十五五规划前瞻：七大核心赛道投资机遇与标的解析

二、核心赛道及标的解析：从技术突破到产业落地

（一）脑机接口：医疗应用领跑，技术突破进入商业化前夜

脑机接口（BCI）作为“未来健康”核心领域，政策明确支持其与医疗健康成果转化。当前产业已从实验室验证迈向临床应用，相关标的技术储备深厚：

• 创新医疗（参股40%博灵医疗）：依托浙大科研团队，聚焦脑科学成果转化，技术储备覆盖医疗级应用；

• 岩山科技：非侵入式脑机接口性能领先，60ms超低延迟操控技术超越Neuralink早期版本，商业化落地更快；

• 诚益通：布局侵入式与非侵入式双路径，联合大兴医药基地成立“脑机接口植入式生物实验室”，技术路径全面；

• 爱朋医疗：通过参股常州瑞神安、控股深圳朋睿脑科学，切入脑电采集设备领域，完善产业链布局。

（二）可控核聚变：“终极能源”加速工程化，产业链进入收获期

“十五五”或强化“未来能源”方向，可控核聚变作为“零碳能源”终极方案，政策支持力度加码，产业链从概念验证进入工程化阶段：

• 中国核电：参股中国聚变能源有限公司，直接参与项目运营，央企背景保障资源获取；

• 融发核电：掌握多种堆型主管道制造技术，核级设备制造经验丰富，未来或承接聚变堆关键部件；

• 旭光电子：真空室进度A股第一，为国际热核聚变实验堆（ITER）真空室模块唯一供应商，技术壁垒极高；

• 中洲特材：X-750镍基合金耐温达1.5亿摄氏度（ITER标准2倍），可制造直径2000mm、单重2.5吨超大构件，填补国内空白。

（三）商业航天：卫星互联网+发射能力双轮驱动，新基建增量可期

“十五五”或加速商业航天布局，低轨卫星互联网、商业发射场等增量环节值得关注：

• 中国卫星：国内卫星制造龙头，深度参与低轨卫星组网，直接受益于“星网”工程推进；

• 上海瀚讯：G60星链卫星通信载荷唯一供应商，中标千帆星座一期卫星通信载荷及信关站项目，技术卡位优势显著；

• 上海沪工：商业火箭总装测试能力领先，与多家卫星公司建立合作关系，覆盖火箭制造全链条。

（四）人工智能+：算力基建与应用落地双轮共振，大国科技竞争核心

“十五五”或与数字经济并列“篇”级主题，底层算力与应用赋能并重：

• 工业富联：全球AI服务器代工市占率35%，绑定英伟达等国际巨头，算力基建核心受益；

• 中际旭创：全球光模块市占率25%，800G/1.6T产品量产领先，AI算力“高速路”供应商；

• 新易盛：光模块市占率全球第二（23%），技术迭代紧跟行业；

• 胜宏科技：英伟达数据中心GPU用PCB市占率50%，算力硬件“卖水人”；

• 寒武纪：国产AI芯片市场份额第二（A股第一），支撑本土算力生态。

（五）统一大市场：“反内卷”深化，流通网络稀缺性凸显

“反内卷”从概念转向落实，“十五五”或深化全国统一大市场建设，重点优化竞争秩序与产业供给：

• 供销大集：中华全国供销合作社总社持股21.28%，依托系统覆盖30个省级行政区、超2万个基层网点，构建农产品上行与工业品下行枢纽，三级流通网络稀缺性强。

（六）生育服务：服务消费新增长点，牌照与技术构筑壁垒

应对人口结构变化，“十五五”或强化生育支持与托育服务，医疗服务与产品企业迎来机遇：

• 汉商集团：辅助生殖牌照最全（AIH/AID/IVF），拥有湖北省唯一人类精子库，区域龙头地位稳固；

• 华大基因&贝瑞基因：无创产前检测（NIPT）市占率均30%，形成双龙头格局，技术覆盖孕前、孕期全周期；

• 伊利股份&贝因美：奶粉赛道龙头，伊利市占率A股第一（12.3%），贝因美第二（1.3%），受益于生育支持政策下的需求回升。

（七）深海经济：“蓝色国土”开发提速，装备与资源并重

中央强调“推动海洋经济高质量发展”，深海资源开发与装备制造是核心：

• 海兰信：海洋观测装备营收A股第一（2.81亿），技术覆盖深海探测与数据服务；

• 神开股份：勘探设备营收占比A股第一（38.71%，2.33亿），深海钻采设备市占率居前；

• 巨力索具：国内唯一掌握钢丝绳系泊索、纤维系泊缆、索具结构连接件全系列产品研发能力的企业，打破进口垄断。

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