中华稀土第一股，利润大增2000%！

（来源：浪哥财经）

稀土，涨价了？

10月11日，北方稀土宣布2025年第四季度稀土精矿交易价格，调整为26205元/吨，环比提升约37%。

“中东有石油，中国有稀土”。

稀土是镧系元素以及钪和钇共17种金属元素的总称，应用在国防航空航天、新能源、电子信息等领域，是重要的战略性资源。

我国是全球唯一具备稀土全产业链生产能力的国家，2024年稀土储量约4400万吨，稳居世界第一。国内稀土指标目前集中在北方稀土、中国稀土手里。

那么，被誉为“中华稀土第一股”的北方稀土，有何竞争优势？中国稀土与之相比，又有何异同呢？

北方稀土

背靠大树好乘凉

北方稀土前身是1961年建立的包钢稀土实验厂。背靠全球第一大的铁和稀土共生矿——白云鄂博矿，北方稀土已成为全球规模最大、产值最高、效益最好的稀土企业。

物以稀为贵，白云鄂博矿的唯一开采权，就在包钢集团手中。

包钢集团同时是北方稀土、包钢股份的控股股东。包钢股份负责开采、生产稀土精矿，且只能供应给北方稀土。另一边，北方稀土也只能从包钢股份手中，购入原材料产品，形成“排他性供应关系”，产业链分工稳固。

而且，包钢集团对两家企业“一碗水端平”，互不偏袒。

自2023年开始，双方采用透明计价机制。在每季度的首个月上旬，以上季度稀土氧化物的市场均价，确定当季度稀土精矿交易价格。谁都不吃亏，也不会占到对方便宜。

文章开头提到的，就是双方在2025年第四季度的最新定价。

靠着包钢集团这棵大树，北方稀土不用再愁资源问题。与此同时，公司也在积极扩充自己的竞争优势。

北方稀土VS中国稀土

谁技高一筹？

国内稀土分布，呈现“北轻南重”特点。

而地理禀赋，也决定了后期行业内的格局分化。2011年国内开始稀土资源第一轮整合，构建“5+1”南北稀土格局。此后，北方稀土、南方稀土、中铝公司、厦门钨业、中国钨矿、广东稀土六大稀土集团基本整合完毕。

2021年开始第二轮行业整合，南方稀土、中国中稀、五矿稀土合并重组为中国稀土集团，六大集团减少为4家。到了2024年，供给集中度进一步提高，国内第一、第二批开采指标，全部给了中国稀土集团与北方稀土集团两家公司。

2024年北方稀土拥有188650吨轻稀土指标，市场份额接近70%，中国稀土合计拥有81350吨稀土指标，而广东稀土与厦门钨业指标清零。

业内两家寡头独大，那么，北方稀土跟中国稀土相比，谁技高一筹？

中重稀土管控严格，具有较强的战略性意义，海外MP Materials、Energy Fuels等稀土公司不具备大规模量产重稀土能力，行业竞争基本在这两家公司中展开。2021-2022年间，北方稀土毛利率逼近30%，直接压了中国稀土一头。

这得益于北方稀土对全产业链的掌控。

截至2024年底，共有一级子分公司28家、二级子公司17家纳入北方稀土合并范围，其核心子公司覆盖“稀土采矿-分离-加工-制造”各个环节。

消费电子和光学玻璃等行业，部分环节依赖稀土抛光材料对晶圆表面实现超平整处理。北方稀土旗下淄博灵芝、甘肃稀土、天骄清美三家子公司，截至2024年底合计拥有3.7万吨抛光材料产能，是中国稀土所不具备的。

因此，虽然中国稀土在中重稀土环节存在优势，但结合产品布局、业务规模来看，北方稀土综合实力更强一些。

新能源车+机器人

打开稀土的应用空间

过去15年时间，稀土价格产生两次大的周期性变化。

一是永磁直驱风力发电技术扩张，2010-2012年稀土价格出现小高峰；二是2021-2022年新能源车销量爆发增长，出现第二波价格高潮。

稀土作为重要的战略性资源，在需求端预期上行、供给端短期配额不变的情况下，短期内极易出现刚性需求错配，价格快速上涨。

北方稀土、天齐锂业、赣锋锂业这类公司，均在新能源车销量大增的那两年，从产业链中轻松攫取超额利润。

2021年北方稀土净利润增速为462.32%，2022年公司轻松赚了近60亿元。虽然后面稀土配额增加，公司利润端表现下滑。但这种情形没持续多久，2025上半年北方稀土净利润、扣非归母净利润同比增速分别达到1951%、5645%，打了个漂亮的翻身仗。

不仅如此，新能源车这把火还没过去，人形机器人的火就又“烧起来了”。

今年10月份以来，优必选又签3000万人形机器人大单，总订单金额超4亿，原力无限签下单笔价值高达2.6亿元的具身智能订单。

新能源汽车与人形机器人运动过程中，离不开电机的能量转换，稀土永磁是永磁电机的心脏，不可或缺。此前，新能源车三电系统的搭载，抬升稀土用量，纯电动汽车单车稀土用量在2-3kg。单台人形机器人钕铁硼稀土用量大约在4kg，整体用量更高。

人形机器人量产在即，有望复现此前新能源汽车浪潮兴起时，稀土价格的上涨情形。

总结

目前，我国是全球唯一具备稀土全产业链产品生产能力的国家，稀土作为重要战略性资源，堪称国之重器。北方稀土背靠包钢集团，可以“无忧”使用白云鄂博矿的稀土资源，全产业链布局的谋划，则为公司更添一层竞争优势！