克利夫兰悬崖2025财年第三季度盈利电话会议记录

谢谢唐娜，大家早上好。我们的第三季度业绩清楚地表明，国内钢铁需求已经开始显着反弹，汽车行业正在引领潮流。现在人们普遍接受和理解，关税将继续存在，特别是针对钢铁、汽车和衍生产品的第232条关税。这些关税不是谈判工具，避免关税的唯一有效方法是在美国制造业。总而言之，第三季度是自2024年第一季度以来汽车钢材出货量最好的季度。对于2026年及以后即将发生的事情来说，这是一个非常令人鼓舞的迹象。在过去的一个季度里，克利夫兰悬崖与所有主要汽车OEM商锁定了两年或三年协议，涵盖2027年或2028年更高的销量和优惠的定价。这些都不是小规模的更新。这些协议代表了最相关的汽车OEM对国内钢铁采购的战略承诺。其中许多客户直接告诉我们，他们希望减少关税和外国波动的风险。他们想要稳定和有弹性的供应链。克利夫兰悬崖共有九家汽车级镀锌钢厂，其中五家旨在生产所有规格和宽度的外露零件，是汽车制造商在美国扩大生产的天然合作伙伴特朗普总统的贸易议程以钢铁和汽车为核心。这两个部门不仅具有经济意义，而且对国家安全至关重要。重建这些优势对于维持美国的工业独立和提高我们的国防准备能力至关重要。在国内钢铁生产的支持下，生产先进民用汽车和动力总成的工业基地还可以提供支持美国军队所需的工程能力、供应链深度和后勤专业知识。毫无疑问，在国内钢铁的支持下，美国汽车业的复苏是一个非常紧迫的问题。虽然其他钢铁公司仍在建设或承诺建设新产能，以在2028年、2029年或更晚完成准备，但克利夫兰-克利夫兰-悬崖已为2026年做好准备。我们最先进的汽车级镀锌钢厂、密歇根州的斯巴达和迪尔伯恩、俄亥俄州的米德尔敦、克利夫兰和哥伦布以及印第安纳州的罗克波特、哈伯、伯恩斯港和印第安纳州的新卡莱尔都已投入运营。克利夫兰悬崖目前拥有充足的产能，我们与汽车客户签署的多年合同应该为我们提供使所有这些工厂满负荷运转和充分就业水平所需的需求。本季度也提醒了汽车OEM，为什么钢铁，尤其是Cliff钢，是不可替代的几年前，当轻型化成为主要趋势时，一些汽车制造商跳上了铝的潮流，追逐无形且昂贵的轻型化收益，同时忽视了非常有意义的技术进步生产高强度钢，更重要的是，他们所承担的巨大供应链风险。过去一个季度，美国最大的汽车铝生产厂发生了一场大火，揭示了这种转变的脆弱性。几年前从钢铁转向铝的车型受到的影响最大。令人欣慰的是，受影响最大的原始设备制造商现在正在认真考虑重新使用钢铁。最近使用最初为铝设计的设备对符合我们钢的部件进行的试验显示出非常有希望的结果。这是美国制造钢铁的巨大胜利，也是我们多年来所说的一切的验证。国内炼钢，尤其是Clips钢铁，是美国汽车供应链的支柱。我们完全预计铝在汽车领域的参与度将继续缩小，其中克利夫兰悬崖是最大的好处趋势的盛宴。特朗普政府推动和支持的美国制造业复苏使克利夫兰悬崖对全球许多主要钢铁生产商极具吸引力。这些钢铁制造商在各自国家内向重要客户供应钢铁，这些客户现在正在将生产转移到美国。对于这些外国钢铁公司来说，向美国出口钢铁不再是一个可行的选择，因为他们喜欢他们的钢铁消费客户。这些人需要在美国有实际存在。克利夫兰悬崖是一家完全一体化的钢铁公司，从铁矿石开采开始，一直向下游延伸到高端成品生产。这些都位于美国。外国对克利夫兰悬崖的兴趣与特朗普总统加强美国工业基础和吸引外国投资的议程完全一致。尽管如此，几个月前，一家大型全球钢铁制造商与我们接洽，他希望利用我们在美国的足迹，使下游工业客户能够顺利进入，将生产从原产国转移到美国。第三季度，我们与这家全球钢铁制造商达成了一份谅解备忘录，预计将在未来几个月内正式宣布。今天我不会回答有关这个问题的任何问题。另外，我们在销售不再适合我们生产足迹的利润方面取得了出色的进展。我很高兴地报告，我们原则上就其中八个地点签订了合同或协议，总价值为4.25亿美元。这些销售的收益将直接用于削减债务。至于摩根大通运营的更大规模的运营资产销售流程，目前正在被取消优先级。鉴于我们与全球钢铁制造商的谅解备忘录的全面性，我们在这一进程上还没有完全落后，但根据谅解备忘录推进谈判现在是我们的首要任务。而我们的美国业务正走上复苏之路。我们将于11月1日完成对加拿大钢铁公司Stelco的第一年所有权。加拿大的情况仍然令人失望。我们总销售额中约9%来自加拿大的Stelco，该市场继续落后于我们的预期。问题只有一个原因。加拿大政府完全不愿意对倾销钢铁和向加拿大进口钢铁采取行动。加拿大市场的渗透率高达荒谬且荒谬的65%。加拿大政府可以通过复制美国根据第232条所做的事情来轻松解决这个问题。征收有意义的关税、堵住漏洞并强制执行这些反倾销对策。随着全球其他地区朝着正确的方向前进，就连欧盟最近也收紧了配额和关税制度。加拿大是唯一无所作为的国家。加拿大政府和安大略省向我们的加拿大竞争对手之一阿尔戈马提供的救助贷款并不能解决问题。试图削弱美国的第232条，只是为了将加拿大钢铁带回美国市场，这更糟糕。我们所有的Stelco不想也不应该依赖向美国出售钢铁来生存。Stelco只能通过在加拿大销售钢铁来蓬勃发展。虽然我承认我无法说服经常与我交谈的几位加拿大政府官员，但我仍然期待卡尼总理朝着正确的方向迈出一步。让我们看看需要多长时间，或者我是否需要更具说服力。与此同时，美国政府作为我们的合作伙伴继续成长。在本季度，我们获得了美国战争部国防后勤局授予的一份为期五年、价值4亿美元的固定价格合同。该合同涵盖美国管辖的多达53，000净吨的取向电工钢旨在出于国家安全目的储存。该奖项强调了Cliff作为美国唯一一家能够供应这种关键材料取向电工钢生产商的地位，进一步强化了我们的电工钢对国家国防和能源基础设施的战略重要性。此外，我们最近了解到，我们从俄亥俄州米德尔敦和宾夕法尼亚州巴特勒获得能源部拨款的两个项目并未被列入取消名单中，该名单终止了200多个其他项目。因此，我们将按计划继续推进巴特勒项目，我们还将继续与能源部合作，确定米德尔敦项目的新范围，这至关重要，因为该高炉将在未来四到五年内重新调整。最后但并非最不重要的是，稀土元素不断增长的战略价值促使我们重新审视采矿投资组合中的这一潜力。我们认为这一努力既是机会，也是我们的责任。对我们的矿床和尾矿盆地的全面审查确定了两个地点，一个位于明尼苏达州，一个位于密歇根州，地质调查显示存在稀土成矿作用的证据。我们将继续评估这两个地点的潜力，以立场推进这一举措。克利夫兰悬崖完全符合国家对关键物质自给自足的追求。我们相信，美国的工业基础绝不能依赖中国或任何其他外国来源来获取必需矿物。克利夫兰悬崖致力于为我们在关键材料方面独立于外国势力做出贡献。就此，我将请我们的首席财务官塞尔索·贡萨尔维斯发表讲话。

谢谢大家，大家早上好。我们第三季度的业绩受到稳定的运营执行以及汽车实力支持的好于预期的定价的推动。由于已实现价格上涨和结构改善导致利润率扩大，我们本季度调整后的EBITDA提高至1.43亿美元，比上一季度增长52%。由于夏季经济放缓以及我们在更广泛市场上的持续纪律，本季度我们的钢铁发货量为400万吨，较上一季度有所下降。幸运的是，因此，我们的产品组合转向汽车，这使我们的平均售价达到每净吨1032美元，比上一季度上涨17美元。价格的上涨完全是由汽车出货量份额从26%上升到30%以及涂层销量份额从27%上升到29%推动的。在成本方面，随着我们的单位成本根据更加丰富的汽车结构进行调整，我们继续取得出色的业绩。我们持续的性价比几乎完全是由我们今年早些时候宣布并已全面实施的足迹优化工作活动推动的。第三节是第一个完整的。我们在本季度的运营效率已达到，预计每年将从这些操作中节省3亿美元。我们还将继续采取进一步行动，减少SG & A运行率和资本支出预算。我们2025年的资本支出预算现在比我们最初预期的年初7亿美元减少了5.25亿美元。这反映了Stelco的支出大幅减少，以及米德尔敦能源部正在发生变化的项目。此外，全年SG & A预期现已从我们最初预期的年初6.25亿美元降至5.5亿美元。这些节省反映了为应对疲软的需求条件而削减的间接费用和激励工资成本。另一个即将推出的亮点是我们繁重的板材合同将于12月9日到期。在过去的五年里，我们一直受到一份合同的约束，该合同使用现已无关紧要的巴西板材指数对进口板材进行估值。该指数不再反映美国钢铁的实际成本或价值，更不用说印第安纳港生产的汽车级钢板的价值了。随着合同到期，我们将使用熔化和浇筑的板材在内部恢复生产，以满足不断增长的汽车需求。在过去的一个季度，我们还利用了强劲的高收益市场，对2027年到期的所有剩余债券进行了再融资，使我们有了三年多的过渡期，没有即将到期的债券。我们的下一次债券到期日要到2029年3月，这些票据可以从明年3月开始按面值赎回。加上abl的未偿余额，我们还有大量可预付债务需要用房地产资产销售的收入和未来自由现金流偿还。我们的债务总额仍然很高，但我们将有充分的机会在未来几个季度偿还。也就是说，我们的债务和到期日的构成Runway为我们提供了很大的灵活性。我们服务的主要终端市场--交通运输、制造和建筑业--在过去12个月里一直经历着像经济衰退一样的情况。我们通过运营改进、足迹优化以及减少管理费用和资本成本来实现这一目标。建筑业和一般制造业仍然相对疲软，但如果以历史为指导，这些行业将遵循汽车行业的轨迹，目前汽车行业正在向上发展。我们终于开始看到分销商和最终用户市场的一些补充库存活动，这表明这些买家的新关税现实正在到来。真正复苏的迹象正在形成，我们需要一致的需求和稳定的政策来维持复苏。一旦这些政策发生变化ges为我们提供了所需的需求提振，我们通过这些运营改进奠定的基础将推动我们进一步扩大EBITDA和现金流。至此，我现在将回到洛伦佐的闭幕词。

克利夫兰悬崖公司(NYSE：CLF）在周一开盘前公布了第三季度财务业绩。

以下是第三季度财报电话会议的成绩单。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

· CLF正在测试上限。看看是什么推动了这一举措。

操作者

女士们先生们早上好。我的名字是唐娜，是您的会议主持人。今天，欢迎大家参加克利夫兰悬崖2025年第三季度财报电话会议。所有线路均处于静音状态，以防止背景噪音。演讲者发言后，将进行问答环节。本公司提醒您，在今天的电话会议上所作的某些评论将包括预测性陈述，这些陈述旨在作为1995年私人证券诉讼改革法案的安全港保护范围内的前瞻性陈述。虽然公司认为其前瞻性陈述是基于合理的假设，但这些陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与实际结果产生重大差异。可能导致结果产生重大差异的重要因素载于提交给SEC的10K和10Q表格报告以及公司网站上的新闻稿。今天的电话会议也已发布，并在电话会议结束后在clevelandcliffs.com上播出，并将在网站上存档并可供重播。公司还将讨论不包括某些特殊项目的结果。G法规目的的对账可在今天上午发布的收益发布中找到。此时我要介绍董事长、总裁兼首席执行官Lorenzo Goncalves。

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

塞尔索·贡萨尔维斯（首席财务官）

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

谢谢，塞尔索。第三季度首次出现明显迹象，表明潮流开始扭转。汽车业正在反弹，我们的成本行动正在发挥作用，贸易政策正在带来可衡量的成果。但我们还没有宣布胜利。我们能够而且将会做得更好。我们繁重的板坯合同将很快消失，我们的汽车产量将继续增加，我们将完成我们已经开始的工作。这包括执行最终协议，以及在我们与全球主要钢铁制造商合作伙伴签署转型谅解备忘录之后开始工作。好了，我把它还给唐娜让她提问。

操作者

谢谢现在可以提问。如果您想问问题，请按电话键盘上的1。此时，确认音将表明您的线路已在问题队列中。您可以按星二。如果您想从队列中删除您的问题。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起手机。再次，那是明星一号。此时注册问题。我们今天的第一个问题来自B.的Nick Giles。莱利证券。请继续。

B.莱利股票分析师

非常感谢操作符.早上好，很高兴看到所有这些更新。一个多世纪以来，Cliffs一直是美国金属和采矿业的全国冠军。所以很高兴看到您在稀土方面采取主动。我的问题实际上是，你知道，你能多快地在这个垂直领域生产产品，你知道，你能成为一个垂直整合的生产商吗？你会寻找合作伙伴吗？非常感谢

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

谢谢尼克的问题。听着，我们有机会开发采矿业，假设所有这些原始研究都将如我们预期的那样发展，我们将从那里开始。很明显，美国政府很快意识到在美国境内建立此类矿物产业的重要性。在我看来，这也是与加拿大合作的机会，是我们可以与北方邻国一起开发的另一个未开发的机会。因此，有几种方法可以处理这件事，重要的是地理位置对两者都有利。我们可以在美国境内这样做，我们可以，我们可以在加拿大这样做，因为我们非常接近五大湖，跨越五大湖。因此，在美国或加拿大工作非常容易。但这是我未来看到的两种选择。

B.莱利股票分析师

LG感谢该细节。也许只是作为一个后续行动，我的意思是，到目前为止，你带来了什么资源来探索这个机会，什么时候是潜在产品组合或任何经济方面的第一个里程碑？明年初我们是不是应该考虑一下？欣赏任何颜色。

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

看，我们已经确定了两个最有希望的网站。我们正在与地质学家合作，评估这些矿床是否具有商业可行性。这就是我们所处的位置。别忘了，正如你所说，我们是一家矿业公司。所以这对我们来说并不是新领域。我们比任何人都更了解这些土地的开采，因为我们已经这样做了很长很长一段时间，我们将看看我们将如何从那里走。但如果不付出大量的努力和独创性，在美国国内或与加拿大合作完成这一任务，我们就不会放弃这一潜力，加拿大在开采这些不那么稀有的元素（称为稀土）方面拥有丰富的经验。

B.莱利股票分析师

再次感谢非常感谢今天早上的更新和继续。祝你好运。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自高盛的迈克·哈里斯。请继续。哈里斯先生，请确保您的手机没有静音。我们将进入下一个问题。下一个问题来自美国银行的劳森·温德。请继续。

美国银行股票分析师

非常感谢接线员早上好。洛伦佐和塞尔索，谢谢你们。关于今天的更新，我能问一下你关于资产出售过程的决定吗？这一进程迄今如何进行，是否有任何兴趣，如果有兴趣，是什么资产。

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

看，就像我说的，这个过程我们没有停止任何进展。事实上，我们在周末完成了铁质加工和贸易的部分销售。所以我们没有关门。我们签了一份我说错了的合同。目前尚未收盘，但将是短暂收盘。我们在Ferrous Process and Trading上出售的部分甚至不是我们为自己的ebitda而探索的网站。因此，它根本不会改变您从fpt产生的EBITDA。因此，我们非常高兴我们有不止一个部门对有色人种加工和贸易的特定部分感兴趣，包括佛罗里达州的资产。我们非常高兴有机会继续出售铁质加工和贸易的剩余部分。我们正在考虑出售的另一项资产劳森是我们位于俄亥俄州托莱多的直接还原工厂。因为正如您自己可能会得出的结论，但我会在这里重申，我们没有兴趣自己建造平板轧制迷你工厂。我保留了那家热压块铁厂来供应大河，以防我们有机会收购美国钢铁公司，但这并没有成功。因此，由于我们没有通过收购美国钢铁公司来收购Big River，我认为保持直接还原工厂生产热压铁，其严格目标是供应生产更多高端扁平轧制产品的扁平轧制迷你牛奶，没有任何具体的战略价值。那不再是我的问题了。所以我们仍然对那个特定的植物很感兴趣。但与谅解备忘录的讨论以及我们与合作伙伴进行的后续工作表明，我们可能正在以该工厂为基础做其他事情，我现在不会详细说明。所以我仍在考虑替代方案。但我不优先考虑这一点，因为谅解备忘录胜过（不是双关语），胜过将自己作为独立单位托莱多工厂出售的机会。

美国银行股票分析师

好的，明白了。这很清楚。如果我可以跟进您在RTP上的评论。我们是否应该寻找有关出售部分或合作伙伴关系的某种公告？

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

我刚刚成功。我们已达成协议，将佛罗里达州的资产出售给SA Recycling。是的这就是交易。所以出来了。我刚刚对你说了。

美国银行股票分析师

您现在能提供有关经济学的任何细节吗？还是现在还为时过早？不。好的。

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

但这很好。

美国银行股票分析师

谢谢你。

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

挺好的如果您对产生零EBITDA的网站应用倍数，则可以选择一个。

所以它不会改变其他国家的经济状况。这就是这次销售的重要性。这就是我披露的原因。这对我来说始终是完全相关的资产，因为我不会在佛罗里达州建立一家小型工厂来生产螺纹钢或其他任何东西。所以这不是一个从一开始就感兴趣的网站。它是我真正感兴趣的内容的附录。拥有真正的fpt，底特律周围和优质废料周围的黑色加工和贸易。而且它被完全保留了下来。还有其他公司（不止一家）实际上有兴趣收购其余公司。他们都有同样的共同点。他们不想要佛罗里达州。所以我们继续前进，但我们不会审查这个数字。但这个数字非常好，你可以看到现在的流动性。但你必须等待，因为这是刚刚签署的。协议还没结束，所以我们不能透露具体数字。

美国银行股票分析师

是的，明白。好的，非常感谢您的回复。我很感激

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

谢谢，劳森。

操作者

谢谢下一个问题来自Keybanc Capital Markets的Phil Gibbs。请继续。

Keybank资本股票分析师

嘿，早上好。问题是汽车合同。本季度是否有任何新合同生效，或者第四季度是否有任何新合同生效？

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

是的，我们10月1日有一些踢。我正在简化。我说2026年是因为，你知道，这是一个短暂的季度。你知道，第四季度，尤其是汽车行业，并不是我们感到兴奋的季度，因为你知道我们将在今年年底之前停工。有时我们会这样做，我不确定今年会这样做，因为他们真的很忙，但感恩节前后他们也会关门。但随着2026年的到来，我们将看到这些合同带来大量活动。因此，我们对通用汽车、福特、Stellantis所发生的一切感到非常兴奋，宣布斥资130亿美元，带回了我们迄今为止最大的供应商的工厂。所以所有这些事情都在这一点上发生在我们身上。我们有福特，我们有现代，你有本田，我们有丰田，北美。这些都在发生。菲尔，好消息是，共同因素最终意识到，等待、等待、等待并看到特朗普政府没有改变态度并不是一件好事。我认为卢特尼克部长在表示美国将成为第一生产汽车时说得非常明确。加拿大可以位居第二。这表明了决心。所以我喜欢看到这一点。这有助于我们让业务朝着正确的方向发展。所以我们没事了。

Keybank资本股票分析师

然后只是成本方面的跟进。该指导对于进一步降低单位成本意味着什么。在第四季度，我们是否应该预计26年上半年会有更多动力。谢谢

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

菲尔，我会让他来处理这个问题。

塞尔索·贡萨尔维斯（CFO）

好的当然嘿，菲尔。你知道，如果你看看第三季度的成本表现，你知道，根据增加的汽车结构进行调整，我们仍然预计，当根据这一组合进行调整时，每吨成本将同比下降50美元。您知道，您可以从我们自2023年以来实现成本削减的记录中看到，我们在23年实现了每吨80美元的成本削减。24年，我们每吨又下跌了30美元，现在到了25年，我们的单位成本预计仍将每吨下跌50美元。所以我们不会改变那里的指南。你知道，就像它与我可以给你的其他Q4谈话要点和一般指导一样。出货量应与第三季度相似，约为400万吨。你知道，你必须考虑假期的季节性，你知道，抵消需求的改善。预计汽车出货量将类似。然后就定价而言，您可能已经拥有了计算第四季度平均售价所需的所有要素。因此相对于第三季度，第四季度的成本应该与第三季度相对相似。谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自摩根士丹利的卡洛斯·德阿尔巴。请继续。

摩根士丹利股票分析师

是的，早上好。感谢更新。在跟进汽车合同后，您能否对这项新协议中隐含的销量增长发表一些评论，并可能表明定价可能会上下变动或持平？绝对的这是未来业务中非常重要的一部分。

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

看，我们定向这些合同将为我们带来更多的利润，包括每吨利润。这就是我现在能与您分享的全部内容。这些都是很好的合同。但卡洛斯，我们意识到有一件事可能在整个谈话中被忽视了。我正在尝试在我准备好的演讲中使用你的问题。所以谢谢你的问题。我将尝试解释一下克利夫兰悬崖在汽车行业中的真正含义。我们听到很多关于汽车市场份额的说法，即获得市场份额，失去市场份额。让我们明白一件事。与任何其他供应商或任何其他汽车钢材供应商相比，克利夫兰悬崖拥有更大的能力来生产汽车行业所需的钢材。这甚至不是谈论此类事情的市场份额的话题。我们有五家工厂，食品工厂，准备供应比我们现在供应的更多的暴露零件。不是因为我们失去了市场份额，而是因为汽车制造商在墨西哥、加拿大、韩国等地生产汽车。我说的是美国汽车公司，甚至在日本，美国汽车公司。这就是整个事情的荒谬之处，这就是正在纠正的地方。因此，由于他们被迫在北美生产汽车，在某些情况下，比如Stellantis，他们开始进行人口普查，并回到现实：北美是他们的主要市场，悬崖是他们的主要供应商。我们看到业务正在复苏，而且变得非常强劲。仅提供一组数字供您思考Columbus Coatings，这是一条可用于超宽暴露零件的镀锌线，如今每年生产280，000至300，000吨。只需通过生产线增加产量，该生产线本身就能够生产45万吨。这即将到来。就特定地点的容量而言，该地点本身是完美的，因为我们有空间将另一条生产线与现有生产线并排放置，将其从45万吨增加到90万吨。这不是一个单一的网站。我们不需要投资建造新线路，因为我们下游迪尔伯恩有闲置产能。迪尔伯恩是世界上最现代化的镀锌钢厂。它由Severstow于2013年建造，并被AK Steel收购，然后我们收购了AK Steel。因此迪尔伯恩已经准备好迎接更多。米德尔敦，同样的事情。罗克波特，罗克波特需要参观。全是机器人，全是自动的。已经这样至少有一年或一年半了。因此，在新卡莱尔，很久以前被内陆和新日铁称为Intech I n coat，是非常现代化的，装备精良，不仅可以生产热浸镀锌和Galvan产量，而且还可以生产电镀锌和Middletown。所以我们有这么多，这只是暴露。如果你去没有暴露的高端。没有暴露你有克利夫兰。Cleveland Works是美国技术最先进的生产汽车结构用高强度低合金的公司。我们一直在这样做，但我们有能力做得更多。

所以这种情况在任何地方都很普遍。印第安纳港、伯恩斯港、我们与斯巴达钢铁公司的合资企业，同样的事情。这是九座工厂准备在未来三年、四年、五年、六年内按现状增长或根据需要增加产能。因此，这场由特朗普总统发起的、将在未来五年甚至十年内渗透的运动将全部得到克利夫兰悬崖的支持。我正在向你解释它的能力。因此，我不会详细说明合同或这件事还有多少，以及这些事情正在作为我们现在准备好采取的一波新业务出现。抱歉这么久了。这是一个好问题。我决定用它来解释可能不太理解的细节。但我希望在我做出解释后，至少能产生更多问题，让我们帮助澄清这个主题。

摩根士丹利股票分析师

太好了，感谢您的额外信息。然后谈论铁路空间悬崖上刚刚出现的另一个机会，您是否有任何关于矿化类型、您可能拥有的铁路矿化、您可能生产什么类型的矿物的细节或早期细节？此外，是否有可行性或预可行性研究或初步经济分析评估的时间表？抱歉

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

听着，我不认为我想在这次电话中谈论氧化三醇镝或钍或铯或稀土，但你知道，我是一个，我是一个化学专业的人，所以我很乐意，但我不认为这对我们今天来说是一件好事。卡洛斯，让我们下线讨论一下。重要的是他们在那里。我们在那里找到了它们，我们希望使其可行。我们真的相信我们在那里有潜力，这将对密歇根州，主要是对上半岛有利。我们甚至会去明尼苏达州的一个地点。明尼苏达州对我们不是很友好。但你知道，我们仍然，我们仍然在那里进行调查，但我们肯定会从上半岛的密歇根州开始，因为我们喜欢上半岛。

摩根士丹利股票分析师

好的，谢谢你，洛伦科。期待有机会进行这次对话。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自高盛的迈克·哈里斯。请继续。

高盛股票分析师

好吧，让我们再试一次。希望这次你能很好地听到我的声音。Mike.嘿，你们好吗？嘿，只是想跟进您强调的电工钢奖。只是为了帮助我们。我们应该如何思考这一点？这更像是一种一次性机会，还是这就像是第一次CDex？

洛伦科·贡萨尔维斯（首席执行官）

迈克，这是一次机会，但这是一次多年的机会。美国政府、战争部决定储存我们生产的此类材料的安全储备战略库存。因此，我们将与战争部一起建立该库存。我们为这种合作伙伴关系感到非常自豪。无论从经济角度还是长期可行性来看，这都非常好。当然，我们会优先考虑这一点，因为这关系到国家安全，而且需要数年时间才能完成。这可能是特朗普政府向一个方向迈出的第一步，很明显，特朗普政府正在通过战略库存来保护国家，这些东西可能在世界上不太和平的时刻受到攻击。所以一切都很好。我们为与美国政府的合作伙伴关系感到自豪，特别是这项具体协议。

高盛股票分析师

好吧好吧，这有帮助。然后只是跟进。我认为Celso，就在几分钟前，有人问了一个有关成本削减工作的问题，你有点指出了记录。我想我只是好奇。我们在这里看到的是，你们现在有机会取消收购中可能滞留的电话，或者我们是否看到了一些流程改进或技术进步的好处，我不知道，只是有点帮助理解，帮助我理解我们在这里看到的成本削减努力。

塞尔索·贡萨尔维斯（CFO）

是的，当然，迈克，谢谢你的问题。是的，我认为，随着时间的推移，我们一直在积极主动地优化足迹。你知道，我们于2020年成为一家钢铁公司。如果您还记得的话，我们收购了AK Steel。我们于2020年3月13日在疫情期间完成了该交易。然后我们加倍努力，在同一年收购了美国中部的阿斯勒资产，于当年12月9日关闭。在随后的几年里，我们一夜之间成为了一家大型钢铁公司。优化足迹需要时间。它有很多资产。他们中的许多人都非常好，有些人则不太好。因此，在过去的几年里，我们一直在优先考虑并优化我们所有资产的运营。这才是成本方面取得成就的真正动力。今年确实完成了这些努力。

操作者

谢谢今天的问答环节就此结束。感谢大家今天的参与。你现在可以断开线路并注销了。享受接下来的一天。

此成绩单仅供参考。尽管Beninga认为内容在实质上和方向上是正确的，但Beninga不能也不保证本文内容的100%准确性。音频质量、口音和技术问题可能会影响准确性，我们建议您在根据上述情况做出任何决定之前参考源音频文件。

阅读下一步：·克利夫兰悬崖首席执行官看到钢铁需求因“新贸易环境”而反弹

照片：Shutterstock