800V系列-HVDC专家交流

（来源：纪要头等座）

800V系列-HVDC专家交流

一、800VHVDC架构及转换层级缩短实现

（一）核心架构与技术路径

800VHVDC架构分为两部分：第一部分为交转直（整流），通过工业整流器完成AC到DC的转换；第二部分为直流转换，以800V直流为母线，直接输出至IT柜并转换为用户端可用低压4。其核心目标是缩短传统PSU的多级转换层级，通过优化电力电子技术（如全桥电路替代原有半桥电路）提升换流比例，实现高压到低压的直接转换。

（二）转换层级缩短的实现方式

传统架构需经“800V→54V→12V→1V”多级转换，而新架构通过以下技术实现层级缩短：

电力电子技术升级：采用全桥电路设计，在相同功率密度下提升换流比例，使800V可直接转换至12V，减少中间54V层级。

效率与成本优化：缩短转换层级可降低铜母线消耗（减少大电流导致的材料需求）、缩小空间占用并降低散热压力，同时提升整体效率。

低压精细调节保留：12V至芯片端低压（如0.65V）的转换仍需保留，主要通过电源模块实现降压与电流提纯（减少纹波噪音）。

二、台达HVDC方案技术进展与竞争优势

（一）方案成熟度与技术路径

台达HVDC方案已进入商业化阶段，其技术进展主要体现在：

早期布局：两年前开始配合北美核心客户（如英伟达、Meta）开发，技术路径跟随芯片厂商需求迭代，例如适配英伟达RobinH芯片的SideCar²方案（整合HVDC电源、液冷系统及电源伴侣，形成独立条柜式POD）。

系统整合能力：方案覆盖从高压整流到低压转换的全链条，包括中压配电、板式变压器及DCDC模组，可满足客户对“供电+液冷”一体化的需求。

（二）竞争优势与市场地位

台达在HVDC领域的领先性超出市场预期，核心原因包括：

电源技术积累：相较于施耐德、伊顿等传统配电企业，台达在电力电子转换效率、电流干净度（低纹波）及可靠性上更具优势，贴合芯片厂商对供电质量的核心诉求。

客户生态绑定：深度参与英伟达、Meta等头部客户的早期方案定义，例如Meta的元宇宙数据中心架构及英伟达的GPU供电系统，形成技术协同壁垒。

成本控制能力：模组端通过规模化生产将成本控制在0.3-0.5元/瓦（国内同类产品约0.1元/瓦），系统端（含变压器、配电组件）在北美市场定价约2.5元/瓦，仍具备盈利空间。

三、客户需求及订单情况

（一）核心客户与订单进展

台达HVDC订单主要来自北美头部科技企业，具体情况如下：

Meta（元宇宙客户）：

需求规模：计划部署1万个IT柜，配套HVDC总功率约4G瓦（含2N冗余），台达与竞争对手争夺大份额，当前已获得600兆瓦订单（占总需求的15%），8月启动备货并陆续交付。

技术方案：采用±400V架构（区别于英伟达的0-800V），需整合液冷系统形成独立条柜，单柜功率密度达400兆瓦。

英伟达：

需求节奏：2026年下半年推出RobinH芯片配套方案，2027年放量，预计2024年出货1万柜（保守5000柜），对应HVDC需（更多实时纪要加微信：aileesir）求2-4G瓦，台达在首批供应商中占比约40%4244。

价格差异：因定制料需求及质量体系要求更高，英伟达方案价格（0-800V）略高于Meta的±400V方案。

（二）潜在客户与市场空间

谷歌：已启动HVDC方案验证，技术路径与Meta一致（±400V架构），但上量时间节点尚不明确。

行业趋势：北美客户对HVDC的需求具备规模化特征（单客户订单通常超1G瓦），2024年台达在北美市场的HVDC出货量有望达2-4G瓦（含Meta与英伟达订单）。

四、价格体系与竞争格局

（一）成本与价格结构

模组端：国内企业（如中恒电气（维权））模组价格约0.1元/瓦，台达在北美市场因定制化需求定价0.3-0.5元/瓦（成本约0.3元/瓦，毛利率约40%）。

系统端：含变压器、配电组件的完整系统价格约2.5元/瓦（北美市场），国内同类系统价格仅为海外的1/5-1/3。

（二）竞争壁垒与未来趋势

短期壁垒：北美客户（如Meta、英伟达）优先选择具备技术验证经验的供应商，台达凭借早期绑定及方案成熟度形成先发优势，施耐德、伊顿等传统配电企业暂难突破。

长期风险：国内企业（如中恒电气）出海可能引发价格竞争，若供需平衡后，海外模组价格或从0.5元/瓦降至0.3元/瓦以下。

Q&A

Q1:请介绍HVDC白皮书中800V架构的具体情况，包括进线、转换过程及整体结构。

A1:800VHVDC架构主要分为两部分。第一部分为交流转直流（整流部分），通过工业整流器完成AC到DC的转换，解决交变直问题；第二部分为直流分配，以800V直流作为母线输出至IT柜，再通过电压转换（如800V转12V）供给芯片等用户端设备。其核心是缩短传统PSU转换层级，通过高电压转换比技术实现高压直接降至低压，减少空间、材料消耗及耗热。

Q2:800V架构中由原800V转54V再转12V等多级转换，优化为直接800V转12V，其实现方式是什么？

A2:实现方式主要基于电力电子技术改进，将原多级转换中的功率部分通过全桥电路替代传统棒桥电路，在相同功率密度下提高换流比例，减少转换层级。此举可降低电流（如1MW功率下54V需2万安培电流，高电压转换可减少铜母线消耗），提升效率、减少材料与空间占用及耗热。

Q3:12V至1V的转换过程是否必要，为何架构图中未明确显示？

A3:12V至1V（实际为小于1V，如0.65V）的转换过程是必要的，因CPU/GPU等芯片需更低电压以降低功耗。该过程包括降压和电流提纯（去除纹波），需通过电源模块实现。架构图中未详细显示，是因为其属于芯片端的低压转换环节，需与12V转1V的模块配合完成。

Q4:台达在800VHVDC方案上的技术成熟度如何，若明年有需求能否实现放量？

A4:台达在800VHVDC方案上技术已成熟，两年前已开始配合北美CSP客户（如元宇宙公司）及英伟达进行研发。客户方面，北美头部CSP（元宇宙公司）计划2026年搭配新一代芯片使用HVDC架构，英伟达Robin一代（当前）已采用HVDC，RobinH（2027年）将进一步升级；台达在供应链中处于领先地位，为英伟达赛特卡方案短名单第一名，具备明年放量能力。

Q5:维d与英伟达在HVDC方案的推进时间表是否存在差异，具体如何？

A5:英伟达Robin一代已采用HVDC（如sidecar方案），目标是将HVDC引入系统；RobinH（2027年）将升级为sidecar平方方案，集成HVDC电源系统、液冷系统等为独立条柜。维d作为英伟达后进供应商，因液冷优势积极参与HVDC，但原电源短名单中无维d，其方案节奏稍滞后于台达等头部供应商。

Q6:台达重点争取的HVDC客户是哪家？

A6:台达重点争取的客户是海外一家专注元宇宙业务的北美CSP公司，该客户追求产品架构先进性，在HVDC方案上布局较早。

Q7:元宇宙公司在OCP大会上展出的方案是基于CPU还是自身技术，是否与GPU配合？

A7:该元宇宙公司拥有多个自研电源方案，同时也配合英伟达方案进行开发（如其内部项目“智慧女神”），既使用自身技术，也与GPU方案协同。

Q8:台达为元宇宙公司提供的HVDC方案电压等级是多少，与英伟达方案是否一致？

A8:台达为元宇宙公司提供的是±400V方案，而英伟达方案为0~800V。两者均属于高压直流范畴，但电压架构存在差异。

Q9:±400V与0~800V方案在单瓦定价上是否存在差异，原因是什么？

A9:两者定价存在差异。英伟达0~800V方案因采用定制料、品质要求高及供应链保护策略，价格较高；±400V方案因一端接地，减少电力电子设计需求，技术成本略低，但整体价格接近。

Q10:HVDC模块3~5毛/瓦的价格是成本还是售价，具体如何构成？

A10:3~5毛/瓦中，3毛为模块成本，5毛为售价，其中2毛为利润。该价格为批量生产后的预期水平，当前因产业刚上量，样品价或存在波动，但远期批量后5毛售价具有可行性。

Q11:HVDC系统当前2.5元/瓦的价格，在未来批量生产后预计会降至多少？

A11:随着批量生产及竞争加剧，HVDC系统价格预计可降至1.5元/瓦左右。当前2.5元/瓦包含台达的品牌溢价及早期研发成本，规模化后成本将显著下降。

Q12:台达明年HVDC订单的潜在规模如何，包括确定客户及潜在弹性订单？

A12:台达明年HVDC订单规模可从两方面测算：一是确定客户，北美元宇宙公司计划部署1万IT柜，按2N冗余配置约4GW，台达预计占50%份额即2GW（已下达600MW备货订单）；英伟达Robin一代明年预计1万柜，对应约4GW需求，台达占40%份额即1.6GW。二是潜在客户，如谷歌等第三家CSP已有方案但上量时间未明确，弹性空间待释放。综合来看，明年台达HVDC订单下限约3GW，上限或达5GW。

Q13:元宇宙公司是否已下达HVDC订单，具体规模及配置如何？

A13:是的，该元宇宙公司（即Meta）已下达600MWHVDC订单，其项目规划为1万IT柜，采用2N冗余设计，每个柜子负载约400MW功率，总需求约4GW。

Q14:4GW需求是否基于2N冗余设计，实际冗余比例是否可调整？

A14:4GW需求是基于2N冗余的上限配置，实际冗余比例可灵活调整（如1:2或1:3），具体取决于客户对可靠性与成本的平衡。

Q15:除Meta和英伟达外，其他潜在客户（如AWS、Google）的HVDC进展如何？

A15:当前Google已有HVDC相关方案，但具体上量时间及规模尚不明确；AWS等其他CSP暂未明确HVDC推进计划，短期内难以形成大规模订单贡献。

Q16:谷歌的HVDC方案电压等级是否与Meta一致？

A16:是的，谷歌在OCP体系中与Meta属于同一阵营，采用±400V方案。

Q17:谷歌HVDC方案的上量时间是否明确？

A17:谷歌目前仅有HVDC相关项目规划，但具体上量时间尚未明确。

Q18:HVDC系统2.5元/瓦的价格覆盖哪些设备及电压转换范围？

A18:2.5元/瓦的系（更多实时纪要加微信：aileesir）统价格包含干式变压器、低压柜、HVDC功能模块、猎头柜及DCDC电源（部分方案含800V转54V，部分仅至800V母线），覆盖从进线（如13kV）到直流输出（54V或800V母线）的全环节。

Q19:800V转12V的转换模块是否包含在2.5元/瓦的HVDC系统价格中？

A19:不包含，800V转12V属于新型转换方案，需单独计价，未纳入当前2.5元/瓦的HVDC系统报价范围。

Q20:为何在配电领域有优势的ABB、施耐德等公司，在HVDC拿单能力上不及台达等电源公司？

A20:核心原因在于HVDC的核心诉求是为芯片提供低电压、高干净度、高效率及高可靠性的直流电，而电源公司（如台达）在电力电子转换技术、贴近芯片供电需求的经验上更具优势；ABB、施耐德等配电公司强项在交流配电及自动化控制，属于辅助环节，非核心供电能力；此外，台达等电源公司与客户合作历史长（如配合英伟达多年），技术迭代更贴合需求。

Q21:Meta已下达600MWHVDC订单，其后续订单是否具有持续性？

A21:Meta的HVDC订单具有持续性。其AI基础设施建设目标明确，需大规模部署上万IT柜以支撑业务需求，若投入不足则无法满足AI算力要求，因此后续订单将随项目推进持续释放。

Q22:Meta600MWHVDC项目是从何时开始启动的？

A22:Meta600MWHVDC项目的备货工作从8月初开始，早于10月的对外披露时间。

Q23:MetaHVDC项目的备料及发货进展如何？

A23:项目于8月初（更多实时纪要加微信：aileesir）确定，随即启动备料（如江海股份的牛角电容等），10月开始小批量发货用于验证，目前发货仍在持续进行中。

免责申明：以上内容不构成投资建议，以此作为投资依据出现任何损失不承担任何责任。