.2倍和3.9倍。随着被投企业的上市和持续发展，这个数字在未来几年将持续上涨。

这些年，明势资本持续投资了230多家早期初创期科技企业，是其中85%以上被投企业早期轮次的唯一机构投资人或领投方。这些星星之火中，已成长出理想、云鲸、小牛等一批各自领域的头部科技公司。

据2023年数据，明势资本投资企业中，估值超过100亿美金的有6家，项目增长超过五倍以上接近70家，超过10倍以上的有42家，IPO的平均回报是23倍。明势资本在募投管退环节验证了适合其基因的打法，实现美股、港股和A股的IPO大满贯。

明势资本专注科技投资，20年后依然如此。如今，中国正处于科技大爆发的临界点，开始产生一批世界级的科技公司。未来，明势资本播种的“科技种子”，将带来更多科技惊喜。

沿着好链主企业角度投资--投资理想汽车

2015年，明势资本成为理想汽车的第一个机构投资方。随后7年，明势资本在理想汽车每轮融资中持续加注，诞生了“连投七轮理想”的行业佳话。2020年7月，理想汽车在美国纳斯达克成功IPO，这一成绩为明势资本带来了超过100倍的可退出回报。2015年春天，黄明明与李想的会面，抓住了过往投资生涯中最重要的时刻，也有幸参与了一家伟大科技公司的创立。在望京SOHO的一家咖啡厅，李想花了3个小时与黄明明复盘汽车之家的创业收获，直到会谈的最后时刻才向黄明明透露自己的想法——“造车”。

听到这个想法，黄明明一点也不意外，毫不犹豫地马上表态全力支持，愿意成为李想新创业项目的第一个投资人。黄明明看重的是李想这个人。黄明明不仅是李想十多年的老朋友，也是汽车之家的天使投资人，对李想知之甚深。

李想描绘的智能汽车的终局，与黄明明对能源行业和信息行业未来发展趋势的看法不谋而合。换黄明明的话来说，就是“李想是中国最合适做新能源造车的人，其实我一直在等他。”这一次，李想依然没有让黄明明失望。理想汽车在只有一款车——理想ONE的情况下，自量产后就在中大型SUV车型中遥遥领先，连续7个月销量第一。

明势资本围绕理想而来的投资不限于此，以“链主企业”思维，明势资本收获了更多投资项目。首先，明势资本孵化投资了一批早期项目，包括智能驾驶Tier1、激光雷达、车载芯片、AI芯片等。第二，带着投资的产业项目与理想业务部门互动，对接需求，寻求合作。这对理想来说并非负担，而是能带来早期投资视角和信息。

沿着好链主企业角度投资，明势资本从投电动车到投向电气化，先后收获Tier1、激光雷达企业知行科技、一径科技、芯片企业裕太微电子、创视微电子等。理想汽车投资，收获的不止100倍收益这么简单，更多的是投资科技项目无限潜力的未来！

明势资本创始人黄明明，拥有超过20年的高科技行业从业经验，作为一个活跃的天使投资人，先后投资了包括汽车之家、酷家乐在内的多家顶尖互联网创业企业。黄明明从硅谷回国后，先后参与创办了265导航、ZCOM、网际快车等多家公司，后来投入专业化投资道路，坚持科技投资。

从2014年创始至今，明势资本共投资了近230多家企业，包括理想汽车、小牛电动、神策数据、云鲸、易快报在内的众多项目，80%以上的被投企业已成功获得多轮后续融资，多家企业已成长为受人瞩目的独角兽或准独角兽。

【总结】不跟风、不盲目追逐“热点”和“风口”，坚信技术创新是第一驱动力，这是明势资本的核心投资观点，更是他们在风云变幻的资本市场上乘风破浪、稳稳前行的船舵。祝福明势资本，祝福科技投资！